土耳其央行提高利率-彭博社
Beril Akman, Baris Balci
土耳其央行週四加息幅度是市場預期的兩倍，提振了里拉。
貨幣政策委員會將基準一週回購利率上調了500個基點，至40%。預期是上調250個基點，決定公佈後，里拉進一步上漲。
由哈菲茲·蓋耶·埃爾坎（Hafize Gaye Erkan）擔任主席的貨幣政策委員會表示，未來將放緩緊縮的步伐。自從雷傑普·塔伊普·埃爾多安總統在5月再次當選以來，它已經將利率上調了30多個百分點，扭轉了多年來寬鬆的財政和貨幣政策，這些政策被指責為推高通貨膨脹並嚇跑外國投資者。
“目前的貨幣緊縮程度已經顯著接近確立通貨緊縮路徑所需的水平，”貨幣政策委員會在一份聲明中表示。“因此，貨幣緊縮的步伐將放緩，緊縮週期將在短時間內結束。”
“將維持貨幣緊縮的程度，以確保持續的價格穩定，”聲明補充道。
截至下午3點，土耳其里拉兑美元上漲了0.3%，至28.76美元，此前在決定公佈後一度上漲了多達0.8%。銀行股領漲伊斯坦布爾證券交易所。
兩年期主權債券收益率上漲了逾一個百分點。該國用於保護五年期債券支付的信用違約互換率抹去了當天的增長。
土耳其反應：超大規模加息預示着未來將有更多加息
隨着自六月以來的第六次加息，中央銀行正在結束廉價貨幣時代的又一個轉折點。實際利率現在相對於2024年年底預期通脹率為正值，這是決策者在談論貨幣收緊時更喜歡的一個指標。中央銀行預計到那時通脹率將達到36%。
週四的決定將對市場產生影響，市場越來越感覺到，如果土耳其在最近幾個月繼續改革經濟政策，就會有超額回報的機會。感知到這一點。
額外的收緊凸顯了中央銀行“旨在重建投資者對該機構以及土耳其資產的信心，”倫敦外匯分析主管西蒙·哈維表示。他説：“這一結果應該會使里拉貶值的速度保持在一個温和的水平。”
今年兑美元的匯率已經下跌了近35%。這是全球表現最糟糕的之一，但在很大程度上是由於中央銀行減少了一些干預，投資者稱這些干預使土耳其貨幣嚴重超值。
仍然脆弱
一些全球最大的投資者，如安聯（Amundi SA），曾表示他們希望利率至少提高到40%才會重新將資金投入當地債券市場。埃爾坎將在一月份在紐約舉行投資者會談，以鼓勵這樣的舉措。尋找這樣的機會。
儘管貨幣政策收緊，但里拉仍然很脆弱，截至十月最新數據顯示，年同比通脹率為61%。
週四的舉動表明，“貨幣面臨的壓力比決策者承認的要大”，Abrdn新興市場債券投資總監維克托·薩博表示。“攜帶交易利率確實很高，但通脹率也很高，很難説匯率還需要進一步調整多少。”
然而，至少有一個指標實現正實際利率的象徵性里程碑取決於官方展望的準確性，而官方展望比許多經濟學家和央行自己的預期更為樂觀。
而對投資者來説，值得關注的另一個要點是，隨着地方選舉定於三月舉行，預計土耳其加息的速度將放緩。埃爾多安渴望奪回伊斯坦布爾和安卡拉等主要城市，並可能希望在投票時降低土耳其人的借貸成本。
埃爾坎拒絕透露她預計利率何時相對於當前通脹率轉為正值。她在六月成為行長，就在埃爾多安任命前美林債券策略師梅赫梅特·希姆舍克為新財政部長之後。
貨幣政策委員會表示，將繼續做出“定量收緊決策”，以支持回購利率的上升。在類似的先前指導下，央行提高了里拉的準備金要求，以吸收銀行間市場的流動性。
隨後，央行宣佈了三項單獨的決定，預計將減輕利率上調對公民和出口導向型企業的一些影響，包括將信用卡支出的最高利率維持不變至年底。