中國尋求控制穆迪看跌觀點的影響 - 彭博社

中國試圖在熊市的信貸前景對投資者情緒造成任何打擊之前加以遏制，因為對債務的悲觀前景威脅加劇了對世界第二大經濟體財務健康的擔憂。

穆迪投資者服務公司將中國主權債券的前景調降為負面後的第二天，央行提高了對人民幣的支持力度，國家媒體刊登了一些文章，引用專家譴責穆迪對中國經濟的理解。財政部此前堅稱國家的增長將是有彈性的。

中國對債務狀況和金融體系的多管齊下的防禦凸顯了北京方面向投資者保證並説服他們國家的債券和資產市場值得迴歸的重要性。外國投資者對決策者扭轉多年來的房地產低迷和防止經濟停滯的能力仍然持極度悲觀態度，這使得穆迪的調降成為政府的又一大難題。

觀看：穆迪投資者服務公司將中國主權債券的前景從穩定調降為負面。Sofia Horta e Costa報道。

牛津經濟學有限公司首席經濟學家Louise Loo表示：“如果他們對昨天穆迪的行動持有相當矛盾的態度，我認為投資者可能會開始質疑當局是否將財政可持續性放在首位。”她表示，中國對此次調降“相當憤慨”“表明穆迪提出的問題對決策者來説是相當重要的。”

“我認為投資者想要看到這一點，”Loo補充道。

中國的股票和人民幣在該地區的同行中表現不佳，因為經濟表現令人失望。企業和家庭的信心仍然薄弱，各種支持房地產行業的努力並沒有真正生根。外國投資大幅下降。暴跌。

隨着中國央行降低政策利率，美聯儲加息，中美收益差距擴大，這也對市場情緒產生了影響：外國投資者一直以創紀錄的速度拋售人民幣計價債券，轉而購買其他地方收益更高的債券。

與此同時，穆迪的聲明將中國的債務問題置於聚光燈下。儘管該機構對中國主權債券的長期評級保持在A1級，但它提到利用財政刺激支持負債累累的地方政府和房地產市場螺旋式下滑的風險。

更多關於中國市場和經濟的閲讀：
* 穆迪下調中國債務評級展望，擔憂債務上升 * 穆迪中國展望下調消息在宣佈前幾小時泄露 * 中國預覽：疲弱復甦將拖累11月通縮 * 穆迪展望下調後，中國央行通過匯率形成加強人民幣支撐 * 中國國有銀行向境內提供美元流動性：交易員

中國方面的反擊總體上遵循一個主題：穆迪對這個經濟瞭解不夠。

“評級機構對中國經濟運行和政府運作的理解不夠深入，不能反映現實情況，”國務院某部門宏觀經濟研究副主任馮巧彬在一家國有媒體的報道中説道。她告訴該媒體，這次降級是基於過時信息。

國家廣播電視總局在週三的一份報道中也對此提出批評，稱這一變動基於對國家增長潛力和政府債務問題的“錯誤判斷”。報道援引專家稱，穆迪和其他全球評級機構在對新興市場的評級上歷來過於苛刻。

週三的國家媒體報道是在財政部週二發表的一份初步聲明之後出現的，財政部在週二的降級後迅速為中國經濟進行了辯護，稱中國經濟“高度有韌性，具有巨大潛力。”該機構還補充説，房地產市場的下行趨勢已得到有效控制。

中國主要的評級機構中誠信國際信用評級有限公司也試圖消除人們對國家主權債務信用的擔憂。週二，該機構重申了對債券的穩定前景，並表示北京“仍有充足的空間來控制債務風險的上升。”

對中國債務的擔憂可能不會消失。在罕見的年中舉措後，通過發行更多主權債務來提高2023年財政赤字後，許多分析師現在看到中國明年將更加有力地提供財政支持。幾位經濟學家預計2024年的頭等赤字將達到國內生產總值的3.5%或更高，遠高於長期堅持的3%。

中國很少超過3%的赤字限制

頭等赤字為政府支出設定了基調

來源：中國政府預算報告

“中國可能向經濟較弱地區提供財政支持，這可能會對主權的資產負債表造成壓力，”法國興業銀行新興市場研究負責人Phoenix Kalen説道。

不過，她也提出了一線希望：“這可能表明決策者願意更加重視通過支持國家更財政上脆弱的地區來支持經濟增長。”

穆迪週三隨後對主權評級的展望進行了調整，對中國一些企業借款人也進行了類似的調整。它將對香港和澳門的展望從穩定調降為負面，並在同一天對26家中國地方政府融資平台進行了展望調降的審查。

週三，中國市場得到了一些支撐。 中證300指數止住了連續三天的下跌，而中國主權債券的五年信用違約掉期仍遠低於一年前的峯值。該指標衡量了對中國政府債券違約可能性進行對沖的成本，在前一交易日穆迪宣佈調降展望時曾短暫上漲。

觀看：彭博原創節目探討中國經濟放緩可能對全球產生的影響。

與此同時，人民幣在央行設定了比預期更強的7.1140美元兑人民幣的中間價後，在境內外市場均基本持平，這一舉措被視為旨在保持貨幣穩定。

目前沒有跡象顯示其他評級機構會跟隨穆迪的步伐。

惠譽評級公司在8月份發佈了最新的中國評論，確認了對中國的A+信用評級，並表示展望穩定。

標普全球評級表示無法就其他公司的決定發表評論，也不會對其未來行動進行猜測。自2017年以來，該機構一直將中國的評級維持在A+，並表示展望穩定，當年在穆迪採取類似行動後曾進行過一次降級。