阿里巴巴的價值跌破拼多多，這是中國的一個里程碑-彭博社

阿里巴巴集團控股有限公司失去了中國最有價值的電子商務公司的地位，被成立僅八年的新秀拼多多取代，這對於傑克·馬的標誌性公司在互聯網行業主導了十多年的情況來説是一個分水嶺時刻。

拼多多控股有限公司，這家以熱門購物應用特拇和國內特價先驅拼多多而聞名的公司，週四在美國交易中上漲了4%，使其市值達到近1960億美元。這超過了阿里巴巴在紐約收盤時的大約1900億美元。

這一曾經難以想象的轉變反映了北京在2020年瞄準了這家公司及其曾經大膽的聯合創始人後，阿里巴巴陷入的動盪局面，開啓了對強大科技行業的全面打擊。這也標誌着從拼多多到字節跳動有限公司等一代新秀在社交媒體和電子商務傳統領域的崛起。

馬雲攝影師：Marlene Awaad/Bloomberg週三，阿里巴巴的億萬富翁聯合創始人馬雲在內部論壇上震驚了員工，他既讚揚了拼多多，又督促公司22萬多名員工“糾正航向”並重新奪回勢頭。對許多觀察者來説，他在三年多時間裏基本保持低調後的這一號召凸顯了形勢的嚴峻性。

“事後看來，你可以説阿里巴巴因為他們有如此大的先發優勢而沾沾自喜，但他們並沒有像他們那麼快地執行或創新，” 瑞士聯合銀行董事總經理凌偉森説。“當反壟斷問題出現時，他們無法利用自己的規模來迫使商家加入他們的平台，他們突然陷入被動。”

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阿里巴巴曾經是中國有望成為萬億美元公司的最佳候選，但如今其股價已跌至今年最低水平，僅為2020年峯值的一小部分。該公司正在應對內外部的動盪，因為中國經濟復甦不及預期，而拼多多正在削弱其曾經主導的在線零售業務。

公司本身也經歷了動盪，首先是宣佈將公司分拆為六個較小的部分。當時的首席執行官張勇辭職，公司引進了兩位長期以來與馬雲關係密切的人，蔡崇信和吳敬璉，來管理集團。幾個月後，這對組合宣佈他們將 擱置 其價值110億美元的雲計算業務的分拆和上市計劃，這一令人震驚的180度大轉變質疑了公司的發展方向。

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另一方面，拼多多以驚人的增長和積極的全球擴張吸引了投資者的注意。市場選擇忽視不斷上升的營銷成本，這給利潤帶來了壓力。

這家由億萬富翁黃崢創立的公司本週暴漲18%，報告顯示收入翻倍，超出預期，這得益於Temu的成功以及在國內的進展。

拼多多的增長遠遠超過了阿里巴巴，凸顯了它如何利用促銷活動吸引尋找便宜商品的消費者，而這正值經濟不確定時期。高盛估計，在剛剛結束的雙十一購物節期間，拼多多的交易額增長可能達到20%，而其競爭對手的增長僅為個位數。

其中一部分急劇上升的原因來自Temu，這個應用在短短一年多的時間裏就超過了Shein的銷售額，現在被視為全球電子商務中更具顛覆性的力量之一。這個網站——採用了Shein以及拼多多自己的拼多多的低價定價策略——已經擴展到數十個國家。

相比之下，阿里巴巴首先通過採購平台Alibaba.com和後來的國際子公司AliExpress、Lazada和Trendyol等探索海外市場。儘管經過多年的努力，但中國業務仍然是其最大的收入來源。

“有人可以説阿里巴巴有機會卻沒有抓住，”凌説。“但事實上，最近幾個季度，阿里巴巴的國際業務增長也非常快，所以我認為他們正在加大在那方面的努力。”