摩根士丹利看好2024年美國資產的牛市機會 - 彭博報道

摩根士丹利的策略師認為明年美國股票和債券將表現優於新興市場同行，根據向客户發佈的一份備忘錄。

“我們預計美國盈利增長將在2024年初見底，之後會反彈，”包括Serena Tang和Vishwanath Tirupattur在內的策略師寫道。他們表示，相對於其他地區，美國的增長可能仍然強勁，而新興市場的增長可能令人失望。

摩根士丹利建議採取“防禦性增長和後周期週期股”的“槓鈴策略”，並預計S&P 500指數明年年底將達到4,500點。上週五收盤價為4,415.24點。該銀行還補充説，決策者需要在“足夠收緊和足夠迅速寬鬆”之間取得平衡。

明年的樂觀前景將標誌着對美國股市的悲觀觀點的轉變，因為投資者擔心長期較高利率的影響。直到最近，摩根士丹利的Michael Wilson——華爾街最知名的悲觀聲音之一——堅持該銀行對於今年年底S&P 500指數的長期目標為3,900點。

關於明年的資產配置，備忘錄中提到：“與前兩年我們更偏好RoW（其餘地區）不同，2024年是不同的。”“上半年的避險情緒也推動了對美元和以美元計價資產的避險需求。”

戰略家們還看到，由於“更寬鬆”的政策，美國債券可能比一年前更具吸引力。到2024年，收益率可能會下降，10年期國債的收益率可能達到3.95% —— 因為市場正在定價降息週期的開始。他們預測，美聯儲將在六月進行首次降息。

閲讀更多：高盛、摩根士丹利對美聯儲降息預測分歧

與此同時，摩根士丹利對新興市場的固定收益持謹慎態度，並認為在沒有國債復甦的情況下，新興市場本幣債券的復甦前景有限。

“新興市場的股票、信貸和本幣利率回報看起來都不太吸引人，”戰略家們寫道。“地緣政治將對一些國家造成壓力。中國可能陷入債務緊縮循環的潛力仍然是新興市場表現不佳的阻力。”