美國的ESG可能會在今年面臨艱難的道路 - 彭博社

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg 這是來自Green Daily新聞簡報。註冊以在收件箱中接收。

如果BlackRock Inc.最大的ESG標記交易所交易基金是可持續投資行業的晴雨表，可以説美國部門可能會經歷一段顛簸的時期。

iShares ESG Aware MSCI USA ETF（代號ESGU）的資產從一年前的250億美元高點下降至138億美元。這一下跌既是因為股東從ETF中提取資金，也是因為其投資表現在過去兩年中落後於基準指數，包括標普500指數。

彭博情報公司高級ESG策略師Shaheen Contractor表示，最近從ESGU撤資40億美元顯示了這一部門存在的“集中風險”。她説，去年，約22%的環境、社會和治理焦點ETF的淨新投資流向了僅有的10只基金，而大部分資金流入都是機構投資者的大額一次性配置。

這些投資者可能會突然決定減少他們的持股。Contractor表示，這種資金外流可能產生的巨大影響引發了人們對該行業長期增長前景的質疑。

BlackRock拒絕討論ESGU的40億美元資金外流，目前尚不清楚是誰提取了這些資金。然而，行業分析師表示，他們懷疑這筆交易涉及所謂的模型投資組合轉移。在ESGU資金流出數十億美元的同一交易日，同樣數額的資金流入了BlackRock的iShares MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL），後者並非ESG關注的基金。

在一份聲明中，BlackRock確實表示，該公司積極管理其“模型以抓住市場機會。一些包含在BlackRock模型組合中的ETF經歷了流入或流出，這是由顧問根據BlackRock的模型交易其客户的投資組合所驅動的。”

儘管ESGU的流出可能與對ESG投資未來的擔憂無關，“集中風險的影響是明顯的，”承包商説。

美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在3月22日華盛頓舉行的新聞發佈會上。攝影師：Al Drago/Bloomberg根據彭博智庫的數據，目前全球ESG ETF的資產約為4710億美元，較僅在1月份時的4860億美元有所下降。最近，投資者在截至3月17日的一週內撤出了近44億美元，另外在截至上週五的一週內又撤出了1.42億美元，彭博編制的數據顯示。

ESG行業面臨的另一個頭疼問題是，MSCI公司將約31,000只基金的評級下調。該研究公司表示，它現在認為獲得AA或AAA頂級評級所需的門檻“應該更加嚴格和雄心勃勃。”

英國養老金和終身儲蓄協會政策副主任喬·達布羅夫斯基（Joe Dabrowski）表示，其成員管理着總額達1.3萬億英鎊（1.6萬億美元）的資產，任何評級的重大變化都將促使投資者重新審視他們的基金持有情況，以確定它們是否繼續“符合其策略和投資信仰。” ESG評級的不可靠性是“整個行業的問題”，ESG數據提供商Impact Cubed在一份聲明中表示

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然後還有績效方面的擔憂。自去年三月美聯儲開始加息以來，許多ESG基金一直落後於市場基準，促使股票投資者偏愛像石油和天然氣生產商這樣的“價值”股，而不是像科技公司這樣的“成長”股。

彭博智庫高級ETF分析師Eric Balchunas認為，美聯儲主席鮑威爾“對ESG造成的破壞比佛羅里達州州長朗·德桑蒂斯夢寐以求的還要多”，並補充説“政治問題次於利率的變化，事實很簡單，許多基金目前表現不佳。”

不僅僅是ESGU在落後於整個市場。在過去兩年中，價值59億美元的先鋒ESG美國股票ETF（ESGV）下跌了1.8%，而同期標普500指數上漲了4.9%。

今年，截至上週五，美國的平均ESG重點基金上漲了1.2%，落後於同期標普500指數的3.8%和羅素1000指數的3.6%，據彭博數據顯示。

Balchunas表示，ESG指標將會長期存在，因為主動管理者在決定買賣時總是會考慮該策略的因素。例如，投資於清潔技術顯然是有道理的。

儘管如此，Balchunas表示，除非績效很快得到改善，“否則我們將會發現誰是真正堅信ESG的人。”