並且萊茵河靜靜地流淌：彭博社的五個今日主題
Jan-Patrick Barnert, Rainer Buergin, Boris Groendahl
揚-帕特里克·巴內特一直在關注考布的水位不離腦海*。 —* 今日五大主題現在也可以作為免費通訊訂閲。請點擊這裏進行訂閲。
這意味着什麼？
彷彿德國企業目前沒有足夠的事情要忙，要保持生產和企業業績在正軌上。現在，過去幾年的現代經典之一又加入了頭痛清單：萊茵河在夏天水位下降。
萊茵河水位接近歷史最低點
來源：德國水文研究所，彭博社
考布的水位，對於從北海到內陸的所有運輸船隻來説是一個瓶頸，再次降至危險的低位。水位僅為1.27米，這個時候的水位很少像這樣低。如果夏季持續炎熱，水位可能會達到2022年、2018年或2015年的最低水平。
儘管許多企業現在已經制定了備用計劃，包括備用運輸路線、更高的庫存量或適應淺水的專用船隻。然而，目前任何供應鏈和生產鏈的干擾都將非常令人不快。
6月德國生產的最終數據已經顯示出經濟形勢進一步惡化。一些知名的德國企業已經警告利潤前景變差，其中包括化工公司朗盛和K+S。一場可能的衰退就像一團烏雲懸掛在德國DAX指數上。這時，一點來自上方的濕潤對萊茵河來説並不是什麼壞事，這樣最終不會讓波浪吞噬資產負債表。
什麼可能影響市場參與者，Rainer Bürgin和Boris Groendahl會告訴您：中國破壞了綠色協議，辦公室變成了家庭辦公，商業地產仍然困難，DekaBank賺了錢，UBS的人員變動。
中國破壞了綠色協議
中國決定限制重要礦物的出口，威脅到了歐盟的脱碳項目。中國是全球最大的鎵和鍺生產國，這兩種礦物對半導體、電信和電動車行業至關重要。歐盟從中國進口了71%的鎵和45%的鍺。從下個月開始，北京將限制出口。背後原因是歐盟試圖更嚴格控制向中國出口高科技產品。布魯塞爾智庫Bruegel的科學家西蒙娜·塔利亞皮埃特拉表示，中國在這場“遊戲”中佔據上風。雖然這兩種金屬並不特別稀缺，但由於中國長期以來將這些金屬相對廉價地出口，因此其他地方幾乎沒有開採這些金屬的設施。分析師預計，中國的限制將刺激其他供應商的生產。
辦公室變成了家庭辦公
面對住房短缺和家庭辦公的趨勢，辦公樓改建為住房變得越來越重要 — 尤其是在法蘭克福。到2025年完工的那些商業住宅項目中，約16% 是純粹的轉換項目。預計到2026年，銀行在法蘭克福的辦公面積將比2021年再減少五分之一。在德國大城市，改建成本比新建成本低了近50%，每平方米1700至2200歐元。現在只需要確保融資成本合適。例如，在英國，自住房的平均五年固定利率貸款已經上升到6.01%，接近去年年底達到的14年最高水平。
商業地產仍然困難
德國中小企業房地產（Demire）—主要由金融投資者阿波羅持有—因為最後一刻買家退出而未能出售萊比錫的一處物流房產。根據週一晚間的一份聲明，Demire正在考慮採取法律行動。穆迪公司認為這次出售對融資至關重要，投資者今天拋售了債券。德國商業地產的危機似乎還沒有過去。
Demire房地產債券暴跌
自發行以來最大的單日跌幅
來源：彭博社
DekaBank賺錢
DekaBank已經在上半年實現了約5億歐元的經濟業績總預測，正如董事長喬治·斯托克爾昨天所説。他宣佈：“因此，請您相信，我們將在提交上半年業績報告時提高我們的年度預測。” 最近，LBBW首席執行官萊納·內斯克已經上調了預測。合作銀行部門對今年的展望也持樂觀態度。“我們目前不預計自有資產會有進一步重大的評估效應，而是已經有了第一次價值回升。”，BVR董事會成員坦雅·米勒-齊格勒解釋道。去年，由於對證券自有資產的大額減值，利潤下降了約三分之二。
瑞銀UBS的椅子移動
在瑞士兩家大型銀行合併的領導下，瑞銀UBS繼續引領行業。被收購的瑞士信貸銀行的財富管理人員被他們的老闆建議，在即將到來的一輪超級富豪客户部門的新任命之前，檢查並可能改進自己的簡歷和發展計劃。那些沒有運氣的人可以求助於瑞士EFG，他們今年可能會僱傭100名新的財富管理人員。迄今為止，在任命中顯然主導的是瑞銀的同事，但至少建議暗示，至少在財富管理領域，信貸銀行的機會是存在的。與投資銀行不同，在那裏“文化過濾器”可能會造成損失。這樣的情況顯然發生在Lazard，週六的私人派對如此失控，以至於週日還出現了人事後果。