Nvidia（英偉達）的股價飆升未能帶動台積電和阿斯麥爾等公司，人工智能熱潮未能傳染 - 彭博社

在台灣台北的英偉達公司辦公室展廳展示的產品。

攝影師：鄭義華/彭博社儘管英偉達公司的股價今年已經翻了大約三倍，但該公司依賴於生產人工智能熱潮核心芯片的合作伙伴卻尚未看到如此驚人的回報。

台灣積體電路製造股份有限公司，這家公司生產的大部分，如果不是全部，由英偉達設計的芯片，股價上漲了30%。 阿斯麥爾控股有限公司，其極紫外光刻系統在生產過程中至關重要，股價上漲了27%。

表現上的對比反映了英偉達作為推動人工智能應用需求的技術最直接受益者的地位。對於台積電和阿斯麥爾來説，任何收益都將是長期的，而在短期內，它們龐大的客户羣中的許多人正受到全球芯片需求下滑的嚴重打擊。

這些因素反映在調整後的每股收益預測中。根據彭博社編制的數據，過去六個月，分析師們將英偉達今年的預測上調了77%。在同一時期，對於台積電的預測下調了15%，而對於阿斯麥爾則保持不變。

英偉達之所以“價格昂貴”，是因為有原因，”珍妮斯·亨德森的投資組合經理理查德·克洛德説。“最終你必須看到盈利和利潤預測的增長。這是唯一能持續使股票走高的因素，目前我們看到的唯一公司就是英偉達。”

這裏有四張圖表，展示了隨着人工智能狂潮的蓬勃發展，英偉達如何在同行中脱穎而出：

英偉達的市值已經突破了1萬億美元的大關，超過了ASML和台積電的市值總和。它現在比ASML大兩倍，而在今年1月還不如後者，比台積電大四倍。

本月早些時候，台積電調低了年度支出預算，這對其設備供應商ASML來説是一個打擊，後者的季度訂單量已經下滑至自2020年以來的最低水平。

按照預計年度收益的50倍交易，英偉達是費城半導體指數盈利成員中第二昂貴的，遠遠超過了台積電和ASML。

中台緊張局勢升級，導致沃倫·巴菲特清倉了他在台積電的持倉，這對台灣芯片製造商的估值造成了負面影響。美國領導的限制中國獲取半導體技術的努力也打擊了ASML，因為荷蘭準備對其一些先進設備實施出口限制。

“地緣政治因素是估值必須考慮的因素之一，”Deepwater Asset Management的聯合創始人兼管理合夥人Gene Munster表示。

Nvidia的盈利預期與TSMC、ASML大相徑庭

過去六個月調整後的每股盈利預測變化

來源：彭博社

儘管TSMC是Nvidia人工智能處理器的唯一製造商，但根據Mark Li領導的伯恩斯坦分析師團隊的分析，短期內其收入可能僅會略有增長，因為Nvidia的處理器僅佔TSMC收入的一小部分，而且用於打包這些芯片的產能緊張。

據Societe Generale分析師Alexander Peterc表示，ASML從生成式人工智能中獲益要等到2025年。這家荷蘭公司需要超過一年的時間來完成對歐盟紫外光刻設備的訂單，這種設備對生產最尖端芯片至關重要，而這些設備幾乎已經在明年全部預訂滿了。Peterc估計，到2025年，這一好處可能會帶來額外3%的銷售額。

Nvidia交易員一直在購買期權，以押注該股票將上漲或下跌，將總體投機興趣推至四年來的最高水平。對TSMC和ASML的美國存託憑證的投注也在上升，但尚未達到去年11月的峯值。

每日科技圖表

尼古拉公司股價在六月份已經翻了一番，隨着其他成長和科技股在美聯儲暫停加息之後的反彈。上週，這家電動卡車製造商的創始人特雷弗·米爾頓被撤職，呼籲進行領導層變革，尼古拉表示這是他離職時所達成協議的“直接違反”。該股票仍比2020年的峯值下跌了98%，週四下跌了8.2%。

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