可可供應擔憂推動倫敦價格大幅溢價美國 - 彭博社

在科特迪瓦的阿扎吉，一位農民正在採摘可可豆莢。今年全球可可價格上漲，因為科特迪瓦和加納等主要種植國的作物受挫，供應變得緊張。

攝影師：Andrew Caballero-Reynolds/Bloomberg歐洲對可可的強勁需求以及對新環保法規的不確定性，使得倫敦期貨價格大幅溢價於紐約交易的可可豆。

今年全球可可價格上漲，因為主要種植國科特迪瓦和加納的作物受挫，導致供應變得緊張。但倫敦期貨表現更好，上漲了70%，因為歐洲巧克力需求比其他地區更具彈性，而庫存開始下降。人們還擔心歐洲的森林砍伐規定可能會導致巧克力行業成本上升。

這幫助倫敦可可的價格比美國期貨貴得多，根據最活躍合約的彭博計算，溢價水平達到了2010年以來的最高水平——當年一位被稱為“巧克力大亨”的對沖基金經理試圖操縱市場。

“我們沒有看到需求下降。這是關鍵，”熱帶研究服務公司研究主管史蒂夫·沃特里奇説。“如果我們面臨嚴重的供應問題，那麼需求就會下降。而目前這種情況並沒有發生。”

根據彭博的計算，倫敦交易的可可現在比美國期貨貴了大約每噸300美元。週五，倫敦價格上漲了0.3%，至每噸3500英鎊。

需求似乎在歐洲持續增長，儘管消費者繼續受到生活成本危機的壓力。該地區的可可加工業在第三季度的表現優於北美和亞洲。

行業對歐盟的新可持續發展規定仍然感到不安。交易商交付的可可豆必須證明不是在最近被毀林的土地上種植的。這可能會減少對歐洲的出口，增加對美國的出口，從而支撐倫敦的溢價，Wateridge説。

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倫敦期貨在8月下旬轉為溢價之前，大部分前幾年都以折扣的形式存在於美國價格之下。倫敦3月和5月期貨之間的差距在最近幾個月也有所增加，這可能預示着供應變得更加緊張。

短期價差在今年早些時候也出現了大幅上漲，因為交易商急於找到足夠的供應以交付給到期的合同買家。這讓人想起了2010年，當時對沖基金經理安東尼·沃德接收了倫敦交易所有史以來最大規模的可可交割，導致價格飆升。

週五，紐約可可價格也上漲至每噸4064美元，接近自1978年以來的最高水平。

“我們正處於未知領域，”沃特里奇説。“如果4000美元不能在激勵生產和抑制消費方面發揮作用，那麼我們就需要提高到四千五百。如果這還不夠，我們就提高到五千美元。”