Adyen股價暴跌，銷售不及預期，市值蒸發200億美元 - 彭博社

Adyen NV的股價暴跌，北美激烈競爭導致收入增長放緩，這是自首次公開募股以來最慢的增長，一天之內市值蒸發超過180億歐元（196億美元）。

這家荷蘭支付處理公司的股價創下歷史新低，下跌40.6%，至每股875歐元，時間是下午4:49，阿姆斯特丹時間，這是自2020年5月以來的最低點。由於一天中多次出現波動，交易暫時中斷。

總部位於阿姆斯特丹的金融科技公司表示，定價競爭、通貨膨脹和利率上升抑制了上半年的收入增長。在該時期，淨銷售額增長了21%，達到了739.1億歐元，而分析師對彭博調查的估計為776.5億歐元。

Adyen一直是一支可靠的增長股，自2018年上市以來，每半年至少增長26%。然而，這次令人失望的業績也受到通貨膨脹和利率上升的影響，表明保持這樣的增長勢頭將是一個挑戰。

Adyen的增長從未如此緩慢

上半年淨收入增長21%，自IPO以來最低增長率

來源：彭博

在該時期，北美的收入增長佔公司銷售額的四分之一，增長率下降超過一半，降至23%。Adyen的數字客户在美國更加關注盈利而不是增長，首席財務官伊桑·坦多夫斯基在電話採訪中表示。

“這確實對我們看到的增長產生了一些影響，”他説。“在這樣的市場中，一些客户選擇看看是否能找到一個成本更低、但能提供類似功能的供應商。”

Adyen在下半年“加速增長將會很困難”，因為競爭和貨幣風險仍將是一個因素，傑富瑞分析師漢內斯·萊特納在一份報告中表示。

Bloomberg Intelligence的看法：

Adyen令人失望的上半年淨收入——與MODL共識相比低了5%——以及北美業務（總收入的25%）和數字交易量放緩，增加了對Ebitda利潤率再次未達到預期（低了6個百分點）的擔憂，因為招聘推動持續進行。這表明，重申的長期目標65%的Ebitda利潤率目標將面臨更大的懷疑，使得分析師對今年的49%的預期和28%的淨收入增長看起來過高。

湯姆什·諾澤爾，BI金融分析師

Adyen的利潤率未達預期，這是由於其與行業背道而馳的招聘推動和通貨膨脹壓力。今年前六個月，息税折舊及攤銷前利潤率（一種盈利能力指標）為43%。這與彭博社調查的分析師平均預期48.6%相比有所不足。

Adyen去年新增了約1150名員工，並表示將在2023年招聘相同數量的員工，以準備迎接下一個增長階段。支付公司的招聘行動使其與宣佈裁員以降低成本的較大同行有所區別，後者面臨着不斷上升的利率和經濟不確定性。

Adyen，其競爭對手包括Stripe Inc.和PayPal Holdings Inc.，在聲明中表示，公司“正在建設能夠實現長期潛力的團隊”，而不是優化盈利能力。該公司預計明年初將放緩招聘速度。

相反，PayPal在一月份表示將裁員2,000人，而Stripe在去年年底宣佈裁員14%。

“這是一家成本非常受我們控制的公司，”聯席首席執行官Pieter van der Does在週四的財報電話會議上試圖安撫投資者時表示。“我們以最低成本運營，因此我們可以加入價格戰。我們認為這不是正確的策略。”

Adyen為像麥當勞公司和亨氏集團這樣的公司處理交易，重申了其長期Ebitda利潤率將超過65%的指引。公司繼續預計中期淨收入增長率在中20%至低30%之間。