摩根大通、花旗銀行、富國銀行因利率上漲而獲益 - 彭博社

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg

紐約的摩根大通總部。摩根大通公司、花旗集團和富國銀行正從上個月顛覆了較小的貸款人的高利率中獲利。

這三家美國巨頭銀行上週開始發佈行業季度財報，它們各自找到了從利率上漲中受益的方式，這導致了三月份硅谷銀行的倒閉，並讓地區銀行的客户爭相將無保險存款轉移到安全港口。

儘管分析師預測儲户將更廣泛地轉向高收益投資，但摩根大通的存款出現了意外的2%增長。花旗宣稱其固定收益交易在十年中表現最佳，因為客户對利率變化做出了反應。三家公司均表示，在美聯儲加息後，來自貸款的收入較去年同期有所增加。

貸款收入增長

三家美國銀行的淨利息收入增長得益於利率上漲

來源：公司文件

美國最大銀行報告的好處與地區銀行的經歷形成鮮明對比，後者上個月看到了大量資金撤離和股價急劇下跌，股東擔心利率上升正在侵蝕銀行資產的價值。

儘管如此，週五的報告為小型公司帶來了一些好消息，顯示即使大銀行開始支付更多存款利息，它們還沒有加大競爭。

“我們看到了大量的新賬户開設活動以及有意義的存款和貨幣市場基金流入，” 摩根大通首席財務官傑里米·巴納姆在一次電話會議上討論業績時表示。

作為全國最大的貸款人，摩根大通在紐約交易中午12:50上漲了7%，花旗集團上漲了4.2%。富國銀行基本持平。

‘粘性’辯論

美聯儲加息旨在遏制通貨膨脹，這給一些較小的地區銀行帶來了痛苦。許多貸款人將疫情期間從存款人那裏獲得的額外現金投入到安全資產中 — 例如國債和抵押貸款支持證券 — 以獲取一點收益。

但美聯儲的舉措導致這些資產價值下跌。當像SVB這樣的公司的客户動用他們的儲蓄時，銀行被迫以折價出售資產以滿足現金需求。

大銀行基本上不受這些壓力影響，也不被迫以折扣出售資產，它們表示，更高的利率正在推動貸款業務的收入。

摩根大通的第一季度淨利息收入激增了49%，促使該銀行將今年此類收入的預測提高到810億美元。這與一月份的預測730億美元相比。

富國銀行的這一收入線增長了45%，花旗銀行增長了23%，與一年前相比。花旗銀行的固定收益交易員意外地增加了4% 的收入 — 賺取了45億美元，幫助該銀行抵制了分析師預測公司整體利潤將下降的預測。

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一個謎團是存款湧入可能持續多久。

花旗集團認為，在金融行業最近的動盪中，來自企業和中型公司的流入“相當穩定”，首席財務官馬克·梅森週一在電話會議上表示。

其他人則不那麼確定。“我們對穩定性持現實態度，”摩根大通的巴納姆説。“從定義上來説，這些存款有些不牢固，因為它們剛剛進入我們的賬户。因此，我們假設它們不會特別穩定，這是謹慎和適當的。”

與此同時，貝萊德公司首席執行官拉里·芬克週五表示，由於對地區銀行的擔憂，存款將繼續流出銀行。

“越來越多的存款正在流出，它們正在流入交易所交易基金和任何形式的現金和貨幣市場基金，”他説。“這種錯位只會為我們創造越來越多的機會。”

大銀行不得不支付更多利息來阻止存款流向其他選擇，比如貨幣市場基金。

利息支出壓力加劇

今年全年，所有三家美國銀行與利息相關的支出上升

來源：公司文件

隨着這種壓力增加，它可能會削弱它們的利潤。

FDIC評估

目前，收益的衝擊可能會使監管機構更加大膽，迫使大型銀行承擔與較弱的貸款人倒閉有關的因應升息而產生的成本。

美國聯邦存款保險公司估計，其主要基金將在硅谷銀行和簽名銀行倒閉後花費230億美元。據瞭解此事的人士上個月表示，該機構正在考慮將這一負擔的比例大於往常地轉嫁給大型銀行，因為它正在為該行業制定一項特別評估。

梅森談到，大型銀行已經比較小的貸款人支付更多的評估費用。“我不想猜測這將如何影響當前的行業動盪，”他説。

行業最大公司的抗壓能力也可能減輕美聯儲減緩其抗擊通貨膨脹的壓力。

Opimas首席執行官説，這些結果“對銀行有利，對整個市場不利”Octavio Marenzi。他表示，希望美聯儲今年晚些時候會扭轉加息的決定，但現在已經“煙消雲散”。