波音因質量問題削減737客機年交付目標 - 彭博社

一架波音737飛機停在美國華盛頓州雷登的製造工廠外。

攝影師：大衞·賴德/彭博社距離年底不到10周的時間裏，波音公司面臨着一個艱難的競賽，即使是剛剛修訂過的飛機交付目標的低端也難以達到。

在報告收益後與分析師通話時，首席財務官布萊恩·韋斯特表示，10月份的交付量將與9月份保持一致，當時波音僅交付了15架737 Max飛機。韋斯特表示，波音已經擴大了工作範圍以解決供應商的缺陷，並需要重新檢查一些已經修復的飛機。

這些故障迫使波音將其年度737交付目標削減至375至400架之間。截至9月底，波音已經交付了286架飛機，波音需要在11月和12月每個月交付近40架窄體飛機才能實現這一目標。

在韋斯特發表評論後，波音股價下跌了多達3.4%，扭轉了此前多達2.5%的漲幅。

737是波音最重要的現金來源，公司大部分現金都是在交付時確認的。但是，波音將單通道飛機的生產恢復到疫情前的速度的努力受到了供應商限制和質量問題的阻礙，這讓管理層、客户和投資者感到沮喪，而此時疫情後的旅行需求正在創造對新飛機的激增需求。

混合結果

波音在其第三季度財報中保持了現金流目標，並表示正在加快飛機產量，最初給投資者一個樂觀的前景。當公司證實737飛機擴大維修工作的報道以及交付速度緩慢時，情緒變差。

由於交付量下滑，波音未交付的737 Max積壓約250架飛機，其中85架將交付給中國。幾年前，世界第二大航空市場在該機型發生兩起致命墜機事故後停止接收該飛機。

波音週三表示，存儲中的737飛機中有75%需要在控制機艙氣壓的後部壓力艙壁上進行工作，供應商斯皮格航空系統控股公司最近發現了形狀錯誤的孔鑽。

這些混合的結果凸顯了波音從大流行病中的起伏復甦。首席執行官戴夫·卡爾霍恩告訴員工，“我們必須表現出色”，強調公司在努力增加生產量的同時，正與其最大供應商的質量問題作鬥爭。

戴夫·卡爾霍恩攝影師：瓦萊麗·普萊施/彭博社“當我們制定恢復計劃時，我們知道途中會出現問題，”卡爾霍恩在備忘錄中説道。“這是一個複雜的長週期業務，持久的變革需要時間。”

增加產量

自年中以來，波音一直在努力以每月38架的穩定速度生產737飛機。公司週三表示，預計將在年底完成過渡。

美國製造商還計劃在年底前每月組裝五架雙通道夢幻客機。波音計劃在接下來的兩到三年內將碳複合材料787的產量翻倍，以跟上銷售的激增。

“儘管波音已經調低了其2023年的指引，但它仍然竭盡全力地堅守着自己的自由現金流指引，”Vertical Research Partners的Robert Stallard説道。 “考慮到各種因素的變化，我們認為投資者將關注這些2023年的問題是否會拖延到明年，以及對2024-26年現金流預測的影響。”

供應鏈問題

這家最大的美國出口商報告了第九個連續虧損季度，每股調整後的虧損為3.26美分。根據彭博社編制的估算，這比分析師預期的2.95美分的虧損更糟糕。

截至週二收盤，波音的股價今年已經下跌了4.3%，而歐洲競爭對手空中客車公司的股價則上漲了13%。

該公司的收入受到了供應商問題的影響，導致737交付量較上一季度下降了三分之一。國防子公司的虧損包括了為下一架空軍一號總統專機配備的4.82億美元費用。

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公司在第三季度燒掉了3.1億美元的自由現金，而分析師估計其流出將為2.52億美元。

對於專注於長期投資的投資者來説，波音股票價格的波動有利可圖。

“你必須將其視為一個購買機會，”Gabelli的分析師兼投資組合經理Tony Bancroft説道。“隨着這些庫存被清理，它將產生相同的反向效應，更快地變得更加有利可圖。現在它正在朝着錯誤的方向膨脹。”