愛立信將在Vonage和更高費率上記錄近30億美元的減值損失 - 彭博報道

瑞典斯德哥爾摩的愛立信總部。

攝影師：Erik Flyg/Bloomberg愛立信因其最大的收購而進行的近30億美元減值將給該交易的主要設計者、首席執行官博耶·埃克霍姆帶來更大壓力。

這是大股東和董事會成員Cevian Capital AB的看法，其管理合夥人克里斯特·加德爾告訴彭博新聞，備受詬病的首席執行官將再次需要證明為何這家瑞典移動網絡製造商在2022年花費近600億瑞典克朗（55億美元）收購Vonage Holdings Corp.。

週三晚間宣佈的減值費用證明了“股東資本的巨大損失”，加德爾在電子郵件評論中説。這位激進投資者補充説，現在埃克霍姆和董事長揚·卡爾松“將面臨很大壓力，要為愛立信的所有者創造價值，而不是破壞價值。”

週四瑞典首都開盤時，愛立信股價下跌了2%。

Cevian的評論是在愛立信將在第三季度為Vonage歸因的總商譽和其他無形資產的50%計提費用的消息後發表的。該公司將責任當於利率上升和去年收購的美國業務放緩。

瑞典公司在披露減值費用時指出，“Vonage的上市同行市值顯著下降”。該公司還表示，儘管如此，它仍然相信這項業務對其企業戰略“至關重要”。

激進投資者Cevian長期以來一直批評由CEO Ekholm主導的收購。Gardell的合夥人Lars Forberg最近在一次採訪中表示，這筆交易“在戰略或財務角度上沒有增加任何價值”。去年底，Cevian還指出了愛立信的收入“令人失望”，並敦促公司“清除虧損泥潭”。

彭博智庫的觀點：

愛立信第三季度的預先公告（包括針對面向企業的Vonage部門的30億美元減值）表明盈利發展將進入持續低迷期，使得中期15-18%的Ebita利潤率目標面臨更大風險。10%的有機銷售下降超過了好於預期的7.3%的調整後Ebita利潤率（市場預期為6%）。中期趨勢受企業客户需求擴張速度緩慢、運營商轉向5G支出以及來自Open RAN競爭的威脅不斷上升的影響。

— Matthew Bloxham，彭博智庫電信和媒體分析師（點擊此處閲讀更多）

對於一些跟蹤該股票的分析師來説，這項減值並不令人意外。“我們和市場上許多人一樣，一直在猜測這一事件，即自收購完成以來”，瑞典Handelsbanken AB的分析師Daniel Djurberg表示。“這是一個減少不確定性的跡象。” Djurberg補充説，這次減值是一個“健康的跡象”，他預計愛立信在未來幾個月到一年內會上漲。

“我們相信有關收費預期至少為200億美元，但最多可達400億美元，”卡內基投資銀行的分析師普雷德拉格·薩維諾尼奇在一份客户備忘錄中説。

同樣是在週三晚些時候，愛立信報告第三季度預liminary淨銷售額為645億瑞典克朗，較去年同期下降了5.2%。北美地區的網絡銷售額比一年前的紀錄下降了60%。

作為全球最大的5G網絡設備提供商之一，愛立信發誓要調整價格並找到提高利潤率的方法。該公司與同行一樣，正努力應對全球網絡市場和處理移動通信的設備市場停滯不前。

在上個月的一次採訪中，埃克霍姆提出了與德國電信AG合作創建一個通過Vonage實現不同應用程序和系統相互通信的API門户的計劃。埃克霍姆當時估計市場價值為200億美元，並表示這一努力對幫助運營商從網絡投資中獲利至關重要。

閲讀有關愛立信困境的更多信息：
愛立信CEO表示他是首位開拓200億美元API市場的人愛立信因蔑視高管薪酬指導方針而受到質疑愛立信換掉受到審查的網絡巨頭主席愛立信的估值在盈利不佳後“尷尬地低”