Marshall Wace、PAG高管抨擊對沖基金平台模式 - 彭博社

保羅·馬歇爾攝影師：Lam Yik/Bloomberg包括馬歇爾·韋斯（Marshall Wace）的保羅·馬歇爾和PAG的克里斯·格拉德爾在內的對沖基金高管抨擊了一些所謂平台過度支付的做法，這加劇了全球行業人才爭奪戰。

馬歇爾説，儘管在某些層面上是合理的，但這種商業模式導致了“人才的商品化”和“旋轉門”現象，新員工只待兩三年就被解僱，然後又出現在競爭對手公司。這位這家總資產達590億美元的投資公司的聯合創始人表示。

“每個人都希望自己團隊裏有像克里斯蒂亞諾·羅納爾多那樣的球員。但像克里斯蒂亞諾·羅納爾多那樣的球員並不多。現在的情況是每個人都得到與克里斯蒂亞諾·羅納爾多相同的薪水，”他在由香港金融管理局週三組織的一次峯會上説道。“這不是建立偉大企業的正確方式，甚至不是為我們的客户建立一個偉大行業的正確方式。”

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包括Millennium Management和Citadel在內的平台在不同的投資組合中分配資金，採用不同的方法以獲得更穩定的回報，這是投資者在預期市場更加波動時所轉向的模式。

評論是在平台向投資組合經理提供九位數報酬來吸引他們的同時出現的。潛在投資者排起長隊，並有能力將部分或全部費用轉嫁給客户，使他們能夠勝出競爭對手。

PAG的對沖基金平台業務的一些員工被競爭對手挖走，提供了八位數的簽約獎金，這是由總部位於香港的管理資產規模為530億美元的另類管理者Gradel説的，他將其描述為“絕對的瘋狂”。PAG是Polymer Capital Management的部分所有者。

“我認為這是一個暫時的階段。這是一個非常糟糕的階段，”他補充説。“這對客户不利。這對行業也不利。”

Gradel説，儘管這些平台成功地保持了風險控制以限制損失，但在其中一些平台的職業生涯可能會相當短。“在日本等市場，‘有些公司是職業殺手。人們實際上在尋找一個更支持性的地方。’”

他補充説，PAG正在努力創造一個環境，使投資組合經理能夠長期成功。

Chris Gradel攝影師：Lam Yik/Bloomberg除了保留，Marshall Wace對其主要的225億美元Eureka對沖基金施加了一個新的“補償附加費”，最高可達其資產的0.75%，這是因為人才競爭加劇。

Marshall補充説，生成式人工智能在基金管理方面“被過度炒作”，並提高了超額回報。儘管他的公司多年來一直在使用機器學習和自然語言處理，並認為它們非常重要，但生成式人工智能主要是一種生產力增強：幫助其編碼人員編寫代碼併為其分析師總結文本。

“你仍然需要人類來提出假設並指導機器朝着正確的方向發展，”他説。