美國辦公樓必須被拆除，投資者凱爾·巴斯表示 - 彭博社
Shelly Hagan
Kyle Bass對房地產投資者有一些建議：拆掉它。
這位總部位於達拉斯的Hayman Capital Management的創始人表示，城市中的辦公樓需要被拆除，因為需求沒有回升，而且將大多數高樓轉為公寓是不切實際的。
巴斯説：“這是一個必須重新做的資產類別，重新做意味着拆除。”
這位總部位於達拉斯的投資者在十多年前押注次級抵押貸款而聲名鵲起，然後推動了一系列與眾不同的投資，有時會讓投資者蒙受損失，比如預測日本政府債務和香港元崩潰。
他對辦公市場的更多痛苦預期反映了一個更普遍的觀點，即大流行病已經導致了對遠程和混合工作的半永久性轉變，這威脅到那些老舊且缺乏設施的低質量建築。
根據仲量聯行公司的數據，美國第一季度的辦公空置率上升到20.2%，高於2022年最後三個月的19.6%，科技行業最近的疲軟導致了包括Meta Platforms Inc和亞馬遜公司在內的公司縮減了規模。
“我們現在正在接近經濟風暴的眼中，我預計情況會變得更糟，”Vornado Realty Trust的董事長史蒂文·羅斯在最近的股東信中表示。
巴斯最近一直在投資德克薩斯州的土地，他表示房地產存在嚴重的多户住宅單位不足，尤其是在達拉斯等快速增長的城市，但將絕大多數辦公樓轉為住房是不切實際的。
“你必須使用鑿巖錘拆除鋼筋和混凝土。你必須重新佈置所有管道，”53歲的巴斯在接受採訪時説。“而且當你完成後，感覺就不對勁。你不會想住在那裏，”他説，例如指出缺乏光線。
儘管住房需求旺盛，但多户住宅開發商目前無法獲得融資繼續進行項目，巴斯表示。銀行受到由美聯儲加息帶來的借款成本上升以及存款資金在該領域動盪中迅速流出的限制。
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他重申，美聯儲將需要在明年第一季度結束前降息，並表示最近銀行存款激增以及硅谷銀行的倒閉實際上使貨幣政策收緊了150個基點。
新建築缺乏資金意味着高公寓租金率可能會持續，需求超過供應，他説。
巴斯沒有做空辦公市場，部分原因是因為上市的房地產公司已經定價了相當大的痛苦。彭博REIT辦公物業指數自2021年底以來下跌超過50%。
巴斯持有更傳統的投資——購買德克薩斯州的土地。自創立保護權益管理以來，他已經花費約1億美元收購了六處物業。
Bass説他可以將一些屬性恢復成濕地。作為交換，保護協會獲得了可以出售給需要抵消其發展項目環境影響的公司的積分。
他還在維持他對香港元的空頭頭寸，這個頭寸是他在2017年底建立的。這項投資受到他對中國銀行體系的批評以及美中之間不斷升級的地緣政治緊張局勢的影響，尤其是在台灣問題上。Bass表示，他比以往任何時候都更有信心這個賭注會成功，他引用了最近離開香港銀行系統的存款規模數據。
“我們在亞洲只有一個頭寸，就是對香港元的空頭頭寸，”Bass説。“我們儘可能多地做空頭頭寸。”