德國將在2023年暫停借款限制，此前經過預算裁決 - 彭博社

德國將在奧拉夫·肖爾茨總理的政府被國家最高法院上週的一項裁決迫使進行激進的預算改革後，連續第四年暫停對淨新增借款的憲法限制。裁決。

緊急舉措將解除所謂的“債務剎車”，這將成為財政部長克里斯蒂安·林德納計劃於下週提出的修訂後的2023年預算的一部分，他的一位發言人週四表示。由於法院的判決，林德納必須追溯地核算至少370億歐元（403億美元）的新離預算債務，用於減輕高電力和天然氣價格對家庭和企業的負擔。

這對自由民主黨主席來説是一個令人羞辱的讓步，他堅持在因大流行病和能源危機而暫停了三年後恢復借款限制，並將自己視為德國財政穩定的守護者。

“通過補充預算，聯邦政府將向聯邦議院提議為2023年建立特別緊急情況，”發言人在電子郵件中表示。用於抑制能源成本的資金將“放在安全的法律基礎上”，並且不會產生新債務，她補充道。

在彭博社週四早些時候報道德國政府計劃解除借款限制後，德國債券下跌，推高了10年期收益率高達6個基點至2.62%。掉期溢價超過相應債券的溢價——供應風險的關鍵指標——抹去了漲幅，使得溢價保持在52個基點，接近去年2月以來的最低水平。

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卡爾斯魯厄憲法法院11月15日的重磅判決質疑了政府特別基金中數千億歐元的融資，其中一些基金已有數十年曆史，不屬於常規聯邦預算。

除了減弱高能源成本的影響外，肖爾茨政府還從各種基金中撥款用於包括推動製造業綠色化、擴大可再生能源和充電基礎設施，以及為電池和半導體設施提供補貼等倡議。

德國特別基金超過常規預算

資料來源：德國財政部，聯邦審計法院

最初利用特別基金使林德納得以兑現今年恢復常規預算債務剎車的承諾，同時仍然將資金用於支持德國製造業基地的改造，並幫助減少有害排放。

再次暫停債務剎車是政府採取的第二個重大舉措，此前它已經凍結了幾乎所有2023年的新支出授權，以評估法院裁決的更廣泛和長期影響。

政府尚未處理明年財政計劃可能帶來的潛在影響，原計劃下週提交議會，但現已無限期延遲。對特別基金進行任何改革行動也可能使其面臨更多法律挑戰。

“只有在我們有了法律上的安全、符合憲法的情況後，我們才能再次討論2024年和未來幾年的問題，”林德納週四早些時候在向記者發表簡短聲明時表示。“現在我們對如何處理特殊資產有了新的法律明確性。”

彭博經濟學表示…

“該國財政政策前景變得更加不確定。一系列基礎設施和環境項目現在可能無法獲得資金。這可能會使明年的國內生產總值增長率減少0.5個百分點，危及2023年衰退後的逐漸復甦，並給我們2024年的預測增加了相當大的下行風險。”

—經濟學家馬丁·阿德默。點擊這裏閲讀完整的 德國洞察

週四，作為肖爾茨領導的社民黨的聯合領導人拉斯·克林貝爾被引述稱，今年暫停債務限制是“在政治上是正當的”，並呼籲明年也解除債務限制。

在接受《漢德爾斯布拉特報》採訪時，他表示“疫情後遺症”、能源危機、通貨膨脹、烏克蘭戰爭以及中東局勢使這是必要的。

借貸限制被寫入德國憲法，但在自然災害或政府無法控制的緊急情況下可以暫時擱置。

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他們因應對新冠疫情的影響和俄羅斯入侵烏克蘭引發的能源成本激增而被停賽三年，直到2022年。

根據債務限制規定，結構淨借款（考慮週期性因素調整）限制為國內生產總值的0.35%。在經濟衰退期間允許增加淨借款，但在經濟復甦期間減少了額外債務的餘地。