標普500指數（SPX）將在4,400點測試其下一個技術阻力水平 - 彭博社

這 標普500指數一年來表現最佳的一週已經將廣泛的股票基準推向了一個決定性的關鍵點，股票可以有顯著的上漲，也可以發現它們的漲幅受到限制。

上週五，標普500指數扭轉了自9月高點以來的下跌趨勢，在上週五飆升近6%後達到了4350點。它還收復了50日移動平均線，之前已經穿過了200日移動平均線。穿過移動平均線是關鍵的，因為它可以信號情緒的轉變。股票在週一保持住了這些漲幅。

投資者在感到謹慎並想知道價格趨勢是否持續時，通常會依賴技術指標。標普500指數已經收回了上個月從7月高點到10%下跌的一半，但投資者仍面臨 地緣政治風險、不斷上升的波動性和高漲的通脹，強調了對 美聯儲 將維持高利率的預期。

標普500目前位於4365左右，圖表分析師正在監視4355水平，這標誌着從7月高點到10月低點的峯谷式下跌的50%回撤。如果它保持在這個水平之上，4400水平將是下一個需要關注的數字，根據Truist Advisory Services的聯席首席投資官Keith Lerner。

“要扭轉這種下行趨勢，標普500指數仍然需要突破4400點，”Lerner説道，他的公司在美國股市持有超配倉位。

新德富財富首席投資官卡梅倫·道森表示，突破4400點是股票市場陷入橫盤交易或者全年持續上漲的分水嶺。

“標普500指數在4400點處面臨阻力，這是由於100日移動平均線和自8月份市場開始走弱以來出現的下降趨勢線的結合，”她説道。“這是一個我們可能看到賣方迴歸市場的地方。”

關鍵幾周

另一個表明這次反彈有持續力的跡象是，這七隻科技股 — 蘋果公司、微軟公司、谷歌母公司、亞馬遜公司、Meta平台公司、英偉達公司和特斯拉公司 — 在上個月末出現拋售，Lerner説。

“在修正的後期階段，市場領頭股會受到賣壓，”他説。

儘管如此，這些股票上週末距離52周高點下跌了約9%，因為第四季度盈利前景黯淡。然而，標普500指數的漲幅正在超越其最大成員，因為指數中超過90%的股票在上週五的交易中都高於它們的10日移動平均線。

“在過去幾周，由於7月高點後的下跌，市場出現了技術性損害，但標普500指數已經能夠反彈，” RDM Financial Group的首席投資官Michael Sheldon説道。他認為，持續突破4400點將是股市正在增強的跡象。

除了技術因素，季節性指標在上個月閃紅後已經轉為看漲。根據Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick的説法，回溯到上世紀50年代，年度五個最佳連續交易日是在10月27日之後，平均回報率為1.5%。

儘管11月被認為是股市表現最好的月份之一，但也存在弱勢時期。根據《股票交易員年鑑》的編輯Jeffrey Hirsch的説法，在一個強勁開盤之後，市場往往會在月中和美國感恩節假期前橫盤走勢，然後在月底反彈。

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因此，未來幾周的走勢將至關重要，決定是看多派還是看空派將股市推向年底。

“季節性因素尚未動搖，” Hirsch補充道。“但如果股市在年底的看漲期間沒有反彈，那麼可能有更強大的力量在起作用，有利於看空股票。”