納斯達克100指數的大幅反彈面臨關鍵轉折點：科技觀察 - 彭博社

攝影師：Stephanie Keith/Bloomberg自一場近一年的拋售開始以來已經過去了十八個月，納斯達克100指數已經收復了將其推入熊市的一半損失。現在的問題是：這個以科技股為主的指數能否延續其上漲？

很大程度上的答案可能在於其七大主要組成部分，它們共同佔據了指數大部分的反彈。蘋果公司、微軟公司、谷歌母公司、亞馬遜公司、英偉達公司、Meta平台公司和特斯拉公司今年都至少上漲了30%，其中英偉達和Meta甚至翻倍。彭博編制的數據顯示，如果沒有它們的貢獻，截至最近收盤時，納斯達克100指數今年的漲幅將從24%縮減至僅為4.1%。

該指數週四上漲了0.2%。

根據Oppenheimer技術分析主管Ari Wald的説法，“大科技股可能會因為近期超買條件而暫停，但在我們看來，它們剛剛開始。它們正在走出2022年非常困難的時期，而低增長背景和低收益率等宏觀趨勢支持這些高增長公司的復甦。我們認為還有更多的上漲空間。”

毫無疑問，美聯儲的行動將起到重要作用。市場預期美聯儲可能會從7月開始降息以刺激經濟增長，這一預期一直是大科技股上漲的主要推動力，而在這方面的任何失望無疑會對市場情緒產生影響。

“進一步的美聯儲加息可能對科技股等長期資產構成挑戰，” AJ Bell的投資總監Russ Mould表示。相反，他表示，美國加息暫停，甚至暗示降息，將有所幫助。

盈利也是關鍵。本季度的大型公司業績被普遍視為證實該集團可以繼續保持強勁增長。鑑於它們的堅實資產負債表和持久的收入來源，投資者在不確定時期，比如今年的銀行動盪或華盛頓的債務上限僵局中，都傾向於投資這些股票。

“科技股受益於盈利勢頭，尤其是對預期的升級，” Mould説。“自去年秋季以來的漲勢是基於希望最糟糕的盈利下調已經過去。”

高估值帶來另一個問題。納斯達克100指數的預估盈利約為24倍，高於其10年平均水平。作為最大的權重股，蘋果和微軟都高於市場和自身歷史的溢價。

從技術角度來看，納斯達克100指數自熊市拋售以來的50%回撤使得該指數處於關鍵阻力水平的邊緣，如果突破可能會引發額外的買盤。然而，未能突破阻力可能是一個熊市信號，當前漲勢的狹窄表明，除非更多股票開始參與，否則存在逆轉的風險。

“我們幾乎像是被困在牛市和熊市之間，我們還不知道哪一方會佔上風，” Oppenheimer的Wald説。“市場廣度並不像以前那樣消極，但也不積極，我們缺少真正確認突破的廣泛參與。”

瓦爾德仍然對進一步增長的潛力持樂觀態度，並表示，如果納斯達克100指數決定性地突破50%的回撤水平，下一個阻力區可能比當前水平高出5%以上。

其他人也同意。鑑於科技股的大量資金流入，“我們有很大可能突破回撤水平，這將是一個重要的里程碑，可能意味着股價會有顯著上漲，” Kingsview Partners的首席技術分析師巴夫·多米爾（Buff Dormeier）表示。

科技日報

S&P 500指數中現金儲備最多的五家公司

來源：彭博社

注：不包括金融公司

隨着第一季度業績季幾乎結束，S&P 500指數中現金儲備最豐富的成員沒有發生變化，這份名單主要由大型科技公司主導。根據彭博社編制的數據，蘋果公司以超過1660億美元的總現金和有價證券領先，谷歌母公司Alphabet和微軟公司是唯一兩家在排除指數金融成分後現金超過1000億美元的公司。

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