秋季聲明：傑里米·亨特能平衡賬目並安撫選民嗎？- 彭博社

“我告訴你，如果他再靠近我的葉子，他就可以和手指説再見了。”

攝影師：彭博創意照片/彭博社歡迎來到 Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟上的重大新聞，並解釋這一切對你的金錢意味着什麼。*

你對一個禿頭鵝怎麼辦？

路易十四的大臣讓-巴蒂斯特·科爾伯特是個聰明人，所有財經記者都永遠感激他。因為無論他在17世紀凡爾賽宮裏做了什麼（據説他做了很多事情），他都贈送給我們作家們一句終極的名言，可以用來開始任何與預算或春秋季報告有關的文章。

“徵税的藝術在於儘可能少的嘶鳴聲中獲得最多的羽毛。”

非常聰明，我相信你會同意。在戈登·布朗拿起紅色公文包之前，就已經提出了隱性税的理由。

只有一個問題。他從未回答過一個顯而易見的後續問題：“如果鵝已經被徹底拔毛，並對此感到非常憤怒，你該怎麼辦？”

希望今天的英國財政大臣傑里米·亨特在你的腦海中奔跑着試圖抓住一隻禿頭、易怒的鵝的形象已經牢牢地根植在你的心靈風景中，這意味着我的工作完成了。

但儘管如此，作為一個獎勵，讓我們快速看看他明天可能會做什麼或不會做什麼。

形勢

無論是聲明還是預算，財政大臣對英國財政的定期更新大多與政治有關。在這方面，即將到來的選舉幾乎可以肯定會在明年舉行（最晚日期是2025年1月，但誰會在一月份舉行選舉呢？）。因此，明天的秋季聲明甚至比平常更具政治色彩。

通常情況下，這意味着現在是“免費贈品”的時間。但這一次在這方面有一些小麻煩。

英國負債累累。目前這並不是一個巨大的問題，因為其他國家也是如此。但與所有其他國家不同的是，英國最近曾經歷了一次金融末日，這意味着所有那些對2025年有任何嚴肅抱負的人都在繞着公共財政小心翼翼地行事。（這是否是正確的教訓是另一回事。）

與此同時，選民們感到厭倦。税收負擔已經達到了至少自上世紀70年代以來的最高水平（作為國內生產總值的比例）。大多數需要工作的人都有工作，但買房子卻是一場噩夢。總體而言，人們感到停滯不前——到目前為止，我們已經避免了一場被大多數人預測的衰退，但我們的增長非常糟糕，而且感覺政治上缺乏改變這一現狀所需的意願。

所以，亨特明天站起來時將面臨這些挑戰。好消息是——就他而言——預算責任辦公室（OBR）可能會説情況並不像之前預測的那麼糟糕。

説得明白點，這有點像你的會計説：“我以為你欠了100萬英鎊，但你今年過得還不錯，所以你只虧了90萬英鎊，”然後你立刻説：“太棒了，我賺了10萬英鎊！”然後就倒香檳了。但這就是政治。

因此，他將能夠在沒有任何人聲稱他忽視了OBR（儘管這個機構還不到15歲，卻已經被奉為神明）的情況下，為一些贈品辯護。

你的錢可能會受到影響

那麼，一個需要討好選民但又不想花太多錢的財政大臣到底會做些什麼呢？我們要等到明天才知道，但以下是在個人財務方面需要留意的主要事項。

我們一直在看到很多關於所得税（包括國民保險）和遺產税的猜測。

在我看來，一個想要被視為公平行事而不是迎合“富人”的財政大臣會主要關注兩件事：提高40%所得税税率的起徵點，以及將高收入兒童津貼徵收門檻從5萬英鎊提高。這有助於“勤勞的家庭”，並且可以説是消除了生產力的障礙。

在遺產税方面，一個幾乎不花錢的明顯變化是將不必要繁瑣的17.5萬英鎊家庭住房減免額合併到主要起徵點中，這意味着每個人都有50萬英鎊的限額，或者夫婦有100萬英鎊的限額。這至少會讓（據説）大量擔心遺產税的老年人明白它不會影響到他們，並且也會避免受到偏袒富人的指責。

談到住房問題，我認為財政大臣最好不要隨意修改印花税（除非他想要進行激進改革，徹底廢除印花税）或者抵押貸款計劃。我認為越來越清楚的是，我們在房地產方面的問題不容易通過快速修復來解決。

話雖如此，不管我們喜不喜歡，規劃改革並不是一個吸引人的話題，除了可能對規劃者來説（甚至對他們來説可能也不是），所以從政治角度來看，快速修復可能更具吸引力。

在促進增長和更加友好的商業環境方面——通過對ISA規則進行一些調整，將更多資金注入英國股票市場的想法一直備受關注。這個想法頗受關注。我能理解其吸引力，我認為鼓勵投資到國內企業並不是不合理的。

關鍵在於如何在不進一步複雜化已經過度擁擠的ISA產品市場的情況下實現這一目標。（更不用説如何清楚地界定哪些股票符合這種有針對性的税收優惠）。

儘管財政大臣將會努力製造各種頭條新聞和焰火，但現實是在選舉臨近之際，我們不能指望有任何長遠的思考。這意味着實質性內容也將稀缺。遺憾的是，議員們並不急於在他們永遠不會坐在樹蔭下的地方種樹。

但如果財政大臣至少能避免使現有的税收體系變得更加複雜，我會認為這是一個成就。

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我今天早上讀的東西

• **人工智能會殺死我們嗎？**泰勒·考温説可能不會，而且從積極的一面看，超級火山可能會先毀滅我們。
• 美國消費者可以説是世界上最強大的經濟力量**。所以沃爾瑪——許多消費者購物的地方——認為他們可能會出現問題，** 安德里亞·費爾斯特德説。
• 英國並不是唯一一個潛在購房者感到深深沮喪的國家**——全球房地產市場陷入深度冰凍**。這是我彭博同事阿里·阿爾特斯特、艾恩斯利·湯姆森和普拉桑特·戈帕爾的一個很好的總結。

新西蘭的住房。攝影師：馬克·庫特/彭博### 午間市場

觀察更廣泛的市場——富時100指數下跌約0.5%，報7,460點。黃金上漲約0.5%，報每盎司1,990美元，布倫特原油下跌0.5%，報每桶81.90美元。英鎊對美元匯率上漲0.2%，報1.253美元。

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每日引言

“我真的認為市場對當前數據發佈和通貨膨脹迅速下降的事實給予了過多的重視。我們擔心通貨膨脹在未來的旅程中的持續性。”

安德魯·貝利

英國央行行長

英國央行行長反對希望利率很快下降的觀點。### 給… 政府債務定個數字

• $1.34萬億根據美國銀行的分析師預計，美國政府明年將發行債券價值這麼多。這是一個創紀錄的金額，但可能不會持續太久，馬庫斯擔心。

在你離開之前…

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週三需要關注的主要新聞包括：

• 在經濟方面，有傳言稱英國財政大臣傑里米·亨特將站起來發表秋季聲明。你在這裏第一次聽説。
• 在企業新聞中，金屬化學專家莊信萬麗將報告其上半年業績，商業地產集團Helical也將報告其上半年業績。

我們生活在一個政治和政治干預對市場影響遠比2008年前的共識、全球化和選民冷漠時期更為重要的世界。因此，請務必閲讀我的同事Allegra Stratton的每日新聞簡報，The Readout，以保持最新。

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