SVB崩潰引發對特朗普時代監管放鬆的責怪遊戲 - 彭博社
Jennifer Surane, Tracy Alloway, Katanga Johnson
八年前，Greg Becker向華盛頓的立法者發出了一個直接的信息：他經營的銀行不像華爾街。
作為SVB金融集團的首席執行官，他敦促國會通過立法，讓他公司的員工免去每年花費數千小時進行壓力測試和準備解決方案的時間。他的公司只是一個簡單的貸款機構，不像監管機構應該關注的全球系統重要銀行。
“證據清楚表明，多德-弗蘭克法案對全球系統重要銀行的框架對SVB和我們的同行並不適用，”貝克在向強大的參議院銀行委員會發表的評論中説。“這不僅對我們來説成本高昂，對我們的客户也是如此。”
Greg Becker攝影師：Lauren Justice/Bloomberg貝克並不孤單。來自其他較小和中等規模銀行的執行官大軍，被統稱為地區性貸款機構，都在提出類似的觀點。最終，他們都得到了他們的願望。
2018年——在一場幾乎導致全球金融體系崩潰的危機後的十年，時任總統唐納德·特朗普簽署了《經濟增長、監管放鬆和消費者保護法案》。該法案解放了SVB等中等規模公司，使其擺脱了一些最嚴格的危機後監管，並降低了他們的合規成本。
“一刀切——那些規則根本行不通，”特朗普在白宮説道，讚揚取消了“破壞性”的規定。“他們不應該像大型複雜金融機構一樣受到監管，但情況卻是這樣，他們一個接一個地被迫停業。”
超過十幾名民主黨參議員加入共和黨支持這項措施。
快進五年：包括SVB的硅谷銀行在內的三家地區銀行在過去一週倒閉，一些人認為貝克爾如此渴望的寬鬆監管實際上加速了它們的倒閉。
爭論激烈
上週五，硅谷銀行的倒閉是美國十多年來最大的銀行倒閉事件。它在全球引發了震動。兩天後監管機構介入，宣佈所有存款人將得到全額賠償，平息恐慌，並接管另一家地區銀行Signature Bank，2018年的放鬆監管政策的批評者等待着抨擊。
“自2008年以來，我們就知道需要更嚴格的監管來防止這種危機的發生，”代表加利福尼亞州包括硅谷部分地區的民主黨代表羅·卡納説。“國會必須團結起來，扭轉特朗普時期實施的放鬆監管政策，以避免未來的不穩定。”
特朗普發言人史蒂文·張在一份聲明中表示，民主黨批評者試圖“用絕望的謊言”在一系列問題上責怪前總統。“這只不過是一次讓公眾迷惑以逃避責任的可悲嘗試，”他補充道。
喬·拜登總統週一表示，他將尋求更嚴格的監管。他告訴記者，他將要求立法者和聯邦監管機構“加強對銀行的規定，以減少這種銀行倒閉再次發生的可能性，並保護美國的就業崗位和小企業。”
快速增長
華爾街巨頭使像SVB、Signature和Silvergate Capital Corp.這樣的貸款人相形見絀，後者上週宣佈自願清算。但是，區域性貸款人總體上迅速增長，現在擁有數萬億美元的資產。它們在美國經濟中發揮着關鍵作用，為從釀酒廠到科技初創企業的行業提供資金支持。
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在SVB倒閉後，美聯儲監管機構 - 在與行業高管進行私下磋商時 - 正在審視2018年的監管收縮情況。
最大的銀行正試圖顛覆貝克爾和其他區域銀行高管上個十年成功提出的論點。他們認為，與其通過更嚴格的壓力測試進一步加大對華爾街巨頭的監管力度，監管機構應該花更多時間關注那些小型公司，這些公司近年來基本被忽視，據熟悉討論的人士稱。
美國聯邦儲備委員會副主席邁克爾·巴爾攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社一些高管指出，美聯儲監管副主席邁克爾·巴爾上週表示，監管機構一直以“非常輕鬆的方式”處理被稱為社區銀行的最小型貸款人。可以肯定的是，硅谷銀行在其破產前是美國第16大貸款人，不會被視為社區銀行。
美聯儲的代表拒絕置評。
利率
在與官員的私下討論中，大銀行高管還指出了美聯儲、美國國家銀行監督管理局和美國聯邦存款保險公司在2019年採取的措施 - 允許資產規模低於7000億美元的銀行選擇不承認所謂的其他綜合收益的波動對其監管資本的影響。
這旨在使關鍵資本比率更加穩定，但可能有助於使較小的貸款人更願意在其債券組合中承擔風險，因為那裏的損失不太可能立即危及股票回購和股息。
這在硅谷銀行確實發生了。根據彭博社查看的文件，2020年底，該公司的資產負債委員會收到了一個內部建議，建議購買短期債券，因為更多存款流入。
高管們猶豫不決。相反，公司繼續將現金投入高收益資產。這幫助公司2021年利潤飆升52%，達到創紀錄水平，並使公司估值飆升至400億美元以上。但隨着2022年利率飆升，該公司在債券持有方面累計了超過160億美元的未實現損失。
去年，一些員工請求重新調整公司的資產負債表，轉向持有短期債券。根據一位熟悉對話的人士稱，這些請求一再被拒絕。該公司確實在去年底開始進行一些對沖和出售資產的舉措，但這些舉措被證明為時已晚。
Becker和SVB代表均未回應有關評論的請求。
“我毫不懷疑，如果這家銀行受到更嚴格的監管，它們將不被允許購買長期國債和聯邦政府擔保的長期債務工具——基本上是抵押貸款支持的證券，”來自加利福尼亞州的民主黨國會議員Brad Sherman週日表示。“他們將被迫購買短期工具，我們就不會進行這次對話了，”他補充道。
鉅額損失
鉅額損失並非SVB獨有：總體而言，根據向聯邦存款保險公司提交的文件，美國銀行去年底在可供出售和持有至到期投資組合上已經計提了6200億美元的未實現損失。但SVB的投資組合已經膨脹到其總資產的57%。在74家主要美國銀行中，沒有其他競爭對手的投資組合佔總資產的比例超過42%。
有些銀行看到了這一點。摩根大通公司最初面臨投資者的反對，因為它沒有立即將多餘存款投入證券，但該公司的高管表示，如果需要，他們寧願手頭有更多現金。
摩根大通有足夠的信譽來做出這樣的判斷，部分原因是其2021年賺得480億美元，創下了美國任何一家銀行歷史上最賺錢的一年。這反映了引發部分監管放鬆的擔憂：消費者正在轉向數字銀行，而摩根大通及其龐大的競爭對手每年在技術上投入數百億美元，人們擔心較小的公司根本無法跟上。人們認為，降低它們的合規成本至少能讓它們在競爭中有更好的機會。
FDIC拍賣
在上週的失敗之後，聯邦存款保險公司仍在努力決定如何處理剩下的SVB。監管機構試圖安排該銀行的出售，並向潛在買家請求報價。但監管機構意識到在週一市場開盤前時間太緊，於是他們轉而啓用所謂的系統性風險例外，允許聯邦存款保險公司支持SVB的未保險存款。這一舉措緩解了市場的緊張情緒，該機構仍在考慮出售SVB全部或部分資產的選項。
人們有一種感覺，如果摩根大通規模的銀行中有任何一家倒閉，那不會是災難性的。但科技行業的動盪和傳染的恐懼正在質疑這種邏輯。
2022年12月，多德-弗蘭克法案頒佈12年多後，SVB向聯邦存款保險公司提交了其首份清算計劃。沒有人知道幾周後他們會用到它。