莫迪的氣候變化目標面臨風險，因為印度可再生能源推動遇到障礙-彭博社
Rajesh Kumar Singh, Preeti Singh
不到兩週的時間，TotalEnergies SE 就因為印度企業家集團遭到欺詐指控而擱置了一項與Adani集團 合作的大型綠色氫項目。
這項交易是億萬富翁高坦·阿達尼旗下清潔能源業務未來十年將投資500億美元 到零排放燃料的計劃的一部分，但現在卻陷入了不確定的境地，成為Hindenburg Research爆炸性做空報告的受害者。
這起事件的影響可能不僅僅侷限於阿達尼帝國。圍繞該集團商業行為的風波——在從交通基礎設施擴張後成為印度最大的可再生能源投資者之一——意味着印度企業治理可能會受到更嚴格的審查。
印度的能源轉型投資已經落後於其他主要國家，而隨着全球利率上升，資本成本也在增加，同時通脹削減法案為美國及其自由貿易伙伴的清潔能源投資者創造了更多機會。所有這些都給印度總理納倫德拉·莫迪將印度置於氣候行動前沿的目標帶來了麻煩。
支出差距
印度在部署清潔電力來源方面的投資遠遠低於中國或美國。
來源：彭博新能源財經
數據顯示，資本投入於低碳技術部署，不包括投資於公司、研究和製造業
“市場正在強制公司，包括阿達尼公司，減少債務並引入股本，”倫敦律師事務所貝克博茨律師事務所的合夥人沙尚克·克里希納説道，他為客户就能源和基礎設施交易提供建議。“一些邊際經濟可行或可能沒有強有力商業案例的項目將不得不擱置或縮減規模。”
越來越多的逆風使政府到本十年末將清潔電力容量增加兩倍的目標變得不太可能實現。新德里希望到2030年將目前的169吉瓦特增加到500吉瓦特，將其佔比從41%增加到接近三分之二，這是通往2070年零排放的關鍵里程碑。
如果未能達到這一目標，作為世界第三大排放國，印度將不得不繼續依賴煤炭更長時間。這對於一個快速變暖的地球來説是個壞消息，也對於一個希望吸引跨國公司投資的印度經濟來説是個壞消息，這些公司正面臨去碳化供應鏈的壓力。
可再生能源部未回覆郵件請求評論。
印度嚴重依賴煤炭
煤炭佔據了該國大部分電力產出
來源：彭博新能源財經
注：數據來自2021年
儘管印度去年安裝了15吉瓦特的併網風電和太陽能容量，比2021年增加了44%，但仍遠遠不足以達到2030年的目標。而且，對於莫迪來説，即使在阿達尼危機之前，要大幅增加投資水平已經變得困難。
印度去年在可再生能源技術部署方面的投資增長約4%，達到115億美元，但仍低於2017年127億美元的最近峯值，根據彭博新能源財經編制的數據。這仍然只是中國總額2740億美元和美國495億美元支出的一小部分。
印度的不穩定政策環境——包括進口關税、法院命令以及對州級公用事業公司是否會履行購買電力承諾的疑慮——也讓國際投資者望而卻步。印度項目需要提供比風險較低目的地高得多的回報來彌補不確定性。
可再生能源融資平台
印度風能、太陽能項目的資金低於幾年前
來源：彭博新能源財經
數據基於公開披露。
“從全球投資者的角度來看，印度的風險回報比今天略微失衡，”巴克萊銀行印度投資銀行業務負責人普拉莫德·庫馬爾表示。如果印度項目提供11%-12%的股本回報和8%的債務，“全球人士表示，考慮到通貨膨脹影響，這些回報似乎有些低，”他説。“因此，這影響了一些交易活動。”
為了實現其2070年零淨排放目標，根據國際能源署的數據，印度需要通過2030年在其能源部門每年投資1600億美元，大約是目前水平的三倍。由於該行業嚴重依賴少數本地億萬富翁，並且國際投資者面臨越來越多的障礙，很難想象在新德里不採取積極措施改善政策設置的情況下，該國能夠吸引到這筆資金。
“如果你不整頓自己，投資者不會等待”，Baker Botts的Krishna説。“他們有其他選擇。”