波蘭央行行長稱選舉後存在通脹風險 - 彭博社

亞當·格拉平斯基

攝影師：彼得·馬萊基/彭博社在反對派贏得議會選舉不到一個月後，波蘭央行再次擔心通貨膨脹。

在格拉平斯基行長表示財政和監管政策風險明顯增加，進一步緩解價格壓力的不確定性後，投資者有效地排除了未來三個月內的任何降息可能性。一天前，央行在連續兩個月的降息之後意外地將利率維持不變。

明年通貨膨脹的深入分析

波蘭央行略微調低了2024年的CPI預測

來源：波蘭國家銀行

格拉平斯基和大多數貨幣政策委員會成員是由即將卸任的法律與公正黨任命的，他拒絕透露這一決定是否標誌着降息週期的暫停或結束。這一轉變將引發有關政治在行長政策計算中的角色的猜測。政治角色。

“格拉平斯基領導的多數派顯然在11月會議時展現出了鷹派的姿態，”華沙巴黎銀行的經濟學家沃伊切赫·斯特皮恩説。“這表明波蘭國家銀行已經從最近幾個季度的鴿派立場轉向了貨幣政策週期中的長期暫停階段。”

貨幣政策委員會成員魯德維克·科特基週五表示，利率應該長期保持不變，並重申9月和10月降息“顯然使我們離實現通脹目標的距離增加，與利率保持不變或較小幅度降低的情況相比。”

決策者普熱日斯瓦夫·利特維紐克表示，波蘭將在2026年前無法達到其通脹目標，MPC的喬安娜·泰羅維奇認為本週應該提高利率，而其他與會者加布裏埃拉·馬斯洛夫斯卡則希望在2024年的“接下來幾個月”進行更多的降息。

格拉平斯基將於週五下午3點在華沙舉行另一場新聞發佈會。目前尚不清楚總督想要討論什麼。

不急？

兩個月前，格拉平斯基和他的貨幣政策委員會出乎意料地大幅降低了利率，批評者稱這一舉措旨在幫助緩解通脹憂慮，並幫助執政黨的盟友贏得第三個任期。上個月，該委員會再次降低了官方借貸成本，當時總督表示5.75%的基準利率“仍然偏高”。但週四的口氣變得更為鷹派。

“沒有人願意急於在如此多的不確定性下降息率，”格拉平斯基説。“隨後幾個季度的通縮速度不確定性顯著增加。”

桑坦德銀行波蘭SA的首席經濟學家皮奧特·比爾斯基表示，總體上的“鷹派信息”表明貨幣政策委員會不太可能在2024年底之前改變利率。

週五，茲羅提對歐元上漲了多達0.5%，接近三年來的高點。兩年期本幣政府債券收益率上漲了6個基點，達到5.39%，本週上漲了25個基點。

“我們將州長的會議解讀為維持當前利率水平更長時間，或者像國外的央行所説的那樣‘高利率長期存在’，ING Bank Slaski SA的經濟學家們在一份備忘錄中表示，由Rafal Benecki領導。 “這種新的方法對茲羅提是積極的”，對長期債券也是如此，因為這對通脹迴歸目標是有利的。

Glapinski表示，波蘭已經戰勝了“高通脹”，並要求那些懷疑央行預測的經濟學家向其道歉，央行預測顯示，2023年雙位數價格增長將有所緩解。通脹從2月的18.4%下降到10月的6.5% —— 仍然是政策制定者2.5%目標的兩倍左右，加減一個百分點。