德國經濟低迷有所緩解，而法國經濟持續低迷-彭博社

私營部門的活動下降速度比上個月更慢，也低於經濟學家的預期。

攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg隨着私營部門活動調查顯示，歐元區經濟衰退的可能性在年底仍然存在。

S&P Global的採購經理人指數在11月再次收縮，達到47.1。儘管這比經濟學家預期的增長大，但這標誌着連續第六個月低於50的擴張水平。製造業和服務業的數據顯示了類似的趨勢。

“歐元區經濟陷入停滯，”漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia表示，並補充説最新數據表明“第二個連續季度GDP可能會收縮。”

這種收縮的跡象與歐洲委員會對於經濟增長的預測以及分析師對本季度停滯的預期形成鮮明對比。

然而，這與歐洲央行副行長Luis de Guindos的警告相一致，他指出市場可能沒有充分對歐元區經濟遭受更嚴重打擊的風險進行定價，這是在一年的加息和不斷升級的政治緊張局勢之後。

“市場對經濟發展的展望，我想説有點樂觀和樂觀，” Guindos週三告訴Bloomberg電視台。“有一點點一廂情願的想法。”

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根據德拉魯比亞的説法，歐洲地區前兩大經濟體“陷入了相當嚴重的困境”，儘管德國11月的採購經理人指數數據略高於法國。

11月，德國的經濟收縮有所放緩，這表明歐元區最大經濟體在經歷了今年可能的衰退後將會重新實現增長。

根據S&P Global的數據，私營部門活動的下降速度比上個月緩解，也低於經濟學家的預期。製造業和服務業都出現了改善的情況，新訂單的下降幅度也較為温和。

德拉魯比亞表示：“儘管仍處於衰退領域，但放緩的速度明顯減緩。”“人們越來越有信心，認為明年上半年有可能重返增長領域，這一前景是有可能實現的。”

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“我們認為歐元區國內生產總值將在2023年第四季度停滯。然而，經濟模型警示產出再次收縮的危險，我們的判斷面臨下行風險。歐洲央行的工作人員預計國內生產總值增長為0.1%，而決策委員會似乎面臨經濟疲軟速度超出預期的局面。儘管如此，我們預計歐洲央行將維持政策不變，直到明年年中，屆時應開始降低利率。”

-大衞·鮑威爾，經濟學家。點擊這裏查看完整的反應

德國10年期收益率在數據發佈後上漲了3個基點，達到了2.59%的當日高點。法國債券基本持平。歐元兑美元匯率在整體美元疲軟的情況下上漲了0.3%，接近過去三個月的最高水平，達到了1.0921美元。

“德國製造業採購經理人指數的積極意外可能有助於抵消法國採購經理人指數的負面意外，”法國農業信貸銀行G-10貨幣策略負責人瓦倫丁·馬裏諾夫表示。儘管今天對歐元的影響可能有限，但這些數據“仍可能為一些整固鋪平道路，特別是如果明天德國IFO數據證實經濟低迷的最壞時期已經過去。”

採購經理人指數因其在月初發布且擅長揭示經濟趨勢和轉折點而受到市場密切關注。作為產出變化廣度而非深度的衡量標準，商業調查有時可能難以直接映射到季度國內生產總值。

隨着連續第五個月的收縮，週四的數據表明德國在未來六個月內很難避免陷入衰退。德國央行本週表示，隨着家庭收入恢復和該國重要工業部門的前景好轉，產出將在明年才開始擴張。

法國的活動本月仍處於穩定的下行趨勢。標準普爾全球公司的採購經理人指數基本保持在44.5。

“法國經濟有點陷入了僵局，”漢堡商業銀行的經濟學家諾曼·利布克説道。“看起來地緣政治和經濟不確定性在這裏起了重要作用，因為一些公司提到這是缺乏新訂單的原因。”

歐元區第二大經濟體的製造業和服務業同樣因需求疲軟而受到影響。隨着未使用的企業產能增加，數據顯示私營部門就業將出現三年來的首次下降。

通脹問題在法國和德國依然存在，服務公司指責工資上漲推高了投入成本，而產出收費仍在上漲。

“展望表明，通脹在未來幾個月內不太可能出現顯著下降，”德拉魯比亞説。

在英國，公司也報告了更強的通貨膨脹跡象，以及11月產出意外增加的跡象，這表明經濟的強勢可能令英國央行感到擔憂。

澳大利亞早前的採購經理人指數數據顯示經濟衰退加劇。由於感恩節假期，美國的數據要等到週五才會發佈，預計將顯示輕微擴張。