高飛的股市迎來了一個關鍵的收益周 - 彭博社
Sagarika Jaisinghani, Michael Msika
超過500家大公司將披露本季度的業績,包括微軟、谷歌母公司、路威酩軒和大眾汽車。
攝影師:David Paul Morris/Bloomberg對於全球股市來説,這將是一個關鍵的一週,市值達27萬億美元的公司正在準備公佈季度收益。正如上週Netflix和特斯拉所展示的,壓力重重 —— 要麼交出好成績,要麼面臨大幅拋售。
進入本季度,投資者們關注的是央行很快會停止加息,以及美國經濟能否避免衰退。儘管近期盈利預期持續下調,他們將MSCI全球股市指數的年初漲幅提升至15%以上。而以近20倍的未來盈利計算,標普500指數的交易價格高於其長期價格估值。
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現在,隨着財報季的開始,投資者們期待公司交出好成績。
全球超過500家大公司將披露本季度的業績,以及他們預計未來幾個月的走勢。在這個季度最繁忙的一週,財報將從微軟、谷歌母公司、路威酩軒、西班牙桑坦德銀行、大眾汽車、空中客車、賽諾菲和三星電子等公司發佈。
股票投資者為最繁忙的財報周做準備
美國、歐洲和亞洲公司價值約27萬億美元將公佈業績
來源:彭博社
注:數據包括標普500指數、歐洲斯托克600指數和MSCI亞太指數
對於摩根士丹利的邁克爾·威爾遜來説,僅靠削減成本將無法推動股市進一步上漲。昂貴的估值意味着“股市現在需要更多確認共識預計的下半年增長回升”,他在一份給客户的備忘錄中表示。
以對美國股市持悲觀看法而聞名的威爾遜表示,投資者變得越來越難打動。摩根士丹利的分析顯示,到目前為止,標普500指數的盈利超過了預期的平均水平,但只有42%的股票在盈利後有積極的反應,低於上一季度的49%。
“這與我們的觀點一致,即‘好於預期’的結果可能不足以在報告後實質性提振表現,”威爾遜補充道。
上週,首兩家大型科技巨頭Netflix和特斯拉發佈了財報,為市場提供了一個窺視,看看市場如何對盈利或指引不及預期做出反應。
在Netflix第三季度銷售指引低於華爾街預期之前,這兩家公司在今年之前的市場表現超過了預期警告進一步利潤下滑。它們股價的下跌也引發了更廣泛的拋售,使納斯達克100指數的市值在一天內蒸發了4000多億美元。

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阿伯丁投資總監詹姆斯·阿西預測,將有相當比例的盈利超過預期,但這僅僅是因為公司成功地降低了預期。“僅憑這一點可能不足以滿足目前最高估值的需求,”他説。
“如果指導顯示出任何擔憂跡象,這可能足以讓投資者逃離這些股票。”
對於美國科技巨頭來説,風險最高,他們推動了納斯達克100指數今年的41%漲幅。所謂的“七巨頭” — 蘋果公司,亞馬遜公司,Nvidia公司,Facebook母公司Meta平台公司,微軟,谷歌和特斯拉 — 現在與標普500指數中排名倒數493位的股票相比,交易價格創下歷史新高,根據美國銀行公司策略師薩維塔·蘇布拉馬尼安的説法。
彭博智庫策略師吉娜·馬丁·亞當斯和吉利安·沃爾夫也認為,如果美聯儲最終決定將利率維持較長時間較高,估值面臨進一步風險。美國央行預計將於週三宣佈加息25個基點,但近期強勁的勞動力市場數據引發了今年晚些時候進一步收緊的擔憂。今年早些時候提出的加息預期已基本消失。
高盛集團的策略師則表示,標普500指數的高估值是合理的,今年可能會進一步上漲,因為指數中的落後者將加入人工智能贏家的激增。