印度億萬富翁阿尼爾·阿加瓦爾的礦業公司威達塔面臨25億美元債務賬單 - 彭博社

Swansy Afonso, Divya Patil

2023-05-31

一個決定性時刻即將到來維達塔資源有限公司。印度億萬富翁阿尼爾·阿加爾瓦爾的礦業公司到2024年到期的債券總額為20億美元 — 公司的年度最高賬單。儘管該集團週三償還了一些債務，但定價數據表明投資者對未來償還仍有顧慮。

維達塔資源的評級為垃圾級，但大多數集團業務都是盈利的。問題在於集團公司定期匯往總部倫敦的資金。儘管這家大宗商品公司正努力減少債務，但其對股息的依賴導致子公司的現金儲備減少。

維達塔資源明年到期的債務約20億美元

來源：公司企業文件

注：截至4月的維達塔資源總債務。其餘為截至3月的淨債務數字。

該公司週三表示已償還了所有到期的貸款和債券，計劃最終將總債務減少至零。

這一消息緊隨着一則消息，維達塔從嘉能可國際公司借款2.5億美元用於再融資，這是其一系列籌集資金的最新舉措。

該礦業公司還與摩根大通公司和橡樹公司簽署了一份為期五年的貸款，金額約8.5億美元，據知情人士透露。

Vedanta Resources在三年內將債務削減40億美元的目標已經完成了80%以上。截至五月底，總債務為64億美元。

公司表示，未來的去槓桿化將取決於其運營表現和印度等地的強勁需求。

公司償還債務可能變得更加困難，因為過去一年多來多次發放的股息已經耗盡了其子公司的現金儲備。Vedanta Ltd.在截至三月的財政年度內支付了總計約3770億盧比（46億美元）的五次股息，而Hindustan Zinc Ltd.在同期內發放了四次股息。

截至三月，兩家子公司的現金儲備降至至少自2020年6月以來的最低水平，而Hindustan Zinc的債務首次超過了其現金。金屬價格下跌也可能擠壓利潤。

Agarwal旨在將業務擴展到印度總理納倫德拉·莫迪優先考慮的領域。這位大亨的控股公司Volcan Investments Ltd.與台灣鴻海精密工業股份有限公司合作，在古吉拉特邦建造一家價值190億美元的半導體工廠。

但據知情人士透露，印度政府準備拒絕對芯片項目的關鍵資金支持。該合資企業已經申請了可能價值數十億美元的援助，但尚未符合條件。

在其四筆未償還的美元債券中，維丹塔資源公司到期日分別為2024年8月和2026年4月的債務交易價格在或低於每美元70美分左右，這一水平通常被視為處於困境中。到期日為2025年3月的債券接近該水平，表明投資者存在擔憂。

### 公司是如何成為如此重要的參與者的？

阿加爾瓦爾在印度比哈爾邦長大，上世紀70年代接管了他父親經營的鋁導線生意，然後擴展到了廢舊金屬貿易。

他通過一系列雄心勃勃的收購建立了維丹塔有限公司：2001年，阿加爾瓦爾收購了當時由政府擁有的印度鋁業公司的控股權，隨後又收購了另一家國有企業印度鋅業公司。他成功地競標了2007年的鐵礦石生產商塞薩戈亞有限公司，以及凱恩印度。維丹塔資源還在非洲擁有銅和鋅業務。

該公司是印度首家於2003年在倫敦上市的公司，在15年後，阿加爾瓦爾通過其伏爾坎投資公司收購了少數投資者的股份，作為簡化集團結構的努力的一部分，將其私有化。

阿加爾瓦爾的大部分企業都是盈利的。他的搖錢樹是印度鋅業公司，該公司在拉賈斯坦邦擁有鉛鋅礦，貢獻了維丹塔有限公司截至12月份的季度利潤的一半。它還生產銀，是黃金的替代品，印度是世界第二大黃金消費國。石油和天然氣以及鋁業結合起來佔據了大部分利潤。其鋁業部門是印度最大的金屬生產商。

阿加爾瓦爾面臨的問題的關鍵在於，每次向上遊發送股息時，部分資金會流向外部投資者。威達塔資源曾試圖將威達塔有限公司私有化，但這一計劃被少數股東挫敗。

在印度政府阻撓了大約30億美元的威達塔全球鋅資產出售計劃後，據彭博社報道，阿加爾瓦爾正在研究包括出售威達塔有限公司少數股權在內的選項。