高盛、KKR、黑石加入投資者湧向日本酒店的行列 - 彭博社

穿着和服的遊客在東京淺草區。

攝影師：Shoko Takayasu/Bloomberg中國遊客的迴歸，以及四十年來最高水平的通貨膨脹，正在推動日本旅遊業的快速復甦，助長了該島國酒店投資的繁榮。

包括高盛集團、KKR & Co.、黑石集團在內的外國投資者，截至2023年迄今已在日本的酒店交易上投入了總計20億美元，這是亞洲商業地產中任何其他領域所見最多的。根據MSCI Real Assets的數據，這已經超過了2022年全部酒店交易額14億美元的總和。

遊客對住宿的強勁需求和物價上漲創造了投資的理想情景。在通貨膨脹環境下，酒店有能力實時調整房價以調整定價，這使它們比鎖定了多年低租金的公寓、辦公室或倉庫更具吸引力。此外，日元疲軟使日本對尋求優惠交易的遊客和投資者更具吸引力。

“我們正在積極尋找新的收購機會，”總部位於台北的私募股權基金Envision Investment Management的首席執行官Kenny Ho表示，“隨着日本旅遊市場吸引越來越多的國際遊客，酒店市場將能夠增長和多樣化，以滿足不同類型的住宿需求。”

日本酒店今年是外國投資者的最愛

該領域是亞洲商業地產外國資本的首要目標

來源：MSCI房地產資產

與疫情前相比，訪日遊客的消費增加了。根據日本觀光廳的消費數據，其中大部分資金流向住宿和酒店行業。經過多年通縮，除能源和生鮮食品外的核心價格自1981年以來增長速度最快。

這些因素表明酒店行業還有更多發展空間。日本的遊客數量和酒店入住率仍低於2019年水平，但根據房地產數據提供商CoStar的數據，今年上半年的平均每日房價比2019年上半年的價格平均高出16%。

“這是日本少數幾個收入回報實際增長的行業之一，”MSCI亞洲房地產研究主管周本明表示。

黑石房地產日本負責人吉田大介本月早些時候表示，酒店是收購優先事項中的“首選”，作為全球最大的另類資產管理公司在一年內出售了超過45億美元的日本房產資產後，又開始尋找購買機會。

日本酒店房價助推業績

儘管入住率尚未恢復，但酒店房價高於疫情前

來源：CoStar

上個月，Goldman Sachs Asset Management、阿布扎比投資局和新加坡的SC Capital Partners組成的財團購買了價值約9億美元的27處物業組合。加拿大私募股權公司BentallGreenOak同意今年夏天購買福岡麗思卡爾頓酒店，KKR和總部位於香港的Gaw Capital在春季宣佈了一項交易，收購了東京凱悦酒店。

東京凱悦酒店來源：Google 地圖與此同時，酒店行業仍然面臨着持續的挑戰 —— 尤其是日本酒店行業存在長期的勞動力短缺問題，這在款待行業中更為嚴重，可能會影響業務和盈利能力，根據房地產服務公司Savills Plc的説法。

對於尋求購買物業的投資者來説，市場緊張，競爭激烈。根據MSCI的數據，海外投資者在酒店上的支出速度創下了近十年來最快的增長，成為自2014年以來日本酒店交易中最大比例的部分。

Zoe Ward，經紀公司首席執行官日本房地產中央有限公司，正在與幾位新加坡客户合作，他們的預算高達1億美元，希望儘快在日本購買商務酒店。

“我們面臨的問題是供應量非常少，而且競爭非常激烈，因為每個人都在尋找同一類型的酒店，而且都集中在主要旅遊區域，”她説。