準備選舉：2024年將有40個國家進行選舉 - 彭博社

插圖：傑克·泰勒為彭博商業週刊繪製隨着兩場殘酷的戰爭、頑固的通貨膨脹和高額借貸成本點綴着疫情後的復甦，世界經濟正從一個衝擊轉向另一個衝擊。在這個多重危機時代，下一個動盪源頭是：2024年密集的選舉日程。

從一月的台灣選舉開始，一直持續到十一月的美國總統選舉，明年將迎來40場國家選舉——即使在更平靜的政治時期，這也是一個繁忙的陣容。彭博經濟學計算，代表世界41%人口和42%國內生產總值的國家的選民明年有機會選舉新領導人。

印度總理納倫德拉·莫迪。攝影師：普拉卡什·辛格/彭博在兩場戰爭肆虐、美中緊張局勢升級以及關鍵選舉前政治兩極化加劇的背景下，2024年的潛在混亂巨大。基金經理和企業規劃者請注意：這不是將投資計劃放在自動駕駛模式下的一年。

斯坦福大學政治學家艾米·澤加特表示：“這是一個非常重要的一年”，她曾為美國政府在國家安全方面提供建議。“對於商業而言，任何事情存在的不確定性越大——遊戲規則、利率、市場可能的走勢、政府監管、政策——就越困難。”

威脅有助於解釋為什麼Elliott Investment Management的創始人保羅·辛格，長期以來以其一貫的悲觀觀點而聞名，表示全球形勢比市場定價的要危險得多。這位億萬富翁投資者在10月19日的一個會議小組上表示：“世界現在完全依賴於領導人的明智決策來避免世界末日。”“很難避免這樣的結論：投資者並沒有像他們應該那樣擔心。”

前美國總統唐納德·特朗普。攝影師：朗達·丘奇爾/彭博社彭博經濟學首席地緣經濟分析師詹妮弗·韋爾奇表示，從地緣政治的角度來看，世界可能面臨一代人以來最動盪的一年。除了這些壓力外，政府和公司正參與全球競爭，以鎖定轉向清潔能源所需的原材料供應，並保護本地產業。

韋爾奇説：“即將舉行的選舉將使執政黨為爭取地緣政治勝利加碼。”“例如，在美國，對中國採取強硬立場很可能被兩大黨派視為贏得選票的策略。這一點，以及選舉可能帶來新政策的可能性，將為其他政府和跨國公司創造一個增加不確定性的時期。”

2024年將舉行選舉的國家各具規模和影響力：它們包括資源豐富的國家，如印度尼西亞和委內瑞拉，重新迴流的墨西哥，政治不穩定的南蘇丹以及地緣政治熱點台灣和巴基斯坦。阿拉伯之春於2011年誕生的突尼斯可能在明年10月左右舉行總統選舉。美國的一些傳統歐洲盟友，包括奧地利、比利時和英國，都面臨領導層競選。

2024年選舉

來源：根據IMF預測的彭博經濟學

數據不包括歐洲議會選舉

考慮一些潛在的結果：

台灣的總統選舉可能為未來數年的中美關係定調，如果現任副總統賴清德獲勝如預測的那樣，緊張局勢可能會進一步升級。

印度尼西亞將在二月舉行選舉，前蘇哈托時代的中將普拉博沙比安托領先。今年六月，他提出了一項關於烏克蘭的和平計劃，該計劃將讓俄羅斯佔領軍隊留在原地。

自上世紀90年代末南非廢除種族隔離以來，南非執政的非洲人國民大會面臨失去絕對多數的前景，迫使其與其他政黨聯合執政。

台灣副總統賴清德。攝影師：I-Hwa Cheng/彭博印度總理納倫德拉·莫迪自2014年上任以來，一場意外的失利可能會引發投資者對這個國家的恐慌，美國及其盟國指望印度成為對抗中國經濟和軍事實力的一個制衡。

在美國，前總統唐納德·特朗普在關鍵搖擺州領先，最近彭博新聞的民意調查顯示，給中美關係、俄羅斯、北約、貿易等未來美國政策帶來新的不確定性。

在任何選舉中，很大程度上取決於各政黨在敏感領域如國家安全、貿易和移民等議題上的分歧程度。印第安納大學國際投資與金融政治經濟專家Sarah Bauerle Danzman表示，對這些議題的廣泛共識可以減少任何政治風險。

除了政策不連續的風險外，投資者還需要警惕領導層變動可能導致國家間新的摩擦或重新燃起舊仇恨。“我們看到越來越多的暴力行為，以前凍結的衝突被重新點燃，” Bauerle Danzman説道。“這就是產生最大政治風險的地方。”

這種動盪已經對企業界產生影響，一些公司感到被迫在以色列-哈馬斯戰爭上表態，並不得不應對持續的中美緊張關係。一些投資者對台灣明星芯片製造商台積電持謹慎態度，因為中國政府並未掩飾其有朝一日將該島與中國大陸統一的野心。

當然，選舉可能帶來任何方向的變化。去年十月，波蘭選出了一個與歐盟反覆發生衝突的民粹主義政府，使該國在與更廣泛地區的關係上進行了調整。波蘭的這一變化使人對極右翼政黨將在六月歐洲議會選舉中獲得決定性多數席位的預測產生懷疑，這可能危及對烏克蘭的持續援助，並導致在氣候目標上進一步倒退。

俄羅斯總統弗拉基米爾·普京。攝影師：祁來·沈/彭博社儘管如此，改變的可能性是真實的，一些對西方霸權感到憤恨的領導人可能會連任並強化立場。美國總統喬·拜登警告説，世界正面臨“歷史的轉折點”。

在俄羅斯，選民將在計劃於三月舉行的選舉中投票，儘管普京不太可能面臨嚴重的反對，但世界將密切關注選民是否對與烏克蘭戰爭中的高傷亡率感到不安。此外，今年華格納僱傭兵的叛亂提醒人們，獨裁者最危險的對手往往隱藏在那些自詡為盟友的人中。

在英國，所有民調都指向預計於明年秋季舉行的選舉中，由基爾·斯塔默領導的反對黨工黨將擊敗裏希·蘇納克的保守黨。但斯塔默需要獲得足夠大多數來解決英國根深蒂固的經濟問題。

英國首相候選人基爾·斯塔默。攝影師：達倫·斯台普爾斯/彭博社所有這些選舉的結果將決定未來數年貿易、安全和金融市場的趨勢。

“選舉的重要性不同於以往”，美國財政部和白宮前高級經濟政策官員、現任Arbroath Group董事總經理克里斯托弗·斯馬特説。政府的更迭不一定會立即引發政策衝擊，但它們可能導致國家走向不同的道路，他説。

關注華盛頓

投資者如何看待美國政治風險的走向

來源：States United Democracy Center，布魯金斯學會

基於對22家機構投資者進行的2023年調查，這些投資者管理着近10萬億美元的資產

一項投資者調查發現，管理着近10萬億美元資產的投資者中，超過90%認為對美國民主的威脅正在上升，不到30%的人相信上市公司已經做好了管理這一風險的準備，這項調查由States United Democracy Center與布魯金斯學會合作進行。

“這些選舉有可能加劇困擾世界經濟的不確定性和波動性，”康奈爾大學教授、貿易專家Eswar Prasad説道。“這可能會抑制全球範圍內的私人投資。” —與 Souhail Karam**閲讀下一篇： 美國中產階級的經濟焦慮將決定2024年的選舉結果