悉尼對沖基金GCQ通過對科技和奢侈品進行投注，獲得了52%的收益——彭博社

總部位於悉尼的對沖基金GCQ Funds Management今年上漲了52%，這是該基金管理客户資金的第一個完整的日曆年，得益於對科技股的超大型押注以及對歐洲奢侈品公司的及時退出。

該基金的收益反映了其最大持股的增長：Alphabet Inc.今年上漲了54.6%；瑞典房地產門户Hemnet Group AB增長了89%；而Amazon.com Inc.則增長了75.9%。

這隻規模為3.17億美元的全球股票基金由GCQ的聯合創始人兼首席投資官Doug Tynan管理。該策略不跟蹤基準，但今年已經超過了發達市場股票的MSCI World Index的16%上漲——這是一個合適的標尺——超過了三倍。

這些收益還得益於Microsoft Corp的上漲。去年，當利率上升拖累科技估值時，該基金搶購了這隻股票。

“十八個月前，世界上一些最高質量的寡頭壟斷企業以及壟斷企業的未來現金流被大幅折價，它們沒有債務。我們將投資組合轉向了這些公司，” Tynan在週二的一次採訪中説。

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今年早些時候，Alphabet的股份是通過從歐洲奢侈品公司及時退出獲得的利潤建立起來的。該基金清算了對Compagnie Financiere Richemont SA、Hermes International和LVMH的頭寸，這些公司因中國重新開放的希望而飆升，然後迅速下跌。GCQ在三月和四月接近頂峯時賣出，Tynan形容這是幸運的一步。

“我們並沒有認為那是頂峯，”他説。“我們總是強迫自己以比我們認為的價值低10%的價格出售。”

他補充説，對Alphabet的投資與對Google互聯網搜索業務中生成式人工智能崛起的擔憂相吻合。

“《經濟學人》的頭版在問谷歌的商業模式是否因ChatGPT而終結。我們認為那是一個買入的好時機，”Tynan説。“這是世界上見過的最好的自然壟斷之一。”

現在，該基金正在尋找符合其投資主題的較小公司——這個清單縮小了一些Tynan青睞的行業內市場份額主導地位等特徵。

“我們大幅調整了投資組合——在過去幾個月裏大約有50%的調整——賣掉了任何昂貴的東西，引進了我們早就認識且價格便宜的新公司，”Tynan説。

該策略於2021年1月啓動，就在聯合創始人兼首席投資官Tynan辭去VGI Partners的研究主管職務後不久。GCQ在去年二月向外部資金開放。

該基金還持有Visa Inc.和萬事達卡公司的大量股份，此外還持有評級機構和指數提供商標準普爾全球有限公司、穆迪公司和MSCI公司的股份。該基金還看好美國信用評分提供商費爾艾薩克公司和工業潤滑劑製造商WD-40公司。

他説：“我們通過擁有世界上一些最好的壟斷和最大的公司獲得了超額回報。現在我們正在購買小型壟斷。”