加密貨幣作為一種資產類別，違背了薩姆·班克曼-弗裏德今年的驚喜下跌 - 彭博社

圖片插圖：731；圖片：Getty Images（2）

金融市場的記憶力驚人地短暫。夢想未來比沉湎過去更具有強大的力量。

只需看看加密貨幣市場的情況，美國政府成功起訴FTX交易所聯合創始人山姆·班克曼-弗裏德，這是歷史上最大的金融犯罪之一。與其在強烈提醒人們在數字資產泡沫期間犯了多大錯誤，以及班克曼-弗裏德帝國的崛起之後，加密貨幣價格並沒有因此大幅下跌，而是繼續從去年的跌勢中強勁反彈。

事實上，隨着傳統債券市場可能迎來有史以來第三個年度虧損，以及廣泛股市指數在去年熊市之後僅保持大致平淡的回報，加密貨幣有望成為2023年表現最佳的資產類別。比特幣價格今年已經翻了一番多，而一些較小的代幣如Solana的表現甚至更好。根據彭博社編制的數據，資金流入正在迴歸，投資者在過去一年內向以加密貨幣為重點的交易所交易產品增加了8.07億美元，使其總資產達到近100億美元。市場中有跡象表明，槓桿正在增加，對加密貨幣借貸的需求使得一些旨在跟蹤美元價值的穩定幣的利率超過10%。

Do Kwon，Terraform Labs的聯合創始人兼首席執行官。攝影師：Woohae Cho/Bloomberg Bankman-Fried的定罪 絕不代表加密行業的 法院 清白。Terraform Labs的聯合創始人Do Kwon被同一批美國檢察官指控策劃了一起 據稱的欺詐行為 ，去年至少導致TerraUSD和Luna加密貨幣市值蒸發了600億美元，這是FTX危機的導火索之一。 Celsius Network LLC的前首席執行官Alex Mashinsky於7月被 逮捕 並 被控 涉嫌在加密借貸公司倒閉時欺騙客户的計劃。他對指控表示不認罪。破產的Three Arrows Capital對沖基金的聯合創始人Su Zhu於9月在新加坡被 監禁 ，在數月的爭吵後，清算人員對尋找失敗公司資產施加了最大壓力。與此同時，Winklevoss雙胞胎的Gemini Trust Co.和Digital Currency Group的Genesis Global Holdco 陷入訴訟 ，彼此之間以及監管機構的法律行動都在進行中，涉及它們的借貸合作關係。

Alex Mashinsky，前 Celsius Network CEO。攝影師：Stephanie Keith/Bloomberg這就提出了一個問題：這個市場的未來會有什麼亮點，以至於能夠掩蓋所有這些負面因素？嗯，所有這些刑事案件、破產和監管行動同時發生的事實，讓行業內許多人希望，這些法院高潮將標誌着加密貨幣的荒野時代結束，迎來一個更加成熟、不那麼混亂的階段。

對於那種希望的過渡的期望，在交易所交易基金行業中表現得最為明顯，今年看到投資巨頭 BlackRock Inc. 加入了激烈的比特幣 ETF 競爭。普遍認為，在法院在八月推翻了證券交易委員會拒絕 Grayscale Investments LLC 提議將其信託轉換為 ETF 後，一個或多個比特幣 ETF 的批准是即將到來的。至少，今年比特幣價格的大部分漲幅被歸因於 ETF 將為此前不願與加密原生投資平台打交道的投資者（及其財務顧問）開闢新的需求來源的希望。儘管懷疑者眾多，但加密貨幣作為今年表現最佳的資產類別的聲譽意味着 FOMO 已經開始蔓延。

蘇珠，Three Arrows Capital的聯合創始人。攝影師：Ore Huiying/紐約時報/Redux只有時間會告訴我們，加密貨幣邁向更加成熟、主流的後-FTX時代是一廂情願還是現實。有跡象表明，這不會毫無阻力地發生。 PayPal Holdings Inc. 開發穩定幣的計劃迅速遭到了SEC傳票。 Coinbase Global Inc. 與SEC陷入了一場幾乎存在危機的鬥爭，該公司於6月被起訴，指控其未能向該機構註冊為經紀人、交易所或結算公司。

美國立法者會通過法案為加密貨幣行業提供急需的法律明確性的希望渺茫，鑑於國會展示出的功能障礙。即使發生這種情況，也沒有很多政府阻止金融資產泡沫或隨之必然發生的痛苦崩盤的例子。無論好壞，這通常是市場本身完成的任務，而且是按照自己的時間表進行，包括去年導致班克曼-弗裏德的FTX帝國滅亡的2萬億美元加密貨幣抹去。

“讓我們記住，他經營的是‘安全和受監管’的交易所，沒有一個監管機構抓住了他，”早期加密貨幣倡導者Erik Voorhees在陪審團宣佈班克曼-弗裏德有罪後發帖到X。“相反，是市場，它不僅是創新的偉大源泉，也是紀律和正義的最佳仲裁者。”

當班克曼-弗裏德坐在紐約布魯克林的一家懲教機構的牢房裏，等待得知自己將在監獄裏度過多少年時，他有時間悔恨自己長期以來追求的慈善事業失敗——這種哲學曾激勵他賺取數十億美元的加密貨幣，以便有一天將其全部捐贈給能讓世界變得更美好的事業。他不應該太苛責自己：也許摧毀加密貨幣的荒野時代是他曾經進行過的最有效的慈善行為。

閲讀下一篇： 與山姆·班克曼-弗裏德共度11小時：FTX崩潰後在巴哈馬閣樓內部