SoftBank願景基金再次虧損，儘管科技股反彈 - 彭博社
Min Jeong Lee, Takahiko Hyuga
軟銀集團再次在其願景基金投資部門虧損，儘管科技股反彈，但這家日本企業集團在其投資組合中的未上市初創公司遭受了損失。
截至3月底的三個月內，願景基金部門虧損了2975億日元（20億美元），而去年同期虧損了2.2萬億日元。這個由孫正義驕傲地於2017年建立的巨大投資基金在整個財政年度虧損了創紀錄的4.3萬億日元，幾乎是前一年創紀錄虧損的2.6萬億日元的兩倍。
儘管軟銀多年來一直有賺有虧，但最新的結果令人驚訝，因為全球範圍內的科技估值今年大多有所反彈。科技股表現的基準納斯達克100指數在三月季度上漲了20%，推高了軟銀一些最大投資的股價。
例如，韓國電商公司Coupang Inc.上漲約9%，而中國網約車公司滴滴出行上漲約20%。軟銀將其投資組合公司的這些收益視為其損益表上的利潤。
但軟銀對其私有公司的價值下調幅度遠遠超過其公開持股的增長。在本季度，軟銀在其私人投資組合上虧損了約39億美元，而在公開公司上獲得了約19億美元。
新加坡Asymmetric Advisors的市場策略師Amir Anvarzadeh表示，軟銀可能已經將私人持股的價值下調，以趕上早期時期整體市場下跌的步伐。“未上市公司佔其總投資的大約60%，其價值尚未下調超過20%”，他在一份研究報告中寫道。
來源：網絡直播軟銀首席財務官後藤良光在Son表示他希望專注於芯片設計公司Arm Ltd.的首次公開募股後，與投資者進行了電話會議。後藤承認過去一年非常艱難，這家科技投資公司被迫調低了近350家公司的估值。
“全面防禦，”他在關於剛剛結束的財政年度的一張幻燈片上宣稱。
軟銀在這一年的初創企業投資急劇下滑，願景基金的投資額下降超過90%，僅為31.4億美元。後藤解釋説，軟銀一直小心保持足夠的現金以支付債務和其他義務，部分原因是出售了大部分在阿里巴巴集團控股有限公司的持股。
但後藤暗示軟銀可能會再次開始更積極地投資。他説他每天都與Son見面，他擔心Son是否有足夠的時間睡覺，因為他對人工智能，特別是ChatGPT這樣的生成式AI充滿了激情。“我的時機到了，”據後藤説，Son一直在説。
軟銀不會立即投資，但比過去更願意考慮可能的交易。
“去年，除非發生了異常情況，我們寧願放棄機會，”後藤説。“但今年，如果我們感到舒適，在檢查每個方面後，我們希望逐步採取行動。”
分析師對孫正義過快地重新開始進行交易持懷疑態度。他可能需要通過Arm的首次公開募股籌集資金，然後再開始花錢。
彭博智庫的信用分析師陳雪琳表示：“如果Arm的首次公開募股以合理的估值進行，那麼我認為這並不是負面的。但如果公司在Arm的首次公開募股之前加大投資，那可能是負面的，因為這可能會削弱LTV。”
Arm在最近一個季度發佈了不同的結果。第四財季淨銷售額同比增長28%，達到928億日元，但與一年前相比，虧損62億日元，而一年前盈利101億日元。貨幣匯率對結果產生了重大影響。以美元計的淨銷售額增長12%，達到6.96億美元。
銀行家們已經提出Arm上市的估值範圍在300億美元至700億美元之間，這一寬泛範圍反映了在動盪的半導體股票價格背景下對該公司估值的挑戰。
“Arm的故事至關重要，估值也很重要，但這可能更多地取決於市場而不是軟銀所希望的，”在Smartkarma上發表文章的LightStream Research分析師加藤未央表示。
軟銀今年通過預付遠期合同額外出售了73億美元的阿里巴巴股票，根據彭博對監管文件的分析。這可能會將軟銀的阿里巴巴股票減少到約3.8%。後藤表示，軟銀仍有權利回購股票或解除期權。
上個月，這家日本企業集團表示，將其早期風險投資部門SoftBank Ventures Asia Corp. 出售給由孫正義的弟弟孫泰蔵領導的實體。交易條款未披露。
這家初創企業孵化器的出售可能有助於減輕SoftBank的融資負擔，同時在電商領袖阿里巴巴計劃分拆為六個部分後出售阿里巴巴股份，將有助於最大化SoftBank的剝離收入，彭博智庫分析師馬文·羅在上個月的一份報告中寫道。
據《金融時報》報道，SoftBank也即將與穆巴達拉達成一項高達30億美元的交易，出售Fortress Investment Group，引述知情人士的消息。後者拒絕就此話題發表評論。
獨立分析師維克多·加利亞諾表示，這將有助於提升SoftBank的股價。他在Smartkarma上發佈文章稱：“目前的重點必須是儘可能實現投資回報並降低槓桿，我們期待或許會有更多關於孫正義集團債務的披露。”
後藤表示，如果SoftBank重新轉入攻勢模式，投資者將會聽到孫正義本人的聲音。這位億萬富翁希望在他再次開始尋找交易時傳遞更清晰的信息。
“我們不僅會投資於生成式人工智能，”後藤説道。“任何與人工智能相關的領域，我們都願意考慮。可能不會太快，我們需要謹慎選擇。”
市場低迷
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來源：SoftBank集團