股市開始反映強烈厄爾尼諾現象的影響 - 彭博社

秘魯瓦喬的一家農場上生長受阻的朝鮮薊作物，2023年10月13日星期五。

攝影師：Sebastian Castaneda/Bloomberg全球氣候模式的轉變導致投資者改變了對一些股票的預測，因為公司們正努力應對更強烈厄爾尼諾可能帶來的影響，厄爾尼諾是一種半規律現象，導致太平洋海温升高。

巧克力製造商、雜貨店和能源供應商的首席執行官們正在討論更強烈厄爾尼諾可能如何影響他們的業務，分析師警告稱，這種變化可能會在全球央行仍在努力控制通脹的時候加劇通貨膨脹。

預計四年來首次出現的厄爾尼諾將在全球經濟仍在應對新冠疫情後果的時候擾亂供應鏈、作物和電網。天氣模式的變化已經產生影響，巴拿馬運河管理局 由於乾旱限制了能夠通過這一重要水道的船隻數量。

根據週二發佈的一份報告，由哈維爾·馬丁內斯·德·奧爾科斯·塞爾丹和愛德華·斯坦利領導的摩根士丹利分析師表示：“極端天氣事件正在加劇和加強。微觀影響正在擴散，股票正在分化。如果通過巴拿馬運河的限制加劇，宏觀影響可能導致通貨膨脹。”

來源：彭博社根據彭博數據，今年在財報電話會議中提到“厄爾尼諾”的次數激增。根據摩根士丹利的分析，在財報中提到“厄爾尼諾”或“天氣干擾”的公司今年迄今表現不佳，跑輸標普500指數高達28個百分點。

當然，並非所有消息都是壞消息，一些公司預計將受益於氣候現象，這可能帶來有利於某些作物的額外降雨，或者更多風力以推動可再生能源。

來源：摩根士丹利然而，分析師們預計厄爾尼諾和更加多變的天氣對股市的影響將加劇。“隨着這些天氣事件變得更加強烈，我們認為這一主題將繼續推動未來三到六個月內股票表現的分化，”他們説。

現在的問題是，一些個別企業可能產生的戲劇性影響是否會演變成對更廣泛全球經濟的重大制約。

以下是來自世界各地一些公司對厄爾尼諾潛在影響的看法（我們的重點）：

Flex LNG Ltd.，一家液化天然氣運輸公司，2023年第三季度財報電話會議：“所以我們一直以來——每年運河都因為這些，來自美國的貿易增長而變得越來越擁擠，無論是集裝箱還是液化天然氣和液化石油氣。所以今年發生的事情是，由於厄爾尼諾，這是一場乾旱，運河是由一個名為加圖恩湖的水源供應的。當降雨量減少時，這是一個非常潮濕的地方。通常每年有大約200天的降雨。今年降雨量減少，水源不足，因為每次你通過運河時，這就像一個水電梯。你把船開過運河，你就被抬升到水面以上，然後再降下去。”

“所以每次一艘船通過，就相當於向海洋丟失了5000萬加侖的水，這幾乎是2億升水。所以實際上，你消耗了大量水，實際上，我相信運河消耗的水是巴拿馬整個人口的4.5倍。而且這是淡水。所以情況並不樂觀。”

“所以現在，由於乾旱，巴拿馬已經將每日過境數量從36減少到32。而且上週，進一步限制了每日過境數量，到2月份這個每日允許量將降至18。這意味着將會有更少的空間和船隻，特別是液化天然氣和液化石油氣船只需要尋找不同的航線。所以如果你從美國出口，你可能更願意通過蘇伊士運河或好望角，以便將貨物運送到目的地，通常是亞洲。所以集裝箱船是支付最多費用的。這就是為什麼它們獲得更好的通行權。然後液化天然氣和液化石油氣船隻的空間更少。”

英國食品零售巨頭Tesco，2023年第三季度財報電話會議：“我們的展望中暗示着第四季度的店內銷售將下降低至中單位數。正如Hal所提到的，我們預計消費者支出將繼續審慎，並且由於我們經歷了持續的厄爾尼諾模式以及去年帶來的重大冬季風暴的循環，這將導致不利的天氣比較，去年的冬季風暴對銷售額有200個基點的有利影響。”

著名巧克力製造商Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG，2023年第二季度財報電話會議：“現在考慮一下可能出現的厄爾尼諾，這意味着海温會上升幾度。這會導致秘魯和厄瓜多爾的降雨增加，但通常會導致——這始終取決於情況如何發展。但通常來説，過去，如果出現這種厄爾尼諾，會導致西非降雨減少。因此，這不會形成理想的降雨模式，這會導致可可供應減少。”

巴西可再生能源公司AES Brasil Energia SA，2023年第二季度財報電話會議：“總的來説，今年下半年的前景非常積極，原因有幾點。首先是運營方面，目前現有風力發電站的可用性增加，由於厄爾尼諾的到來，風速很高。六月的發電非常積極，七月的風速非常高。七月的計量顯示這是一個非常積極的月份，現有和新的發電站的渦輪機顯示出比以往任何時候都更高的可用性。因此，運營前景非常積極。”澳大利亞農業企業提供商Elders Ltd，在他們的2023年財報電話會議中：“…從這張幻燈片中得出的關鍵見解是底部軸，它顯示了在這段時間內厄爾尼諾和拉尼娜對氣候的重大影響，當然還有森林大火、流行病和地緣政治供應鏈中斷等。在這種情況下，我們今年的結果是過去10年中第二高的盈利能力。”

Adecoagro SA，一家南美農業公司，2023年第二季度財報電話會議：“在我們的農作物業務中，正如我們在過去的發佈中提到的，我們經歷了前所未有的乾旱。我們在這一領域的業績反映了這一點。現在我們專注於2023年、2024年的種植季，我們正在從乾旱中重新開始，沒有長期影響我們收益潛力。我們已經開始了種植活動，對新的作物有很好的期望，因為有有利的厄爾尼諾預測。”

Corteva Inc.，一家農業化學品和種子公司，2023年第三季度財報電話會議：“極端天氣，因厄爾尼諾轉變而因地區而異，給當前美國農業部和玉米農作物面積估計增加了額外的複雜性。這一切都反映在我們最新的運營假設中，即夏季和Safrinha地區都將下降。”

Sao Martinho SA，2023年第二季度財報電話會議“我們的產能在80%到90%之間運轉，玉米的恢復情況在甘蔗廠停止時更糟，例如由於厄爾尼諾引起的大雨，這就是今年的情況。”

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