華為的突破芯片引發與美國的緊張關係：下一個中國 - 彭博社

中國半導體制造國際公司（SMIC）在中國製造的麒麟9000s芯片，取自華為技術有限公司Mate 60 Pro智能手機。

攝影師：James Park/Bloomberg你好，我是Allen Wan，來自上海。華為正在迴歸。這家中國科技公司似乎在最新智能手機上取得了重大勝利，引發了一系列關於北京是否終於在繞過美國限制其科技雄心方面取得了一些進展的猜測。當我們拆解華為的新Mate 60 Pro時，情況似乎正是如此，我們發現它具備了類似最新iPhone等設備的5G速度。對於一家曾因美國禁令而遭受重創的主導智能手機業務的公司來説，時代已經發生了變化。

華為Mate 60 Pro智能手機。攝影師：James Park/Bloomberg華為如何能夠取得這一突破尚不清楚。SK海力士正在調查Mate 60中其芯片的使用情況，鑑於這家韓國公司堅稱嚴格遵守美國出口管制。在我的同事Vlad Savov和Debby Wu委託進行的拆解之後，美國議員們也對這款手機感到憤怒。**我有跡象表明華為計劃重新加入技術競賽。**上個月，我前往深圳——華為的總部所在地——因為我的美國同事得到線報稱該公司至少收購了兩家工廠，並在政府資助下建造了可能還有三家工廠。我抵達該地區時正值一個潮濕炎熱的週日，我犯了一個錯誤，沒有穿橡膠膠靴去第一個建築工地。當我跋涉了一英里長的公共道路時，我一邊收集信息，一邊我的運動鞋沾滿了泥濘。雖然我無法進入芯片製造工廠的核心區域，但我仍然可以從附近的一排食品攤位上看到一切。我參觀的一家工廠位於一種芯片製造商的天堂，那裏有一個名為“半導體園”的空間和一個未來感十足的輕軌電車。它還位於SMIC的一家主要辦公室對面——這家頂尖的中國芯片製造商為Mate 60提供了其最新技術，一款7納米處理器。

中芯國際在上海總部的標誌牌。攝影師：彭七來/彭博社當然，考慮到對中國的制裁，這是令人印象深刻和開眼界的，但在中國與世界技術領導者競爭之前，它仍有很長的路要走。“下一個芯片節點突破的障礙可能會更高一些，”來自總部位於北京的諮詢公司Trivium的副總監湯姆·納恩利斯特（Tom Nunlist）表示，他強調開發商用7納米芯片並不意味着中國可以輕鬆邁出下一步。儘管如此，Mate 60的消息引起了很多關注，因為它表明習近平主席投入數十億美元努力發展技術自給自足正在取得成果。中國希望加快在人工智能和其他高科技領域的進展，以重振其經濟，彭博經濟學現在預測可能永遠不會超過美國。 華為的成功也對蘋果等大型跨國公司構成威脅。iPhone製造商約五分之一的銷售額來自中國，已經面臨政府計劃擴大禁令在國有企業和機構內使用iPhone的打擊。

中國仍然是蘋果的關鍵市場

該地區的銷售額在過去十年裏大致翻了三倍

來源：公司報告，彭博社

還有一個暗示，即華盛頓對中國科技行業的限制可能並不像我們想象的那樣有效。美國政府正試圖查明華為芯片進展的全部細節，國家安全顧問傑克·沙利文本週表示當局正在尋找有關處理器構成的更多信息。“芯片技術出口管制可能是華盛頓在科技戰爭中的唯一王牌，而這似乎比以往任何時候都更加堅定地激發了中國的決心，”Nunlist説。“需求是發明之母，美國已經為中國創造了大量需求。”一些人懷疑再次升級美中科技之戰是否值得。彭博社專欄作家霍華德·蔡-歐安表示，華盛頓可以隨時加強制裁措施和加強保障措施以減緩技術秘密的泄露，但商業往往幾乎總是會揭露技術機密。“如果中國和美國繼續將貿易和技術作為世界主導的零和博弈，我們都很可能最終陷入零的那一端。”

對此表示贊同。

外交冷落

習近平本週末不會前往新德里參加G20峯會。這種外交冷落讓所有人都在試圖弄清楚原因。

這是不尋常的，自2012年上台以來，習近平每年都參加一年一度的G20領導人會議。自從擺脱了多年的大流行孤立以來，他也一直在努力打造自己作為世界和平締造者的形象，因此你會認為與世界上最精英的政治階層交往將是一個實現這一目標的途徑。

習近平與莫迪在南非金磚國家峯會上。攝影師：Leon Sadiki/Bloomberg然而，習近平將派遣李強總理，他與世界領導人的會晤不會產生同樣的影響。根據白宮官員的説法，美國總統喬·拜登沒有計劃與李會面。美國總統還可能利用習近平和俄羅斯總統普京缺席的機會，與他們試圖爭取的國家取得進展。習近平可能缺席G20的原因有很多。也許他對參加旨在增強東道國印度的全球形象的活動不感興趣，考慮到這兩個國家之間的緊張關係。或者他可能想留在家裏處理中國的經濟問題。

中國領導人可能也開始限制自己出席只有他可以推動自己議程的論壇，比如最近的金磚國家峯會，該峯會同意增加成員國以反映全球南方的崛起。

G-20對於習近平來説可能也已經失去了其用處。共識越來越難以達成，近年來的聯合聲明受到對立意識形態的阻撓。通過不參加，他還能避開有關中國經濟下滑、台灣問題以及俄羅斯入侵烏克蘭後他的支持等棘手問題。

習近平並不是唯一一個不得不斟酌選擇的人。拜登決定不參加本週的東盟會議，這一怠慢促使該組織發表聲明表達了他們的失望。

Bloomberg觀點專欄作家Karishma Vaswani認為，習近平的缺席是一個失去的機會，也標誌着中國正在變得更加內向。

“習的缺席意味着我們將對中國的瞭解少了一點 —— 必須依賴北京的地圖來了解他們對世界的看法，” Vaswani説道。“這使得在我們更需要的時候，參與變得更加困難。”

二線選手

• $24.9億 這是去年中國在美國完成的外國直接投資交易價值。根據瑞鉑集團提供的數據，這比2021年的金額少了一半，也是自2009年以來最少的。在與美國的緊張關係不斷升級，涉及貿易、技術和台灣等各個方面的問題時，這家諮詢公司表示，中國已經從美國前五大投資者之一跌落至被卡塔爾、西班牙和挪威等國家超越的“二線選手”。

購買時間

對於中國的房地產市場來説，事情可能終於開始好轉了 — 至少是在短期內。

房地產巨頭 碧桂園 在最後一刻支付債券利息，避免了違約，導致本週房地產開發商的股價 暴漲。政府還推出了更大膽的支持措施，包括 降低 一些大城市（包括北京）部分購房者的最低首付款和放寬抵押貸款限制。

碧桂園在寬限期內支付了兩筆美元債券共計2250萬美元的利息，避免了一次潛在的首次違約，這將與恒大的違約相媲美，並進一步動搖該國的金融市場。

碧桂園在揚州開發的住宅樓。Bloomberg投資者鬆了口氣。但這家曾經是全國銷售額最大的開發商可能還沒有脱離困境。在岸債權人將在週一結束對其延長更多債券的投票，其中最緊急的是一筆14.35億人民幣（1.963億美元）的債券，截止日期為9月14日，允許投資者要求提前償還。到目前為止，這家公司已經設法延長了一筆人民幣債券。

Bloomberg 觀點專欄作家任舒立 建議 碧桂園如果想擺脱債務危機，就應該繼續按時償還利息。

“需要爭取時間，同時與所有利益相關方進行談判，”她説。

根據彭博編制的數據，美國前50名私營部門開發商中，已有34家在離岸債務上遭遇拖欠，包括碧桂園在內的剩餘16家將在九月份面臨總計14.8億美元的在岸和離岸公共債券支付，用於支付利息或本金。

債務負擔

中國倖存的私人開發商面臨巨大支付考驗

來源：彭博

注：數據截至9月1日，包括在岸和離岸債券利息或本金支付。

本週的另一個重大舉措是中國宣佈將全國首次購房者最低首付比例設定為20%，二次購房者為30%。在北京，二次購房者的首付款通常可以高達80%。

中國押注較低的抵押貸款利率和首付款比例將重振對房屋的需求。房屋市場，以及鋼鐵、水泥和玻璃等相關產業，佔據了該國約20%的國內生產總值。

每個工作日，《The Big Take》播客為您帶來一個故事 —— 來自彭博全球新聞室的一個重要故事。請訂閲並在 iHeart、Apple 和 Spotify 上收聽。

我們正在閲讀的內容

最後，還有一些引起我們注意的其他故事：

• 全球投資者受到中國的信貸崩潰的影響
• 日本和中國領導人在東盟會議上就福島發生衝突
• 醉人拿鐵狂潮推動瑞幸咖啡股價飆升
• 這是中國的新常態。約翰·奧瑟斯説，要習慣它
• 為什麼北京不會使用“大炮”刺激經濟：QuickTake
• 中國最大的出口市場不再是美國和歐洲
• 美國及其盟友在中國經濟困境中看到機遇和風險