美銀調查：投資者看好債券 - 彭博社

紐約華爾街上的行人。攝影師：Victor J. Blue/Bloomberg根據最新的美國銀行公司基金經理調查，投資者對債券的看漲情緒達到了自全球金融危機以來的最高點，他們“堅信”2024年利率將下降。

這一月度調查顯示，投資者正在拋售現金，持有自2009年以來最大的債券超配頭寸。美銀的Michael Hartnett表示，“重大變化”不在於宏觀前景，而在於預期通脹和收益率將在2024年下降。

全球股票和債券在11月份有所上漲，此前連續三個月下跌，人們擔心利率將上升並保持較高水平，進一步打擊經濟。美聯儲最近的會議在一定程度上緩解了這些擔憂，使資產得以反彈。

來源：彭博社

美銀的調查顯示，對美國利率峯值的信心現在是自調查開始要求投資者預測加息週期結束時間以來最強烈的。

這一觀點在美國十月份通脹普遍放緩後得到進一步強化，市場對此表示歡迎，認為這是美聯儲完成加息的強烈跡象。用於對沖未來美聯儲行動的掉期合同將另一次加息的可能性降至幾乎為零，並將預期的降息時間調整到了六月。

調查中的參與者將現金比例從5.5%降至4.7%，同時自2022年4月以來首次將股票配置調整為超配。調查對象在製藥、科技和電信股上淨超配，而在公用事業、材料和非必需品股上淨低配。

“2024年投資者策略是軟着陸，降息”和美元走弱，策略師寫道。調查顯示，投資者增加了對美國和日本股票的配置，減少了對歐元區和英國股票的敞口。

此次調查在11月3日至11月9日期間進行，共有225名參與者，管理資產總額為5530億美元。其他發現包括：

• 三分之二的投資者認為2024年全球經濟的基本情況是軟着陸
• 最擁擠的交易是做多大型科技股、做空中國股票和做多國債
• 投資者認為美國/歐盟商業地產是最可能發生信貸事件的來源
• 相對於歐元區和英國股票，對美國和日本股票的超配比例是自2008年11月以來最大的