併購交易低迷引發高盛、摩根士丹利等投資銀行人員流動-彭博報道

拼貼：蓋蒂（4）

幾年前，高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）的頂級投資銀行家甚至不屑於接受來自較小競爭對手招聘人員的電話。今年，傑富瑞金融集團（Jefferies Financial Group Inc.）、Evercore Inc.和PJT Partners Inc.的經理們表示，他們收到了高盛、巴克萊銀行（Barclays Plc）和瑞士信貸（Credit Suisse）等公司的大量簡歷。

銀行家們表示，他們的職業生涯中從未見過高盛的高級員工表現出如此濃厚的興趣，他們表示，這些較小的公司隨時都在與行業內數十名合夥人和董事總經理進行交流，並從中挑選最優秀的人才。

歡迎來到投資銀行業的新常態。併購活動的低迷和瑞士信貸的崩潰引發了整個行業高級管理人員的大規模流動，涵蓋了交易和諮詢服務。這種變化甚至影響到了行業的高層：去年的八家頂級併購諮詢公司中，有七家在2023年更換了投資銀行首席或調整了併購領導層。

在繁榮年份擴張迅速的高盛、摩根士丹利（Morgan Stanley）和花旗集團（Citigroup Inc.）等公司正在進行有史以來規模最大的裁員行動之一。與此同時，德意志銀行（Deutsche Bank AG）和桑坦德銀行（Banco Santander SA）等排名較低的競爭對手正在大舉招聘，而精品投行則正在挖走多年來一直看好的頂尖人才，押注下一個併購繁榮週期即將到來。

但當前的經濟衰退仍然是一個不容忽視的問題，復甦的前景仍然顯得模糊。由於金融成本上升、地緣政治緊張局勢引發的波動以及全球經濟衰退的威脅，今年截至7月20日的交易量較去年同期下降了約40%，降至大約1萬億美元。2021年創下的3.83萬億美元的紀錄現在已經成為了遙遠的記憶。在倫敦，銀行家的薪酬去年在各個級別都有所下降。例如，副總裁最高級別的人員的薪酬減少了13%，根據達特茅斯合作伙伴的一項調查。調查。

許多交易因為對估值或監管障礙的爭執而停滯。對於華爾街來説，私募股權是一個重要的費用來源，但現在也進入了撤退模式。儘管像摩根士丹利等公司預測會有復甦，但他們不確定何時會發生。摩根士丹利首席執行官詹姆斯·戈爾曼表示，交易將增加，但可能要等到明年才會出現。

交易令人失望

隨着借貸成本上升，全球交易量在2023年落後

來源：彭博社

這一次整個行業的變動已經超出了你通常會在糟糕的獎金季節或銀行為削減成本而進行的偶爾的年度裁員行動之後看到的範圍。據彭博社本月報道，華爾街最大的銀行在今年上半年裁減了約21,000人。高盛發佈的第二季度收益下降了58%，因為併購費用下滑，投資銀行業務的收入低於預期。

高盛的一些人——在過去六年中一直名列榜首的併購顧問中——對最近幾個月內有幾位同事離開去Evercore感到驚訝。根據知情人士透露，房地產投資銀行合夥人Neil Wolitzer是至少有半打高盛資深銀行家之一，今年離開高盛並加入由John Weinberg領導的公司的最新一位。

Evercore並不積極尋找挖高盛的銀行家，而是看到更多的搖錢樹對搬家持開放態度，根據精品諮詢公司的一位高管説。韋恩伯格本人曾是高盛的高級領導，與現任高盛CEO大衞·所羅門一起負責經營銀行業務長達十年之久，然後在2016年加入Evercore。

觀看：併購低迷動搖投資銀行巨頭

高盛、Jefferies、PJT和Evercore的代表拒絕置評。

嗅到機會

隨着大行業動盪使市場湧現出大量人才，許多在併購排名遠遠落後於華爾街同行的投資銀行都感覺到了要麼重建團隊，要麼簡單地填補覆蓋範圍的空白以爭取進入榜單的機會。甚至依賴併購費用的精品公司也在加大招聘力度。他們的策略可能被證明是有遠見的，也可能在事後被證明是一項昂貴的錯誤，如果併購市場無法反彈。

“由於各個地方目前的困難，我們看到團隊大規模離職，”紐約全球高管獵頭公司Maven Search的合夥人Genevieve Fraser説。此外，“從制度上講，一些銀行預計這場蕭條之後會出現繁榮。那時候，他們希望能夠處於有利位置來利用這一機會，”她説。

動盪局勢在各個領域都有所體現：瑞士聯合銀行集團，該集團在三月份通過政府斡旋救助協議收購了瑞士信貸，據彭博新聞報道，計劃裁減其較小競爭對手的4.5萬人的工作人員；摩根士丹利在今年早些時候進行了一輪裁員，裁減了約3500個工作崗位；高盛正在裁掉125名董事總經理，其中包括許多投資銀行部門的人員；花旗銀行一直在裁員，其投資銀行部門也受到了影響。

在經濟低迷期間節約成本似乎是華爾街公司裁員的主要原因。但是，像巴克萊這樣的貸款機構也經歷了內部動盪。

這家英國貸款機構是歐洲僅存的全球投資銀行之一，自今年早些時候任命卡瑟爾·迪西和泰勒·賴特為投資銀行聯席主管以來，尤其是在美國，已經看到了一系列離職。在擔任這一職務幾個月後，前瑞士信貸資深人士迪西看到巴克萊的銀行家離職，轉投瑞士聯合銀行 —— 現在是他以前僱主的所有者。

反叛行為

一些離職是對管理層重組的反叛行為，該重組導致一個相對較新的歐洲經理被引入，超越了由約翰·米勒和馬可·瓦拉等一羣前雷曼兄弟銀行家組成的老一代，這兩位是巴克萊投資銀行的關鍵交易者，據知情人士透露。

自2008年以來，薪酬週期是另一個原因，一些人説。有些人接近退休，決定離開，這樣他們就可以在退休前拿到保障的薪酬包，一位人士説。這些人要求不透露身份討論敏感問題。

一些人説，這次重組旨在引入新思路，提升巴克萊歐洲投資銀行業務，該銀行已經聘請了一大批高級銀行家來取代離職員工。

在接受彭博電視台6月的採訪時，首席執行官C.S. Venkatakrishnan表示，離職率僅略高於平常，稱其為“一點點換位遊戲”和“一項悠久傳統”，這是跟隨獎金季節的慣例。

巴克萊的代表拒絕置評。

資源分配

像瑞士信貸和巴克萊這樣的銀行家離職，高盛和摩根士丹利裁員，意味着其他人有機會被聘用。

據一位瞭解計劃的人士稱，西班牙銀行桑坦德從未進入過榜單，已經為一場招聘狂潮劃撥了資源，如果交易量恢復，這一舉措可能會取得成功。這位人士表示，擴張主要集中在美國和英國。

據熟悉情況的人士稱，該銀行已經吸引了一些從瑞士信貸跳槽的頂級銀行家，並計劃招募數十人。桑坦德的發言人拒絕置評。

德意志銀行，德國最大的銀行，在今年聘請了50多名交易專家，此外還意外收購了英國企業經紀公司Numis Corp。 這次收購預計將使該銀行立即獲得一長串需要從債務到股權發行、併購和敵意收購等方面獲得建議的企業客户。

“對投資銀行來説，今年並不是一個好年份，”搜索公司Schulthess Zimmermann & Jauch的合夥人Matthias Schulthess説。“但也有很多招聘，這告訴我們，現在是填補全球覆蓋領導層或接班人空缺的好時機。”

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瑞士信貸的困境

很多這些招聘來自瑞士信貸，該銀行現在已經成為瑞銀的一部分。據知情人士透露，許多交易專家已經離職，而一些仍在崗位上的人對整合過程感到不滿。據他們稱，只有少數瑞士信貸員工被選為領導職位，而其他人擔心他們將被忽視，儘管他們認為自己的資歷比瑞銀同行更好。據稱，瑞銀同時還在從巴克萊招聘人員，這加劇了一些人的擔憂，他們擔心這可能會使更多瑞士信貸員工感到疏遠。

瑞銀發言人拒絕置評。

在瑞士信貸最終於三月倒閉之前，競爭對手已經從其困境中受益。員工的大規模離職始於2021年，當時該公司因比爾·黃（Bill Hwang）的失誤和供應鏈金融公司Greensill Capital的倒閉而遭受損失。

2021年，傑弗里斯（Jefferies）例如，吸納了一支龐大的瑞士信貸金融服務交易團隊。其他銀行也採用了這一策略。

目前大多數招聘都是各家銀行“特殊決策”，表現出對“人才荒”感興趣，因為薪酬方案在縮減，歐洲企業和機構銀行集團負責人Ronan O’Kelly表示。Oliver Wyman管理諮詢公司。

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‘僱主市場’

對於一些公司來説，工作形勢現在已經從以往的“候選人市場”轉變為“僱主市場”，在繁榮年份，負責投資銀行的Miguel Hernandez表示，西班牙精品銀行Alantra今年已經聘用了20名IB高級銀行家。獎金通常與公司股價掛鈎。隨着股價下跌，招聘成本更低。

那些仍在建立客户名單的初級銀行家可能需要降低品牌和薪酬水平才能找到新角色，如果他們的重點更多地放在併購而不是覆蓋領域，Maven Search的弗雷澤説，這將尤其具有挑戰性。

儘管如此，她説，頂尖的美國人才仍然“非常昂貴”，並補充説，在市場上最受追捧的銀行家是那些具有10至15年董事總經理級別經驗的人，他們有能力將他們的客户和關係帶到新公司。

“大多數公司不想要一個項目，他們想要能夠帶來業務的人，”她説。在許多情況下，他們會得到兩年的保底獎金，作為對他們在之前僱主那裏可能失去的補償。

儘管行業動盪不安，Christoph Zeiss，歐洲總部的高管搜索公司Heads! International的合夥人，也看到了樂觀的理由。

Zeiss説，特別是在電信、技術、媒體和製藥等行業，正在發生激烈的招聘。他説，那些尋求招募頂尖人才的公司知道這些候選人期望高薪，他們願意滿足他們的要求，因為他們正在為下一個增長週期做準備。

“投資銀行業沒有危機，”Zeiss説。