印度存在着一個億萬富翁老齡化問題安巴尼只是冰山一角 - 彭博社

穆凱什·安巴尼在2023年8月28日星期一於孟買舉行的信實工業公司股東大會上發言。

攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg 歡迎來到首屆印度版，我是Menaka Doshi。每週與我一起近距離觀察印度崛起背後的億萬富翁、企業和政策決策，見證印度成為新興經濟強國。

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本週：一系列接班計劃如何可能顛覆市場。對莫迪的看法，以及建設印度的探索如何超支—超時。

安巴尼只是印度偉大接班的開始

到2029年，穆凱什·安巴尼可能會將印度最有價值的公司的執行控制權交給他的一個或多個子女。

屆時，他將擔任信實工業有限公司的董事長兼董事總經理已有三十年之久，將公司從2002年的淨利潤6.65億美元發展到今天的90多億美元以上。

填補這些大鞋子不容易。

雖然信實幾乎總是處於項目模式，但這一轉變發生在一個微妙的時刻。這個企業集團正試圖加速其新能源業務，並擊敗中國——可再生能源價值鏈之王——將是困難的。在穆凱什·安巴尼不再掌舵這個將是一項昂貴且歷時漫長的冒險的時候，投資者可能會變得膽怯。他們不僅需要應對信實工業公司的接班問題。

這十年標誌着印度最知名公司領導層的一次世代交替。

那些被公認為印度現代工業的締造者的男性（和少數女性）正在退休或接近退休。許多人將被尚未經過考驗的專業人士或年輕的家庭成員取代 — 就像安巴尼一樣。

印度公司的老一代正在尋找接班人。來源：彭博社印度信貸與科技公司的AM Naik（81歲）、印度房地產金融公司的Deepak Parekh（78歲）和Kotak Mahindra銀行的Uday Kotak（64歲）是今年將卸下執行職務的人之一 — 原因各異。

他們將加入拉坦·塔塔（85歲）、阿迪·戈德雷（81歲）、阿齊姆·普雷姆吉（78歲）和希夫·納達爾（78歲）等人的行列，這些人在過去的10年裏都已經退休。

在未來的幾年裏，普拉薩普·雷迪博士、RC Bhargava、Nusli Wadia、巴巴·卡爾揚尼、哈什·馬裏瓦拉、文努·斯里尼瓦桑、基蘭·馬祖姆達-肖、帕萬·穆恩賈爾、阿尼爾·阿加爾瓦爾、阿南德·馬欣德拉、南丹·尼萊坎尼、阿賈伊·皮拉馬爾、迪利普·尚維和蘇尼爾·米塔爾可能會完全退休或減少監督或管理責任。Bhargava和Reddy是最年長的，分別為89歲和91歲，但其他人也都已經進入60多歲或70多歲。鑑於正在進行的交接規模，投資者應該為連續的波動做好準備，因為即使是最好意圖的接班計劃也可能出現問題 — 就像塔塔集團和印孚瑟斯的鬥爭所展示的那樣。

在他們離開的路上，領導人們是標誌性的、偉大的，其中許多是在資源匱乏但充滿後解放希望的艱難經濟中建立業務的創始人。他們的繼任者將接管已建立的企業，但在競爭激烈的經濟中，這是世界第五大經濟體。

老一代領導人經歷了幾場風暴 — 亞洲危機、互聯網泡沫、全球化、2008年金融危機、前所未有的貨幣寬鬆時代和空前的技術繁榮。新一代領導人的能力尚待證明，除了少數例外。

更重要的是，奈克斯和帕雷克在印度受到全球審查較為温和、外國投資較少的時候建立了他們的業務。現在，風險至少增加了10倍，外國投資者擁有印度3.7萬億美元股市的五分之一。

交接權力

印度頂尖公司的領導人將不得不傳遞接力棒

來源：公司文件

已知帕雷克、奈克、科塔克和安巴尼的離職日期

在全球範圍內，繼任者的結果很難預測 — 即使在熱門電視節目中也是如此。繼承人可能會突然變得不可用，就像三星發現的那樣，當創始人的孫子李在炯被監禁後最終獲得赦免。像雷德斯通家族和默多克家族這樣的世襲家族也面臨着自己的動盪。路威酩軒創始人貝爾納·阿諾試圖避免一場繼任之爭。

印度的巨大繼承，也將因最近的發展而產生不同的結果。

在塔塔集團，選擇一個非塔塔家族成員來領導這個傳奇帝國一開始變得醜陋。在馬辛德拉集團，選擇外部的執行領導層是逐漸而有目的的。亞洲油漆、馬里科和戈德雷集團已經讓家族成員和專業人士共同負責。

在巴賈、阿波羅和巴拉特鍛造公司，第二代和第三代家族成員牢固地掌握着管理權。而在其他公司，比如賽普拉，媒體報道表明繼承人可能想要退出。

即使在由專業人士建立的公司，比如印孚瑟斯，向外部領導的過渡也失敗了，引發了董事會政變和創始人南丹·尼萊坎尼的迴歸。

對於穆克什·安巴尼來説，繼承的潛在風險是非常真實的。在父親無遺囑去世後，他與兄弟阿尼爾之間的激烈鬥爭很可能是他在制定清晰和有條理的繼承計劃時投入如此多的原因。家族持股、多個具有不同能力的繼承人、繼承人之間的競爭協議、大型機構股份… 這些都是投資者在對印度公司進行押注時必須考慮的變量，而這些公司將不再有其超級明星領導人。

印度商界的沙魯克·汗正在被取代。作為新的唐納維爾·辛格，會引起同樣的轟動嗎？

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• 所有10家阿達尼股票正在下跌，調查記者聲稱存在市場操縱
• 印度和越南正在挑戰中國，成為蘋果工廠中心。我們在這篇出色的圖形文章中分析了數據。（所有讀者免費）​​​​​​​
• 對印度鋅業主席普里婭·阿加爾瓦爾·赫巴爾寄予厚望，她是創始人阿尼爾·阿加爾瓦爾的女兒。
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• 中國正在深入利用其財政工具包，以刺激疲軟的經濟。

數據統計

• 55%根據皮尤研究中心對3月25日至5月11日期間2600多名公民進行的調查，有“非常”對莫迪總理持有好感的印度人比例為55%。閲讀更多。

建設印度：超預算，超期限

中央政府基礎設施項目中有一半進展落後 — 平均延遲37個月。五分之一的項目超支，超支金額達到了預算的4.65萬億盧比。這幾乎等同於今年道路和鐵路的綜合資本投資預算，是今年教育聯邦支出的四倍。

基礎設施項目

大約50%的項目延遲，23%超支

來源：統計部

數據截至2023年8月1日

而這可能還不是最糟糕的。統計部的一份報告發現，許多項目的成本修訂和投產計劃尚未由當局提交，因此實際情況可能更為嚴重。延遲的原因涵蓋了從獲取土地障礙到人手不足的各種問題。這個問題涵蓋了從道路和鐵路到機場的基礎設施領域。這反映了一個雄心勃勃但資源有限的國家在建設未來時面臨的挑戰。慢慢來，前方有減速帶。

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