花旗銀行看到環境、社會和治理方面的證券化交易在新興市場中增加 - 彭博社

攝影師：Jair F. Coll/Bloomberg花旗銀行ESG銀行家們預計，在肯尼亞支持一項旨在顯著擴大該國可再生能源覆蓋範圍的交易之後，可持續證券化將在新興市場蓬勃發展。這筆肯尼亞先令交易為Sun King籌集了資金，Sun King通過微支付為客户提供無網格太陽能電力，通常使用他們的手機轉賬。花旗同意擔任這項價值1.3億美元的安排的首席放置代理，而標準銀行集團則擔任共同放置代理，這家華爾街公司週二表示。

這筆交易展示了移動支付系統如何幫助實現創造商業可行證券化所需的規模，花旗社會金融全球負責人Jorge Rubio Nava表示。

“過去難以觸及且在商業上不可行的人羣，現在 — 因為技術的原因 — 可以實現規模化服務，”他在接受採訪時説。他表示，花旗現在“正在考慮在其他新興市場複製”這樣的交易。

在2008年金融危機期間，證券化因幫助建立的次級泡沫破裂，將全球經濟拖入痛苦的衰退，聲名狼藉。但一些政策制定者和金融家表示，如果做得當，這種模式有潛力為最需要的羣體提供更實惠的融資。

“我們希望將其打造成一個可行的資產類別，吸引尋求穩固結構、商業回報和重大社會環境影響的私人投資者，” Nava説。

一個挑戰是缺乏監管框架，Simmons & Simmons的律師們去年寫道，“沒有市場共識”關於什麼構成ESG證券化。上週，包括歐洲銀行業管理局在內的歐洲監管機構制定了關於證券化可持續性報告的標準，但並未提供關於何為“可持續證券化”的指導。

在Sun King的情況下，根據公司的ESG融資框架，抵押品池和交易籌集的現金都被歸類為可持續的。這與允許抵押非綠色資產以籌集資金用於綠色項目的方法形成鮮明對比。

這樣的交易“可能是解鎖所需資金的關鍵，以支持規模達到氣候危機所需的太陽能倡議，”Sun King的聯合創始人Anish Thakkar在一份聲明中表示。該公司的“按需付費服務消除了阻礙消費者購買太陽能系統的前期成本障礙。”

Citi的Nava表示，這筆交易幫助了大量曾經被排除在正規金融服務之外的人們提高他們的信用評分。

“過去，那些無法獲得金融服務的低收入家庭被視為不良信用。但事實並非如此：他們只是無法獲得融資，”他説。

“當您為可靠的電力等優先資產融資時，這將成為正規金融體系的一個非常有趣的切入點和信用建設者，因為人們會優先償還這筆貸款，”他説。“與客户可能從其他類型的貸款人那裏獲得的任何其他類型的資金相比，它將具有優先權。”