Netflix（NFLX）打擊密碼共享激勵股市看漲者 - 彭博社

2017年，Netflix公司發推文説“愛就是分享密碼。”到了2023年，華爾街喜歡這家公司改變了立場。

這家視頻流媒體巨頭正在嚴厲打擊用户跨地點共享訂閲的能力，分析師表示，這一舉措可能會促使數百萬借用者自行購買計劃。這一策略，再加上推出帶廣告的低成本會員級別，可能會保持用户增長強勁，支撐股價的持續反彈。

“有數百萬人在共享賬户上，即使從其中的一小部分人那裏每月收取幾美元，也會創造一個巨大的可持續收入基礎，可以補充當前的增長，”第三橋資深分析師詹米·蘭利（Jamie Lumley）表示，他認為這次打擊對公司來説是一個“巨大的機會”。

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Netflix股價已經從2022年的低點翻了一番，比上個月的低點上漲了18%。儘管有這些漲幅，股價仍比2021年底的峯值低約50%。週三股價下跌了1%。

分析師們開始看好這支股票。根據彭博社編制的數據，Netflix 2023年每股收益的平均預估在過去三個月內上升了8.4%。預計本財年收入將增長8.6%，並在2024財年加速增長近12%。去年增長了6.5%。

富國證券認為，打擊行動是這種樂觀情緒的主要推動力，因為這些努力“似乎正在為預估帶來顯著的上行空間。” 儘管人們關注廣告層面，分析師史蒂文·卡霍爾寫道，“付費共享可能是更大的近期盈利機會。”

美國銀行預計美國和加拿大的訂閲者結果“將明顯強於目前的共識”，並援引第三方數據的分析，認為這是“Netflix最近打擊密碼共享正推動新用户加入該服務的一個令人鼓舞的跡象。”

Netflix 表示，有超過1億人在未付費的情況下使用該服務。公司將於4月18日公佈第一季度業績，根據彭博社編制的數據，分析師預計將增加230萬訂閲者，這將使總付費會員達到2.33億。

一個潛在的風險是公司因其更加嚴格的立場而疏遠訂閲者。鑑於最近股票的強勁上漲，任何顯示訂閲增長令人失望的跡象都可能導致股價大幅下跌。

“Netflix可能過於嚴格存在一定風險，但我們相當樂觀，認為這不會導致很多人取消訂閲，” Third Bridge 的倫利説。

公司正在進行重組，每年製作的電影數量更少，這種成本關注，以及來自密碼打擊的任何訂閲者助推，可能會強化這隻股票在當前水平上具有吸引力的想法。

作為華爾街對其前景看法的一個衡量標準，穆迪投資者服務公司上個月將 Netflix 的高級無抵押票據評級提升至投資級，從垃圾級別提升。

股票交易價格約為預計收益的26倍，約為過去10年股票平均估值的三分之一，儘管仍略高於納斯達克100指數。

對於 Zacks 投資管理公司的客户投資組合經理 Brian Mulberry 來説，鑑於 Netflix 的增長潛力，這仍然具有吸引力。

他説：“Netflix 正在實現收入增長，而電影重組表明它在保護底線方面做得很好。”“同時，即使密碼舉措只能為訂閲者增長帶來10-12％，這也是一個可衡量的數字。在經濟可能放緩的情況下，你還能從哪裏獲得這種增長？”

每日科技圖表

截至最近收盤，費城證券交易所半導體指數今年上漲了24％，遠遠超過了跟蹤軟件行業的交易所交易基金的18％漲幅。瑞穗證券科技部門專家 Jordan Klein 寫道，軟件行業感覺更受投資者“關注”，“更多資金希望進入軟件而不是半導體。”他補充説，投資者關注下半年芯片製造商的潛在復甦，這可能有助於抵消2023年上半年的跡象。

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