歐洲汽車製造商正在與零售銀行競爭存款-Bloomberg

在巴黎的雷諾展廳。

攝影師：Benjamin Girette/Bloomberg一些歐洲最大的汽車製造商越來越像零售銀行。

雷諾，大眾和寶馬等公司正在推動進入吸納客户存款的業務。他們表示，這是一種更便宜的方式來為汽車租賃提供資金，因為利率的前所未有上漲使企業債券發行——近年來主要的融資手段——變得不那麼具吸引力。

汽車製造商的金融公司可以利用吸引的存款來支持向其他客户發放汽車貸款，幫助保持銷售。這與超低利率時代不同，那時他們能夠廉價出售債券籌集資金，並將這些資金用於客户貸款。一些汽車製造商的賬户要求存款必須保留一定時間，但其他賬户沒有時間限制，類似於傳統銀行的儲蓄賬户。

雷諾的Mobilize Financial Services財務和資金副總裁Jean-Marc Saugier表示：“在當前的正利率環境下，存款比市場融資便宜得多。”這家法國汽車製造商從2012年開始開展吸納存款業務以實現融資多樣化，但自去年以來一直在大力發展銀行業務。去年，它通過存款為近一半的汽車貸款項目提供資金，而2018年這一比例為35%。

大眾也有一個銀行業務已有三十多年。但是，其他形式的融資成本急劇上升，包括企業債券發行和資產支持證券，這使得這一業務比以往任何時候都更為重要。

這家汽車巨頭最近宣佈計劃將其大眾金融服務股份公司和大眾銀行有限公司合併，今年已兩次提高客户存款利率，目前為3.1%，旨在吸引更多儲户。據一位發言人稱，自年初以來已開設約16萬個新賬户，存款增加約80億歐元（87億美元）。

同樣是德國汽車製造商的寶馬也通過其金融服務部門提供存款賬户，利率高達3.2%，根據其網站。寶馬像大眾一樣，最近提高了定期存款和活期存款的利率，公司表示。寶馬已成功增加了總存款量，存款在該汽車製造商銀行部門的再融資組合中發揮着重要戰略作用，一位發言人表示。

汽車製造商吸引存款的努力是因為它們面臨着更高的借貸成本。歐洲汽車債券的Bloomberg指數收益率在過去兩年從0.29%上升至4.23%。

雷諾銀行部門背後的發行實體RCI Banque上個月出售了價值7.5億歐元的五年期債券，收益率為4.95% —— 相比2022年1月發行的0.62%有了大幅增長。

“汽車製造商渴望獲得儘可能多的存款。他們在德國和法國等國家的存款人中享有卓越的品牌認知度，”RBC BlueBay Asset Management的高級信貸分析師Nesche Yazgan説道。與此同時，歐洲的儲户沒有像美國那樣多的選擇，美國的貨幣市場基金為傳統銀行提供了一個便捷的替代方案，她説。

毫無疑問，儘管存款的貢獻不斷增加，汽車製造商仍需要發行債券。根據彭博社編制的數據，歐洲汽車公司在5月份在該地區發行了85.45億歐元的債券，這是六年來汽車債券發行量最大的一個月，他們利用良好的市場情緒提前償還即將到期的債務。

這種債務成本的增加可能會導致客户的汽車貸款利率上升，這對於新車的需求有一定影響，一些分析師表示。

然而，像西班牙Lerida的一名教師Pere Domec這樣的儲户仍然被一些汽車製造商提供的較高利率所吸引。

大約一年半前，他開始與雷諾銀行投資，當時西班牙即時存取賬户的利率約為1.2%。他説，這個利率已經上升到超過2.6%。ING Groep NV在西班牙的在線銀行提供儲蓄賬户的利率為1.25%。

“經過調查後，我們決定投資，”Domec説。“在西班牙現在沒有理由留在那些只給你很少回報的大銀行。”

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