FTX崩潰：山姆·班克曼-弗裏德揭示了加密貨幣的醜陋真相 - 彭博社

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攝影師：安吉拉·韋斯/AFP/蓋蒂圖片社山姆·班克曼-弗裏德，被判犯有一場導致他的FTX交易所崩潰的史詩般欺詐行為，可能會被載入史冊，成為破壞加密市場信譽最嚴重的個人。如果是這樣，他也將為投資者和更廣泛的金融體系提供了寶貴的服務。曼哈頓美國地方法院出現的故事令人深思。班克曼-弗裏德將自己描繪成加密世界的模範公民和救世主，與湯姆·布雷迪和美國職業棒球大聯盟等人達成了價值數百萬美元的營銷協議，為國會提供監管建議，並幫助拯救了一些較小的競爭對手。與此同時，根據他最親近的高管們所説，他正在進行一場巨大的欺詐行為 —— 以犧牲客户利益為代價，豁免他自己的對沖基金免受FTX的抵押規則，並篡改財務報表以掩蓋數十億美元的挪用資金。他最好的辯護是他太無知，無法承擔刑事責任。他的共謀者 —— 其中一些在案件中與檢察官達成合作協議 —— 在此過程中盡了他們的一份力，推動了欺詐行為。法官在決定判決時應考慮到這種犯罪的規模，並確保班克曼-弗裏德的同謀們承擔完全責任。審判還突顯了數百萬加密信徒將他們的資金交給FTX等機構的輕信態度。這些機構與區塊鏈技術本應取代的那些有問題的金融中介機構相同，只不過更糟：它們相對不透明，它們結合了創造強烈利益衝突的功能（如交易和持有客户資金），它們不需要遵守傳統中介機構如銀行和證券交易所所面臨的安全、穩健和投資者保護要求。然而，像幣安、Coinbase和Kraken這樣的機構仍然處理價值數十億美元的交易。如果加密帶來了任何好處，那與當前市場無關。大多數代幣基本上毫無價值 —— 除非你想洗錢、向哈馬斯發送資金、操縱市場或進行零和投機。最終，中央銀行等機構可能會利用基礎技術使貨幣更易於使用並跨境界發送。但如果是這樣，比特幣持有者不會是主要受益者。至少在這方面，班克曼-弗裏德的失敗可能會帶來一些好處。如果他不那麼冒險家 —— 如果他只是滿足於收取費用，而不是進行極端的單向投注 —— FTX可能會存活更長時間，加密市場可能會變得更大。隨着數字不斷上漲，系統重要的金融機構可能會發現對加密進行貸款是不可抗拒的 —— 這樣當泡沫最終破裂時，後果將會更嚴重。這起欺詐行為的參與者眾多，班克曼-弗裏德不應被視為唯一的惡棍。但隨着這個警示故事的結束，希望是立法者和監管機構將建立必要的保障措施，以保護投資者，阻止犯罪分子，並遏制加密中的任何系統性風險。與此同時，那些希望警告人們遠離的人可能只需要三個字母：FTX。

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