AI炒作開始“聞起來像互聯網泡沫時代”，ESG資深人士詹姆斯·彭尼表示 - 彭博社

攝影師：Nicolas Maeterlinck/AFP/Getty Images 圍繞人工智能的狂熱推動了大量資金在很短的時間內湧入市場的一個小角落，這對科技重的ESG基金產生了影響。根據TAM Asset Management的首席投資官James Penny的説法，他是一位資深投資者，他準確預測了去年ESG面臨的逆風，目前的情緒讓人想起了2000年科技泡沫破裂時期的早期情況，那次破裂導致納斯達克指數下跌超過70%。

“即使是在財報中提到人工智能這個詞的公司也會看到股價上漲，這非常像互聯網泡沫時期，” Penny在一次採訪中説道。他投資於基金而不是直接投資股票。“我認為市場有點衝動。我認為更有可能的是市場會從這裏回落。”

哪些地區是ESG投資的最佳選擇？參加彭博社的ESG調查。（這不會花費很長時間，我們也不會收集您的姓名或任何聯繫信息。）

在上個月，爭奪人工智能繁榮的競賽進入了加速模式，在Nvidia Corp.以一組銷售目標令市場驚訝的表現之後。自從五月底的公告以來，該公司的市值增加了超過30%，今年的漲幅約為175%，幫助納斯達克指數增加了三分之一以上的價值。

Nvidia的樂觀預測提振科技

Bloomberg Intelligence來源：彭博智庫這一發展有助於提升具有環境、社會和治理任務的基金，因為ESG投資組合越來越依賴科技來降低碳排放，同時又不犧牲增長。彭博智庫的分析顯示，在所謂的第9條款基金中，科技佔據了首選股的三分之一，這是歐盟最高的ESG分類。這絕對是所有行業中最大的一部分。

根據彭博編制的數據，約有1300只ESG註冊基金單獨持有價值超過200億美元的英偉達股票。與此同時，有一部分ESG基金經理將自己定位為人工智能主題，彭博在6月初確定了20家這樣的基金，總資產管理規模約為80億美元。TAM對人工智能的暴露主要是通過其對增長基金的投資間接實現的。

聯合赫爾墨斯基金經理馬丁·託德表示，人工智能“發展得如此迅速”，以至於“沒有人真正知道”事情將如何發展。“很少有領域是非常明確的，要麼是受益者，要麼是風險，”他説。託德在他管理的聯合赫爾墨斯可持續全球股票基金中同時持有英偉達和微軟。

週二，投資者的樂觀情緒再次推動了科技股的漲勢，推動了更廣泛市場的上漲。

閲讀更多： 科技推動股市上漲，通脹報告為聯邦儲備暫停鋪平道路

儘管英偉達為人工智能處理提供芯片，但技術本身正在被包括微軟公司、亞馬遜公司和谷歌母公司Alphabet在內的許多科技巨頭開發。BI高級分析師曼迪普·辛格表示，生成式人工智能產品市場，指的是像ChatGPT這樣的工具，可以根據提示創建文本或圖像等內容，有望每年增長超過40%，在未來十年達到1.3萬億美元。

Penny擁有大約十年的資產選擇經驗，根據資產在一個日益受環境和社會風險影響的世界中的表現能力進行選擇，他表示，對人工智能的渴望部分源於對美聯儲將開始逆轉加息週期的過早押注。

隨着美國正在應對一場地區銀行危機，“市場非常迅速地加速進入這種情景，即降息很快就會到來，因為這顯然是經濟出現問題的證據，”Penny説道。這“刺激了越來越多的資金流入增長投資。”

在這種背景下，“你有這種人工智能趨勢，它就像從天而降一樣，”現在“市場已經大幅度上漲，”他説。

但購買狂潮僅僅被“一些領域”推動，事實上，僅僅是少數幾隻股票，Penny説。與此同時，他表示，衰退的風險仍然是非常真實的。

閲讀更多關於人工智能：
台積電接近5000億美元市值，投資者紛紛湧入芯片領域甲骨文推動至創紀錄高點，人工智能熱潮推動雲需求英國科技企業爭相吸引人工智能初創企業，擺脱硅谷的陰影Chegg裁員4%，轉向擁抱人工智能拉里·埃裏森乘人工智能熱潮登上有史以來最富有排行榜

所以，彭尼表示，與其跟隨他人購買的相同人工智能公司，他更願意遵循19世紀淘金熱的策略，當時聰明的投資者並不浪費時間尋找黃金，而是投資於挖掘黃金所需的工具。

“我認為你將會看到市場上湧現大量以人工智能為主導的產品，我們將關注這一點，但你必須非常慎重，”彭尼説。“我會更專注於人工智能的採用者，而不是製造商，採取‘挑選和鏟子’的策略。這總是你能找到支持主題和運動的傑出公司的地方，”他説。

根據彭博智能分析，對於支持生成式人工智能所需的深度學習應用程序至關重要的存儲芯片是一個這樣的領域，該分析指出三星電子公司、SK海力士公司和美光科技公司是其中之一。

彭博社還指出，美國泰利丹公司和日本安必信公司的半導體測試設備可能受益於圍繞人工智能的風潮。

彭尼表示，鑑於當前環境，目標不是過度暴露於過度依賴低利率和強勁經濟的行業。

他説：“引發衰退的因素會撕裂現狀，因此人們必須對高增長敍事保持警惕。”