黑人大學（HBCUs）獲得提升信用評級，借款成本將下降 - 彭博社

德克薩斯南方大學校園。

攝影師：休斯頓紀事報/赫斯特報紙/赫斯特報紙歷史悠久的黑人大學和大學的入學人數和捐款激增，導致信用評級上調，可能會降低長期以來一直歧視這些學校的債券市場的借款成本。

穆迪投資者服務上週將北卡羅來納農業技術州立大學的信用評級提升到更高的等級，並改善了對霍華德大學的前景。 惠譽評級公司上個月提升了休斯頓的德克薩斯南方大學。

喬·拜登在北卡羅來納農業技術州立大學發表講話，位於北卡羅來納州格林斯伯勒。攝影師：艾莉森·喬伊斯/蓋蒂圖片社更高的信用評級可能會降低歷史悠久的黑人大學和大學的成本，這些學校通常支付更多，而且一直資金不足。

彭博社平等在新興社區中，布魯克林一對夫婦為黑人文化建立了一箇中心比爾·阿克曼表示，哈佛董事會應在克勞丁·蓋之後辭職哈佛首席的突然離職暴露了持續十年的裂痕為什麼美國大學校長因校園反猶太主義問題承受壓力儘管全國範圍內的本科生人數下降，但HBCU的入學人數正在增加，與過去幾年的種族正義運動相吻合，這些運動是在喬治·弗洛伊德被警察殺害後發生的。上個月最高法院的裁決有效地禁止大學在招生中使用種族作為因素，可能會吸引更多學生到HBCU校園。

“通常情況下，收入來源是不穩定的，” 馬修·温特説，他是紐約州立大學石溪分校金融研究教授，去年與人合著了一篇論文，表明種族歧視增加了從市政債券市場借款的成本。“能夠進入資本市場對HBCU至關重要。”

HBCU的本科生入學率今年秋季增長了2.5%，其中首年學生增加了6.6%，根據國家學生清算研究中心的數據。相比之下，同期全國本科生入學率下降了0.6%。

大學本科生入學率下降

越來越少的學生進入美國的大學

來源：美國國家學生清算中心

美國有大約100所HBCU，具有不同的財務狀況，其中一半是公立學校，根據美國教育部的數據。

2018年的一項研究顯示，與評級相似的非HBCU相比，HBCU支付更高的承銷費用以發行免税債券，反映出在考慮信用質量、發行規模和到期時間時，尋找願意購買者的成本更高。

杜克大學商務管理教授威廉·梅尤（William Mayew）表示，即使信用評級得到改善，這些結構性赤字也不會一夜之間改變。

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2021年穆迪的評級提升可能幫助位於蒙哥馬利的阿拉巴馬州立大學獲得更好的利率並吸引更多投資者，該機構的商務和財務副總裁威廉·霍珀（William Hopper）表示。這一提升發生在學校從多個聯邦新冠疫情項目中獲得資金的同時。該校還是2021年45所HBCU之一，從一個聯邦項目中獲得了16億美元的貸款豁免，該項目提供低成本資金以改善他們的設施。

穆迪將其對北卡羅來納州A＆T及其未償付的一般收入債券的評級從A1提高到Aa3。

在評估大學信用質量時，穆迪會關注諸如入學人數、增加的資金和改善的州和聯邦支持等指標，該公司的高級副總裁蘇珊·菲茨傑拉德表示。她説，穆迪最近對HBCU進行的一些評級提升是由捐贈者的捐款和入學人數激增推動的。

黑人學院看到評級提升

穆迪已提升了HBCU債務的評級或展望

來源：穆迪投資者服務

位於格林斯伯勒的北卡羅來納州A＆T是美國最大的四年制HBCU，擁有超過13,000名學生，根據教育部的數據。該大學的入學人數在過去五年中增長了11%。

在不斷增長的捐款的推動下，包括慈善家麥肯齊·斯科特（MacKenzie Scott）捐贈的4500萬美元，總現金和投資自2017財年以來幾乎翻了一番，達到了2022財年的4億多美元。評級公司表示，這增加了該大學的財務靈活性並加強了其運營績效。

穆迪還為該大學擬議的5900萬美元一般收入債券（將用於建設一個413牀位的宿舍樓）分配了Aa3的評級。該大學的商務和財務副校長羅伯特·龐培表示，他在即將到來的債務發行中收到了來自16家承銷商的興趣，這是他在這個職位上任職15年以來最多的。

“行業有需求，”他説。“他們肯定有興趣與NCA&T合作。這説明了很多事情。”

龐培預計由於新的評級，債務的借款成本將會降低。他説，節省下來的資金可以用來幫助維護現有的宿舍。

‘第一步’

與此同時，霍華德大學預計其捐贈基金的增長將有助於降低借款成本，校長韋恩·A·I·弗雷德裏克説。他表示，該大學的捐贈基金目前價值為9.23億美元，使其成為最富有的歷史悠久的黑人大學，預計到本財政年度結束時將達到10億美元。

穆迪上週將霍華德大學的展望從穩定調整為積極，並確認了其Ba1評級。雖然公司展望的變化不一定意味着信用評級將被調整，但它反映了發行人評級在中期內可能的方向。

“我們扮演的角色更受關注，”弗雷德裏克説。“當公司看待我們時，他們評估我們的潛力以及我們的影響可能與過去有所不同。”

由於HBCU在教育代表性不足的少數族裔學生方面發揮着獨特的作用，幫助完成項目（如建造新宿舍或更新設施）的評級提升的影響可能是巨大的，斯托尼布魯克的温特説。

“這絕對不能解決金融市場中不平等待遇的挑戰，”温特説。“但這是一個重要的第一步。”