冷交易市場讓華爾街投資者感到不安 - 彭博社

黃金

攝影師：bodnarchuk/iStockphoto/Getty Images

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必讀文章

• 美國8月份的就業增長，工資增長放緩。
• Jon Corzine的批評者希望禁止他從期貨交易中。
• 特斯拉改進了Model 3並大幅降低了其高端車型的價格。
• 華爾街仍在努力説服員工回到辦公室。

華爾街渴望交易

銀行家們飢渴難耐。併購市場比去年少了約1萬億美元，交易融資也減少。這是自2009年金融危機後首次出現IPO市場最糟糕的一年。在各個層面交易匱乏的情況下，許多交易商失去了工作也就不足為奇了。

勞動節過後，有理由對未來持樂觀態度，即使不是滿懷希望。高盛、摩根大通和其他大約兩打銀行將推出軟銀的Arm上市，可能是有史以來最大規模的IPO之一。Instacart和Klaviyo的上市也看起來很有前途——畢竟，它們已經盈利。“以任何代價增長，然後再考慮問題的時代已經過去了，”EquityZen的聯合創始人菲爾·哈斯萊特在本週接受彭博電視採訪時説。他指出，優步、DoorDash和Lyft的股價都低於IPO價格，而WeWork瀕臨破產。

哈斯萊特的公司追蹤着1400家可能最終上市的獨角獸。“其中很多做得不好，但也有一些做得不錯，”他説。根據哈斯萊特的説法，對於多年持有不易變現股份且渴望找到退出機會的投資者來説，今年真的只有三到四周的時間考慮。風險投資者正在加入私募股權公司，後者希望通過IPO和其他交易退出投資。

2023年8月28日，哈斯萊特在彭博電視上。這也是併購可能會捲土重來的部分原因。吉爾·沙和邁克爾·託賓在彭博新聞報道稱，約150億美元的高風險收購債務可以為私募股權和公司收購提供融資，值得關注的交易包括與GTCR購買Worldpay的大部分股份有關的超過80億美元的債務，以及私募股權公司Roark Capital預計將在一個複雜的結構債務市場上借近50億美元來為其購買三明治連鎖店Subway提供融資。

買斷公司正試圖退出舊的持股，就像他們試圖花費2.5萬億美元的“乾粉”一樣，即他們積累的未使用資金——這是該行業的一個創紀錄數字，比加拿大的國內生產總值還要大。隨着市場的劇烈波動，他們被舊資產拖累，無法獲得可觀的利潤分配給投資者和員工。

聽起來並不像是金礦。更像是在淘金找到斑點金塊——也就是費用——這讓你對最近交易商的情況有了一種暗淡的感覺。説到這一點，高盛今年在承銷IPO方面處於領先地位，其次是花旗。然而，根據彭博數據，高盛在併購交易量上仍落後於摩根大通——這是多年來一直領先的領域。

但是希望在哪裏呢：現在還沒有到勞動節。

高盛自己的交易

這家華爾街巨頭正在迅速撤銷在大衞·所羅門時代早期進行的交易，當時高盛試圖進入消費者業務。

本週，高盛同意出售投資顧問公司United Capital，幾年前以約7.5億美元收購。該公司沒有透露銷售價格，但表示希望獲利，這與它從最近幾年以更高價格收購的GreenSky業務退出時所承受的減記形成對比，彭博的Sridhar Natarajan報道。GreenSky的出售正處於最後階段，買斷公司正在圍繞其打轉。

這筆交易，再加上對Marcus貸款的出售，使高盛突然看起來更像是一個龐大的投資銀行和資產管理公司。這家華爾街機構最終能否擺脱混亂的消費者涉足？“我從來沒認為那是一個好主意，”富國銀行分析師邁克·梅奧對這次實驗説道。“高盛正在變得更像那種在過去150年裏使其強大的華爾街銀行。”

United Capital的業務被Creative Planning收購，後者是一家2500億美元的投資公司，其首席執行官彼得·馬盧克在彭博電視台接受了我們的獨家採訪。他還沒有透露收購價格，但他説他很高興。

心理健康之旅

• 25這是一項研究中患者在與治療師共度時間之前服用的千瓦賓（魔法蘑菇中的藥物）毫克數。該研究發現這種藥物可以緩解重度抑鬱症。

撞上一堵長城？

“傳統智慧似乎正在從對中國實力不可阻擋上升的擔憂轉向對中國經濟和人口不可逆轉衰落的擔憂。”

理查德·方丹

華盛頓新美國安全中心首席執行官

在中國經濟困境中，七國集團越來越多地看到根深蒂固的結構性問題的證據，這最終將加強西方對北京的控制。

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