阿里巴巴做空，拼多多做多股票配對交易指向95%的收益-Bloomberg

投資者押注中國電商巨頭阿里巴巴集團控股有限公司和拼多多控股有限公司股票表現出現分化的情況，今年迄今為止可能已經獲得了95%的收益。

這是一種配對交易策略的回報，其中一方持有拼多多的多頭頭寸，同時做空阿里巴巴，不包括股息和執行成本。這項交易的盈利能力在最近幾個月裏獲得了動力，隨着拼多多超越阿里巴巴成為中國市值最高的電商公司，因為消費者湧向前者的低價平台。

配對交易策略通常涉及兩個相關證券——做空其中一個，同時做多另一個。表現差距越大，交易就越有利可圖。拼多多今年迄今上漲了超過80%，而阿里巴巴在美國交易中下跌了15%。隨着一些人認為行業重組剛剛開始，這項交易可能還有進一步發展的空間。

一些華爾街銀行也開始偏愛拼多多而不是阿里巴巴。摩根士丹利下調了對阿里巴巴的美國存託憑證的評級，從增持調整為持平，同時將拼多多列為中國在線購物行業的首選，稱其“在日益根深蒂固的消費者價格敏感特徵中處於最佳位置。”

“PDD在中國價值消費趨勢中處於最佳位置，並將從Temu的強勁長期增長中受益，”晨星公司分析師Chelsey Tam表示。她補充説，該公司的偏好順序是PDD、京東和阿里巴巴。