吉娜·瑞因哈特在鋰礦商Liontown的股份讓投資者猜測不已 - 彭博社

吉娜·賴恩哈特攝影師：布拉德利·卡納里斯/蓋蒂圖片社澳大利亞最富有的女性吉娜·賴恩哈特已經插手迄今為止最大的一筆電池金屬交易之一，收購了澳大利亞Liontown Resources Ltd.近17%的股份，威脅到其66億澳元（42億美元）被美國巨頭Albemarle Corp.收購的交易。

這位鐵礦石億萬富翁尚未解釋她將如何利用她在鋰礦業中日益增強的影響力。

大局已明。賴恩哈特，可以説是澳大利亞礦業中最具影響力的人物，正在押注她在鋰行業上的最大賭注，而此時的預測指向與能源轉型相關的材料的長期需求激增，以及建立她家族財富的鍊鋼原材料前景下降。

其他西澳大利亞的大亨也在走類似的綠色道路，尤其是Fortescue Metals Group Ltd.創始人安德魯·福雷斯特，他已經接受了氫能技術。

但賴恩哈特的策略在實踐中意味着什麼，甚至在Albemarle預計在幾天內完成對Liontown的盡職調查之際也不太清楚——這是簽署約束性要約之前的最後一步。這讓各方股東更多地提出了問題而非答案。

“投資者似乎渴望瞭解賴恩哈特的計劃，”晨星研究服務有限責任公司的股票策略師塞思·戈德斯坦説。“到目前為止，除了購買股份外，尚未提出任何用於創造價值的替代提案。”

Liontown，因其備受期待的凱瑟琳谷鋰項目而備受追捧，於九月初宣佈，將支持阿爾伯馬爾提出的改進報價，此前經過數月的追逐。萊恩哈特的私人持有公司漢考克勘探有限公司，此前已在購買股票，幾天後宣佈已經持有超過7%的股份，逐步增加至接近封鎖性少數股東的危險水平。

上週五，它將持股比例進一步提高至16.7%，儘管價格再次未超過每股3澳元 — 阿爾伯馬爾的報價。

漢考克表示，它現在是萊恩哈特的最大股東，並歡迎“作為股東參與凱瑟琳谷項目，並對公司整體未來方向產生影響”，堅持以幫助管理“過去聲明中的運營擴張風險”為由的模糊措辭。

它暗示將進一步增持至19.9%，僅略低於通常會觸發強制收購的閾值，但沒有提供具體計劃，並表示目前不打算爭取董事會席位。

瑕疵中的一絲不和諧

即便如此，每次購買都進一步複雜化了阿爾伯馬爾贏得股東投票的機會，這需要75%的批准 — 以及根本無法進行投票的機會。

ETF發行商Global X的研究總監Pedro Palandrani持有萊恩哈特股票，通過其價值25億美元的Global X鋰電池技術ETF，他是那些大多數認為對阿爾伯馬爾造成“重大不便”的投資者之一。這是一個問題，因為“澳大利亞的鋰輝石對於阿爾伯馬爾擴大其氫氧化鋰產能的雄心至關重要。”

什麼是確定的是行業巨頭之間的一場戰鬥。

萊恩哈特（Rinehart）是澳大利亞鐵礦業先驅之一的唯一子女，她曾描述繼承了一個“破產的遺產和一家處於嚴重困境中的公司的主席職位”。她在西澳大利亞建立了大型鐵礦礦山，每年出口約6000萬噸鍊鋼原料，並且隨後將投資組合擴展到了銅、金、煤炭，以及牛肉、奶製品和房地產。

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然而，她並不以環保為人所知。作為一個直言不諱的懷疑論者，她在一場2021年演講中批評學校課程教授人為氣候變化的科學。

儘管如此，憑藉着189億美元的淨資產，她是一個強大的對手，而且在礦業成功方面有着良好的記錄，即使鋰的規模不同。RK Equity的合夥人霍華德·克萊恩（Howard Klein）表示，他本人持有阿爾伯馬爾的股票，他認為合作是一個選擇，因為阿爾伯馬爾已經在其他地方與合作伙伴合作。

“阿爾伯馬爾並沒有太多直接的採礦專業知識，像萊恩哈特這樣的強大澳大利亞合作伙伴可能會使其受益，”他説。

阿爾伯馬爾也有可能選擇認輸。萊恩哈特是一個潛在的麻煩製造者的少數股東，而且對於這家美國巨頭來説，她並不是唯一的麻煩，隨着中國經濟復甦乏力和短期需求令人失望，全球鋰價格在去年的購買狂潮後暴漲，獅城股價週五收盤報2.99澳元，與阿爾伯馬爾的“最佳和最終”報價非常接近。

“交易可能被阻擋的風險正在上升，然而Liontown的股價仍然非常接近提議的Albermarle報價，” Westbeck Capital Management的投資組合經理Carrick Ryan表示，他持有鋰礦股票，但不持有Liontown的股票。

“雖然我們不知道Hancock是否會出價，但隨着行業估值下跌，這筆交易看起來越來越昂貴。”