SoftBank的Arm公司申請在美國進行IPO，可能成為今年規模最大的一次 - 彭博報道

軟銀集團公司的Arm控股有限公司邁出了邁向今年最大首次公開上市的一步，押注這家曾經默默無聞的手機芯片設計公司能在人工智能計算時代蓬勃發展。

在期待已久的監管文件中，Arm表示，這次首次公開上市由巴克萊銀行、高盛集團、摩根大通公司和瑞穗金融集團領導。文件列出了24家其他次級承銷商，而根據文件，摩根士丹利明顯缺席。

Arm的成功首次亮相將為軟銀創始人孫正義帶來鉅額收益，其願景基金去年創下了300億美元的紀錄虧損。這也可能激勵數十家公司追求或進一步推遲他們自己的首次公開上市計劃。這包括在線雜貨配送公司Instacart Inc.、營銷和數據自動化提供商Klaviyo和鞋類製造商Birkenstock等企業。

Arm計劃於9月初開始路演，並在隨後的一週定價首次公開上市，彭博社報道。公司沒有在文件中披露股票發行的擬議條款，但預計將尋求估值為600億至700億美元。總部位於英國劍橋的Arm還與一些最大客户就支持首次公開上市進行了談判。

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儘管Arm原本計劃在IPO中籌集80億至100億美元，但由於SoftBank決定在購買Vision Fund所持股份後保留更多公司股份，這一目標可能會降低。根據文件，該交易使Arm的估值超過640億美元。

即便如此，這次發行承諾給陷入困境的IPO市場帶來了近兩年來最大的提振。這次上市有望成為自2021年10月電動汽車製造商 Rivian Automotive Inc.的137億美元發行以來美國最大的一次。它可能排在或者僅次於科技行業有史以來最大的IPO： 阿里巴巴集團控股有限公司的250億美元2014年發行以及2012年由 Meta Platforms Inc.（當時稱為Facebook Inc.）的160億美元首次公開募股之後。

SoftBank設想了科技史上最大的IPO之一

Arm的目標是進行第三大規模的股票首次公開發行

來源：彭博社

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Arm的目標估值反映了一種信念，即它將受益於人工智能芯片和生成式人工智能的蜂擁而至 —— 這種行業轉變已經幫助芯片製造商 Nvidia Corp.實現了1.2萬億美元的估值。

“Arm的強勁表現不僅將成為SoftBank的一大意外收穫，還將通過展示市場對人工智能的炒作並未減弱來加強其人工智能戰略，”PitchBook的分析師Kyle Stanford表示。

儘管Arm的技術被用於幾乎每部智能手機，但在消費者中並不為人所知。Arm出售設計微處理器所需的藍圖，並授權被稱為指令集的技術，指導軟件程序如何與這些芯片通信。Arm技術的功耗效率有助於使其在手機上普及，而手機的電池壽命至關重要。

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Liana Baker談Arm IPO（音頻）

Rene Haas，去年接任Arm首席執行官，目前正在努力拓展超出智能手機市場的業務，該市場近年來一直停滯不前。他的目標是更先進的計算，特別是數據中心和人工智能應用的芯片。

該市場的處理器是行業中成本最高、利潤最豐厚的之一。亞馬遜公司已經採用基於Arm的芯片用於其亞馬遜網絡服務，因為它們在能源和經濟方面更加高效。它們被4萬個AWS客户使用。

根據文件，SoftBank在開始交易後將繼續是Arm的控股股東。總部位於東京的SoftBank已經以161億美元的價格收購了願景基金對Arm 25%的股份。文件警告稱，此交易可能不代表發行後的Arm股價。

文件還確認，Arm在上一個財政年度的收入下降了約1%。根據文件，該公司的銷售額在截至3月31日的年度中下降至26.8億美元。

整個芯片行業仍在應對銷售低迷，庫存過剩使情況進一步惡化。智能手機市場受到了特別嚴重的打擊。高通公司，Arm的最大客户之一，本月早些時候發佈了對最新季度的令人失望的預測，導致其股價暴跌。即使是蘋果公司珍貴的iPhone也出現了需求放緩。

與中國的緊張關係也可能給Arm的業務蒙上陰影。在文件中，公司指出美國和英國的出口限制是風險，阻礙了其在中國銷售Neoverse處理器的能力。

Arm計劃在開始在納斯達克全球精選市場交易之前將其更名為“Arm Holdings Plc”，股票代碼為ARM。文件確認，IPO的前四家銀行將作為聯席主承銷商參與發行。彭博新聞報道稱，這四家銀行將平分費用，打破了標準做法。

在文件中，Arm稱自己是一家“以工程為先”的公司，其4753名員工中約80%專注於研究、設計和技術創新。公司表示擁有或共同擁有約6800項已頒發專利，並在全球擁有約2700項專利申請待批。

在上一個財政年度，超過260家公司正在使用基於Arm架構的芯片，包括亞馬遜、Alphabet Inc.、高通和英特爾公司。該公司與其前10名按版税收入計算的客户合作時間平均超過20年。

隨着人工智能熱潮席捲科技行業，公司將需要適合運行復雜軟件的芯片。Arm表示，其設計的每個處理器都將加速AI和機器學習技術的發展。其處理器已經運行這些技術，公司已經開始添加新功能以加快算法運行速度。

作為推動的一部分，Arm正在與Alphabet、自動駕駛公司Cruise、梅賽德斯-奔馳、Meta和英偉達合作，部署可以運行基於AI的軟件的Arm技術。

Arm成立於1990年，是英國橡樹計算機（Acorn Computers）、蘋果和VLSI Technology之間的合資企業。它於1998年至2016年在倫敦證券交易所和納斯達克上市，後來被軟銀以320億美元收購。

軟銀此前曾試圖以400億美元的價格將Arm出售給英偉達，這將是芯片行業最大的收購案。但這項收購面臨監管機構和Arm自己的客户的反對，英偉達去年退出了。軟銀隨後着手進行了其IPO計劃。