70%的DeFi收益率迴歸，加密交易者再次尋求槓桿 - 彭博社

在加密世界中，記憶似乎是非常短暫的，通過再次出現的投資策略——收益農場，交易平台再次提供了70%甚至更高的回報。不到18個月前，算法穩定幣項目Terra崩潰，引發了整個行業的崩潰，而現在從GMX到Binance等交易所提供兩位數的激勵，以此來重啓交易活動，結束數月的停滯。Terra曾經是DeFi中最雄心勃勃的實驗，曾向將資金存入其協議的投資者承諾近20%的回報。

“這總是會是這樣的，”加密基金Split Capital的創始人Zaheer Ebtikar説。“人們無法控制自己。[加密]實際上是有史以來最容易感到FOMO的行業。”

這些豐厚的回報，在破產證券之外實際上是看不到的，這是DeFi在2020年崛起的關鍵，DeFi旨在消除傳統的中介機構，如銀行。收益農場涉及借出加密貨幣以換取利息，有時還有費用，通常最大的獎勵部分是以新加密貨幣的單位形式出現。

DeFi市場在2021年11月膨脹到了高達1790億美元，就在FTX交易所引發數字資產大規模投資者大規模撤離之前。在加密市場在10月份反彈之後，根據數據追蹤器DeFiLlama的數據，DeFi行業現在價值約441億美元。

來源：彭博社GMX是一個DeFi衍生品交易所，允許用户使用高達50倍的槓桿交易比特幣和其他加密貨幣，於週三與Arbitrum DAO啓動了激勵計劃。這個去中心化自治組織是Arbitrum背後的推手，Arbitrum是一個所謂的第二層區塊鏈，旨在緩解以太坊網絡的擁堵。通過該計劃，用户可以在GMX的一個版本上進行交易、提供流動性和其他活動，最高可以獲得高達70%的年收益率。大約1200萬個ARB代幣，即價值1200萬美元的Arbitrum治理代幣，將用於支付額外的回報。

隨着利率在最近幾天在DeFi最大的點對點借貸平台Aave上借穩定幣（如USDC和泰達幣）的利率飆升至10%以上，需求也有所增加。借貸活動的增加與交易中槓桿需求的激增相吻合。

“想要槓桿的交易者需要將風險資產存入借貸協議中，並針對這些風險資產借美元，” Monad Labs的聯合創始人兼首席執行官Keone Hon説道，Monad Labs是一家新區塊鏈Monad的開發者。“然後他們使用這些美元購買更多的風險資產。對槓桿的需求是收益的根本來源。”

來源：彭博社挖礦曾經是加密項目在短時間內吸引新用户的一種流行方法。在新冠疫情期間的超低利率環境下，它尤為流行。當加密貨幣價格下跌並且傳統利率上升時，情況發生了變化。

“行業花了一點時間來適應高傳統金融收益率和低加密貨幣交易量的制度，並且能夠在這個領域創造有競爭力的產品，”DeFi機構資產管理公司Hashnote的創始人兼首席執行官Leo Mizuhara説道。Tradfi是一個用來描述傳統金融的流行術語。

“我認為GMX產品只有在存在加密貨幣交易需求時才有意義，而現在隨着最新的上漲，這種需求已經存在，”Mizuhara補充道。

激勵計劃不僅僅存在於DeFi。最大的加密貨幣交易所幣安，例如，正在推廣 一個通過其earn項目推出的“獎勵”挖礦計劃，其中幣安為將他們的USDT穩定幣存入幣安的用户提供高達13%的年化收益。根據交易所的網站，對於高達500 USDT，幣安將在USDT儲蓄的5.93%利率之上額外提供7%的收益。

“隨着動物精神開始重新振作，項目可能會覺得現在是花費代幣發行量來積累一些動力的好時機，”Monad Labs的Hon説。