開始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

早上好。美國一份關鍵的通脹報告即將發佈，耶倫回擊評級機構，拜登-習會議的期待正在增加。以下是市場的動態。 — Sam Unsted

通脹持續

週二的美國消費者價格數據可能顯示總體通脹率放緩，但核心通脹率保持不變。核心數據將是最受關注的，預計將保持不變，這可能會使美聯儲更傾向於更為嚴格的貨幣政策。這將使關於美聯儲利率路徑的辯論持續，各家銀行在何時可能出現降息以及降息幅度方面存在日益明顯的分歧。最新的美國銀行基金經理調查發現，投資者對債券的看漲情緒自全球金融危機以來達到“極大信心”，他們相信2024年通脹和收益率將走低。

評級風險

財政部長珍妮特·耶倫回擊評級機構穆迪將美國信用評級展望調整為負面。她對美國經濟和國債的避險特性表示信心。此前穆迪威脅要取消美國的最高信用評級，原因是更廣泛的預算赤字和政治兩極化。她的言論也與共和黨眾議院議長邁克·約翰遜計劃於週二投票通過他的臨時資金提案以避免政府停擺的計劃同時出現，他將需要獲得大量民主黨人的支持。

拜登-習

美國總統喬·拜登和中國國家主席習近平定於週三在舊金山會面，交易商們正在關注任何緩和兩國關係的跡象，這可能有助於提振低迷的中國資產的情緒。最近在噴氣機和大豆方面已經採取了一些措施，還就中國打擊合成阿片類芬太尼的製造和出口達成了協議。這次會晤將與中國經濟的一系列數據同時進行，可能顯示十月份活動有所減弱，同時中國正在考慮提供1370億美元的新資金以促進其房地產市場。

觀望態勢

國債、美元和美國股票期貨都相對平靜，市場大多處於觀望態勢，等待通脹數據。歐洲情況類似，大多數指數走高，但英國富時100指數表現稍遜。在其他地方，大宗商品巨頭嘉能可已經達成了一項協議，收購了加拿大泰科資源公司煤炭業務的多數股權，結束了一場長期進行的併購戰。

即將發生…

美國的通脹數據將成為焦點，還將有許多美聯儲發言人發表講話，包括約翰·威廉姆斯、菲利普·傑斐遜、湯姆·巴金、洛雷塔·梅斯特和奧斯坦·古爾斯比。家得寶將率先發布消費領域的一週財報，接下來還有塔吉特、沃爾瑪和百思買。

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你好，祝你CPI日快樂。正如我最近一直在寫的，輿論已經明顯轉向認為加息已經結束，現在只是時間問題。

我會在一秒鐘內回到CPI。但首先，請查看美國銀行最新基金經理調查的這張圖表。絕大多數受訪者認為明年長期利率將走低。

毫不奇怪，基金經理們已經轉向看漲債券這種情況自2009年以來我們還沒有見過。

好的，回到CPI。預期是，總體上，這個數字只會上漲0.1%，而核心上漲0.3%。我們已經看到了汽油價格的下跌，這顯然會對主要數字產生重大影響。當然，美聯儲和市場將會忽略這一點，轉而關注各種核心和超核心指標，預計會顯示出更多的熱度。

由彭博經濟學家Anna Wong和Stuart Paul製作的圖表顯示，雖然2023年總體上是通貨緊縮的一年，但最近幾個月顯示出核心指標的進展停滯。

當然，月度趨勢總是會有些嘈雜。但情況可能會變得有些棘手。在今天的數據之後，我們將再次看到一個CPI數據（12月11日），然後是下一次聯邦儲備委員會會議（12月13日）。正如通脹洞察的Omair Sharif在最近的一次採訪中指出的那樣，他們很可能會在那次會議上看到連續四次上升速度超出他們舒適範圍的數據。顯然，數據尚待確定。普遍看法仍然是加息週期已經結束，至少在今年是這樣。然而，有可能在年底之前事情變得有些棘手，關鍵是看聯邦儲備委員會是否準備宣佈勝利。在債券拋售潮和對長期利率將走低的高度信心的背景下，市場如何演變可能會出現一些有趣的緊張局勢。

至於今天的數字，顯然人們會將其切割成許多不同的度量標準。一個需要關注的重要事項，正如Employ America的Skanda Amarnath所指出的，將是業主等價房租數字，每個人都預計未來幾個月將成為拖累因素，但在九月份顯示了一個小幅上升。過去幾個月各種市場租金指標顯示疲軟，因此這裏的問題之一是這種情況在官方數據中更強烈地顯現出來的程度。

在Twitter上關注彭博的Joe Weisenthal @TheStalwart

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