亞馬遜（AMZN）的戰略可能會釋放1000億美元的收入：科技觀察 - 彭博社

Subrat Patnaik

2023-10-12

舊金山的亞馬遜送貨車。

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社亞馬遜公司的下一個大舉動可能隱藏在昂貴的供應鏈體系中，這個體系已經幫助將其電子商務業務轉變為一個巨頭。

總部位於西雅圖的這家公司擴展到所謂的物流服務領域 —— 運輸和分銷 —— 最終可能價值超過1000億美元，根據Truist Securities分析師Youssef Squali的説法。

“通過將其物流網絡轉變為服務提供給亞馬遜之外的商家，我們相信該公司正在將一個主要的成本中心轉變為一個利潤中心，” Squali在週三的一份研究報告中寫道。他是一位長期看好亞馬遜的分析師，自2017年開始覆蓋該股票以來一直給予買入評級。

來源：彭博社

注：數據截至10月11日

隨着成本削減的轉變，亞馬遜股價今年上漲了58%，在新冠疫情封鎖刺激了對倉庫等物品的狂熱購買後，利潤也得到了提升。額外的銷售將有助於提高亞馬遜的收入增長，去年其收入增長率降至9%，為其有史以來最慢的擴張速度。根據彭博社彙編的分析師平均估計，預計2023年將增長11%，達到5700億美元。

亞馬遜的供應鏈是其努力成為領先物流公司的最新部分，監督產品從工廠到全球客户門口的流動。該公司旨在用一個無縫的服務取代處理諸如海運、海關、陸運和庫存存儲等任務的各種企業。

分析師認為，這一戰略與該公司在雲業務方面取得的成就相呼應，當時它建立了亞馬遜網絡服務來滿足自身需求，然後將平台開放給第三方商家。

“亞馬遜有兩個主要支柱：AWS和零售”，Globalt Investments的高級投資組合經理托馬斯·馬丁在接受採訪時説。有人一直在談論他們是否會有另一個支柱，“有充分理由相信亞馬遜會追求這一點，並最終取得成功。”

自去年以來，亞馬遜的估值已經下降，但以未來12個月預計利潤的34倍計算，它仍然是最昂貴的科技和互聯網公司之一。

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這對華爾街來説幾乎不構成阻礙，彭博社跟蹤的63位分析師中，除了兩位外，所有人都對該公司給予買入評級。平均目標價暗示未來一年將增長31%。週四股價上漲了0.8%。

“亞馬遜基本上是一隻備受喜愛的股票，不完全基於今天的收益，而更多地是基於他們在2024年和2025年將要做的事情，” Globalt的馬丁説。

在談到其供應鏈雄心時，“收入可能需要一些時間才能增長到他們真正開始盈利的地步，”他説。

貝寶控股公司的交易價格約為預計利潤的10.6倍 — 創紀錄的低估值 — 比納斯達克100指數中近95%的公司都便宜，據彭博社編制的數據顯示。這家數字支付處理公司的股價已經從2021年的高點下跌了超過80%。