雅詩蘭黛的展望不佳，因為亞洲免税銷售落後 - 彭博社

雅詩蘭黛化妝品。

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg雅詩蘭黛公司週五給出了利潤展望，低於預期，這表明這家美容公司預計其在亞洲關鍵的旅行零售業務中將繼續面臨困難。

這家MAC和湯姆·福特品牌的所有者表示，預計這些困難將導致當前三個月期間淨虧損以及銷售下降10%至12%。根據雷蒙德·詹姆斯分析師奧利維亞·湯的説法，這將是有記錄以來第二糟糕的季度業績。

雅詩蘭黛預計其免税銷售將在本財年下半年恢復，該財年始於7月。這意味着該公司一直被推遲的旅行零售業務復甦預測將比預期晚。這家化妝品製造商已經在過去三個季度中每次都削減了其展望，因為高管們反覆錯誤判斷了中國和韓國免税產品的需求。

湯在週五的一份研究報告中寫道：“這次重置比我們和市場預期的要大得多。”

雅詩蘭黛股價週五在紐約交易開始時下跌了多達7.8%，這是自5月3日以來最大的跌幅，然後大部分損失被抹去。該股今年截至週四下跌了35%，比標普500消費品指數的2.1%下跌更糟糕。

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該公司的免税零售業務在上一個財政年度中佔總銷售額的五分之一，該財政年度截至6月結束。在那段時間裏，該部門的收入下降了三分之一。免税銷售尤其有利可圖，因此雅詩蘭黛的高管表示他們預計在本財政年度上半年利潤率將收縮。然後預計在下半年會擴大利潤率。

海南低迷

高管們在週五告訴分析師，免税銷售在五月和六月出現了下滑，特別是在南海的中國免税熱門目的地海南島。部分下滑是因為旅行零售商看到“代購”購物者的銷量減少 — 這些購物者購買大量產品在內地轉售 — 由於中國當局試圖打擊這種做法。遊客的流量並沒有彌補這種下降。

“我們的預期是旅行者 — 普通的，個人的旅行者 — 將會返回海南，”首席財務官特蕾西·特拉維斯告訴分析師。“對我們來説，現在只是一個時間問題。”

法國美容巨頭歐萊雅也表示，五月海南的免税銷售惡化，首席執行官尼古拉斯·伊羅尼姆斯估計，如果政策不改變，“可能會導致幾個月的庫存減少。” 他補充説，在海南產生的收入佔公司業務的不到3%。

雅詩蘭黛，然而，更依賴於海南和整體旅遊零售。

該公司補充説，美國零售商復甦速度低於預期，導致上個季度美國銷售額下降。近年來，它一直在遠離陷入困境的美國百貨商店，並試圖在專業零售商（如Ulta Beauty Inc.和LVMH的Sephora）處銷售更多產品。

這種轉變並不足以阻止雅詩蘭黛在美國市場份額下降，因為歐萊雅等競爭對手正在吸引客户。首席執行官法布里齊奧·弗雷達表示，雅詩蘭黛專注於“在當前財政年度加快北美增長”。為了實現這一目標，該公司計劃增加廣告預算，在TikTok上進行更多營銷，並擴大其高端產品系列。

超出預期

儘管旅遊零售業務受阻，但第四季度收入強勁增長，超出了歐洲和亞洲的預期。這家美容公司報告稱，截至6月30日的期間調整後的每股收益為7美分，而華爾街預期為虧損。收入也超出了預期。

該公司預計2024財年調整後的每股收益為3.43至3.70美元，低於彭博社彙編的共識。銷售預計將增長5%至7%。

雅詩蘭黛表示，上個月的網絡安全攻擊將使第一季度和整個財年的每股收益降低7美分。黑客侵入了雅詩蘭黛的計算機網絡，迫使該公司關閉了幾天的電子郵件，延遲了一些訂單。