對Netflix來説，一個消費能力較差的消費者並不一定是壞事（NFLX）- 彭博社

Subrat Patnaik

2023-05-09

對於Netflix公司來説，消費者經濟的輕微惡化可能是一種潛在的福祉。

首先，人們擁有的錢越少，他們就越有可能呆在家裏，在那裏，在疫情期間，電影流媒體成為了一種非常受歡迎的娛樂形式。

然後是對那些一直在努力進軍Netflix領先地位的競爭對手的影響。在過去幾年裏，像華特迪士尼公司和派拉蒙環球這樣的公司已經投入大量資金進入流媒體服務，現在由於更加艱難的條件，它們正在削減這方面的投入。

Miller Tabak + Co. LLC的首席市場策略師Matthew Maley表示，如果經濟在今年晚些時候陷入衰退，流媒體的觀看量“應該會有很好的增長”，因為人們停止外出，而Netflix“絕對會受益於競爭對手更加關注盈利能力”的事實。

這種觀點在華爾街上得到了認可。瑞銀集團AG分析師約翰·霍杜利克上個月將該股票評級升級為買入，稱競爭對手優先事項的急劇變化將在未來幾年推動訂閲和定價權益的增長，同時“也將限制內容成本”。

總的來説，分析師們對Netflix的態度越來越積極。彭博社跟蹤的分析師中，約有54%持有買入或等同評級，這是近一年來最高的比例。儘管在經濟衰退期間，流媒體服務往往是消費者削減開支的首要項目。

在今年迄今為止表現不佳的競爭對手之後，這支股票肯定需要提振。Netflix的在某些地區打擊共享密碼已經使其受到了一定的壓力。在2022年的過山車式表現之後，它陷入了近五年來的低點，然後迅速反彈。Netflix的股價週二上漲了0.5%。

以27倍的前瞻性收益交易，這支股票比其77倍的10年平均水平便宜得多，儘管仍然比迪士尼的21倍和派拉蒙的16倍要貴，根據彭博編制的數據。

在過去五年中，隨着Disney+、Apple TV+和Paramount+等公司的崛起，Netflix在流媒體行業的主導地位有所減弱。根據Parrot Analytics的數據，Netflix在“流媒體原創內容”市場的全球份額在上個季度末為38%，而2018年第一季度末為60%。

並非競爭對手過得輕鬆。派拉蒙環球公司的股價暴跌，因其流媒體業務的虧損導致該媒體公司削減成本和股息。華納兄弟探索公司在流媒體電視方面報告了意外利潤，這對於這家一直難以從其數十億美元投資中獲利的公司來説是一線希望。

在週三收盤後，市場將關注迪士尼的收益，以查看該公司是否計劃在已經宣佈的7,000個裁員基礎上進一步削減成本。已經宣佈。儘管裁員影響到了每個部門，但在流媒體部門的影響尤為嚴重。

“儘管在長期內流媒體可能會有幾個贏家，但同行的競爭弱點只會在短期內推動Netflix向前發展，”全球X ETFs的分析師Tejas Dessai説。

納斯達克綜合指數從去年12月的收盤低點上漲了20%，超過了被認為是新牛市開始的閾值。該指數週一上漲了0.2%，收於去年9月以來的最高點，今年已上漲了17%。納斯達克100指數，其對市場最大科技和互聯網股的暴露更為集中，今年已上漲了22%，並於3月進入了牛市領域。