創業公司讓對沖基金可以押注真實事件，比如天氣、貨幣政策 - 彭博社
Lydia Beyoud
攝影師：Kateryna Onyshchuk/iStockphoto/Getty Images由於聯邦監管機構擱置了讓美國人在選舉中下注的提議，Kalshi公司現在正在推出一項計劃，讓對沖基金可以輕鬆下注數百萬美元在更多現實生活事件上。
這家總部位於紐約的新興衍生品交易所已經與交易公司和交易台秘密合作了幾個月。他們的提議是：在不需要一系列複雜且通常昂貴的金融工具的情況下，對沖風險並直接下注於市場影響力的新聞，如貨幣政策、天氣變化和地緣政治結果。
Kalshi迄今主要面向大眾市場，儘管其聯合創始人Luana Lopes Lara和Tarek Mansour來自Citadel Securities的量化交易員背景。為了吸引專有交易公司和其他專業交易員，Kalshi正在考慮將下注限額從目前的最高$25,000提高。據知情人士透露，它已經將其月通脹率合約的限額提高到$7百萬，並正在考慮提高其他以經濟為主題的合約的限額。
對於Kalshi來説，賭注尤為高，因為它正在尋求在一個充滿監管陷阱的新興資產類別中獲得關鍵的先發優勢。商品期貨交易委員會有權阻止Kalshi的計劃，因為該交易所已在監管機構註冊，其合約被視為衍生品。
Kalshi最近向大額投資者和交易員進行的推銷活動與其部分員工的痛苦時期相吻合。據兩位知情人士透露，這家公司的早期支持者包括 Sequoia、Charles Schwab 和 Henry Kravis，在1月31日通過裁員和自願離職的方式失去了大約四分之一的員工。
“對於初創公司來説，找到一個活躍交易的產品至關重要，”彭博智庫市場結構研究主管拉里·塔布説。他表示，如果涉及到像事件合同這樣的新概念，這一點就更為關鍵。
Kalshi每月的交易額約為1000萬美元，並希望吸引華爾街公司來增加交易量。Kalshi在最近向金融行業高管進行的推銷中表示，今年早些時候計劃吸引至少一家大型做市商。與其他人一樣，這位高管只同意匿名討論尚未公開的計劃。
Kalshi拒絕置評。
競爭在前方
像 CME Group Inc. 這樣的大型參與者也在競爭將事件交易引入華爾街
Kalshi的合同價格在事件發生時結算為1美元，否則為零，而在此之前價格會波動，取決於市場認為事件發生的可能性有多大。
商品期貨交易委員會可以阻止交易所上市涉及“恐怖主義、暗殺、戰爭”和“賭博”等相關工具，如果認為它們“違反公共利益”。然而，監管機構尚未定義何為賭博，使其權威有些模糊。
監管機構去年推遲了對Kalshi計劃上市一項合同的決定，該合同允許人們在11月選舉後押注高達25,000美元，押注哪個政黨將控制國會。十月份，Kalshi在紐約地鐵上放了一則廣告，告訴通勤者：“華爾街每次選舉都贏。現在你也可以。”
選舉賭注
CFTC仍在權衡是否允許該公司提出明年選舉的類似提案，並要求公眾發表意見。監管機構歷來拒絕批准與選舉結果相關的衍生品，除非是為研究或學術目的而有限地批准。監管機構拒絕置評。
其他長期對上市其他可能引起爭議的合同感興趣的公司正在密切關注CFTC如何處理Kalshi的申請。
為了增加成功的機會，Kalshi在2022年在華盛頓的遊説者上花費了18萬美元，而2021年只花費了2萬美元，根據聯邦披露。它聘請了一位前CFTC總顧問來幫助他提出論據。
CFTC計劃在下個月對該計劃進行評估。